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Dans le cadre d'une offre de droits, les droits sont distribués aux actionnaires en fonction du nombre d'actions qu'ils détiennent déjà.
Qu'est-ce qu'une offre de droits?
Une offre de droits est une émission de droits aux actionnaires actuels d'une société qui leur permet d'acheter des actions supplémentaires à escompte par rapport au cours de bourse actuel dans un certain délai. Généralement, un certain nombre de droits est requis pour l'achat de chaque part supplémentaire. Par exemple, l'offre peut permettre aux actionnaires d'acheter une action supplémentaire au prix d'escompte indiqué pour chaque quatre droits qui leur sont accordés. L'octroi des droits au prorata permet aux actionnaires qui exercent leurs droits d'éviter l'effet de dilution potentiel sur leurs actions résultant de la nouvelle émission d'actions.
L'offre de droits, également appelée émission de droits, est directement proposée aux actionnaires inscrits au moment de l'offre. Les actionnaires peuvent exercer leurs droits partiellement ou intégralement.
Fonctionnement d'une offre de droits
L'offre de droits n'est généralement valide que pour une période relativement limitée, généralement de trois à quatre semaines. La société peut autoriser le transfert de droits. Dans ce cas, les actionnaires qui ne se soucient pas d'exercer leurs droits sont libres de les négocier sur le marché secondaire. L'argent que les actionnaires tirent de la vente de leurs droits compense la dilution de leurs actions existantes.
Une offre de droits peut être directe ou assurée. Dans le cas d'une offre assurée, un souscripteur s'engage à acheter des actions qui ne sont pas achetées par des actionnaires exerçant leurs droits. Dans le cadre d'une offre directe, la société ne vend que le nombre d'actions que les actionnaires décident d'acheter dans le cadre de l'offre.
Droits de sursouscription
Parfois, les actionnaires se voient accorder un «privilège de surinscription», ce qui leur permet d'acheter des actions supplémentaires au-delà du nombre autorisé par l'émission de droits. Un privilège de surabonnement est un moyen pour l'entreprise de s'assurer que les droits offrent des résultats dans le nombre maximum d'actions achetées. Les actionnaires qui achètent des actions supplémentaires constituent les actionnaires qui choisissent de ne pas exercer leurs droits d'acquérir des actions supplémentaires.
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