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Le taux sans risque pour les obligations est utilisé pour évaluer l'écart de rendement comme la différence entre le taux d'intérêt d'une obligation et le taux sans risque. Pour les prêts, la prime de risque est le taux d'intérêt que les banques facturent à leurs clients moins le taux sans risque. Le taux sans risque est un taux de rendement théorique pour un investissement qui ne comporte aucun risque de perte. Ce taux est finalement hypothétique, car aucun investissement n'a absolument aucun risque de perte.

Habituellement, le taux courant des bons du Trésor américains à court terme est utilisé comme indicateur du taux sans risque. Dans certains cas, le rendement des obligations américaines à plus long terme est utilisé, selon la façon dont le taux sans risque est utilisé. Le taux des bons du Trésor est le plus souvent utilisé en raison de la très faible probabilité que le gouvernement des États-Unis fasse défaut sur ces instruments.

Pour investir dans des obligations, les investisseurs se tournent souvent vers l'écart de rendement, qui est la différence entre les rendements des obligations de sociétés, moins le taux sans risque. Ce nombre fournit aux investisseurs un indicateur de la valeur relative et du risque de l'obligation. Une obligation à risque élevé a souvent un écart de rendement plus important. Une obligation émise pour une société plus petite et moins bien établie a généralement un rendement plus élevé qu'une obligation comparable émise par une société de premier ordre établie. Les investisseurs veulent recevoir un rendement supérieur pour assumer un degré de risque plus élevé.

Pour les besoins du crédit, les banques considèrent que le taux sans risque fait partie de leur calcul pour déterminer le taux préférentiel qu'elles facturent à leurs clients les plus solvables. Les banques de taux facturent les clients avec un crédit moins stellaire s'appelle la prime de risque. Si le client est plus risqué, la banque offre un taux d'intérêt supérieur au taux préférentiel.