Table des matières:
- Offre publique d'acquisition hostile
- Les pilules empoisonnées dans les OPA hostiles
- Pouvoir limité de l'actionnaire individuel
Les offres d'achat pour des rachats d'actions sont souvent faites à un prix supérieur au prix du marché actuel; il peut être dans l'intérêt de l'investisseur d'accepter l'offre d'achat. Le montant de l'offre de prime est d'inciter les actionnaires actuels à accepter l'offre publique d'achat. Les investisseurs peuvent généralement réaliser un bénéfice immédiat substantiel en déposant les actions.
Offre publique d'acquisition hostile
Certains investisseurs ne sont pas d'accord avec la transaction proposée. Ils peuvent ne pas être disposés à déposer les actions, même avec la prime par rapport au prix du marché actuel. Le conseil d'administration de la société peut recommander aux actionnaires de rejeter une offre publique d'achat, notamment lors d'une OPA hostile.
Dans le cadre d'une OPA hostile, une entreprise tente de prendre le contrôle d'une autre société sans l'accord explicite du conseil d'administration de la cible. Dans ce cas, la société absorbante peut contacter directement les actionnaires pour négocier la vente d'actions. Si la société peut acquérir suffisamment d'actions, elle peut forcer la vente de la société cible. Encore une fois, les offres aux actionnaires individuels dans le cadre d'une OPA hostile sont susceptibles d'entraîner une prime de marché pour inciter les actionnaires à vendre.
Le conseil d'administration peut souhaiter combattre la prise de contrôle hostile ou forcer une offre plus élevée pour l'achat d'actions. Il peut souvent adopter différents types de dispositions anti-OPA afin de rendre difficile la réussite d'une OPA hostile.
Les pilules empoisonnées dans les OPA hostiles
Une stratégie commune consiste à ce que les sociétés adoptent une disposition prévoyant des pilules empoisonnées. Ces dispositions peuvent prendre différentes formes. Une stratégie est une disposition à retourner. Cette disposition permet aux actionnaires de la société cible d'acheter plus d'actions de la société à un prix considérablement inférieur au prix du marché. Cela augmente le flottant de l'action et rend plus difficile pour l'entreprise acquérante d'acheter un nombre suffisant d'actions. Une autre stratégie consiste en une clause de basculement qui permet aux actionnaires d'acheter des actions supplémentaires de la société acquéreuse moyennant une décote importante sur le marché. Cela rend l'entreprise cible moins attrayante pour une prise de contrôle.
Pouvoir limité de l'actionnaire individuel
Contrairement aux grands investisseurs institutionnels ou aux grands actionnaires, les petits actionnaires individuels n'ont pas suffisamment de poids pour influencer radicalement la politique de l'entreprise. Les actionnaires plus petits ne contrôlent pas assez le flottant pour que le conseil puisse prendre certaines mesures. Les actionnaires peuvent avoir plus de chance de déposer des poursuites contre la société. Des recours collectifs au nom des actionnaires peuvent être une option. Cependant, les litiges peuvent être coûteux et étirés.En l'absence de litige, si une société acquérante parvient à prendre le contrôle du conseil d'administration et de la société cible, l'actionnaire peut difficilement empêcher l'acquisition de la société. L'actionnaire reçoit souvent un nombre équivalent d'actions en valeur si la société absorbante est cotée en bourse.
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Quelle est la différence entre le rachat d'actions et le rachat d'actions?
Parfois, les actions offertes par une société ne sont pas des actions ordinaires régies par le marché. Au lieu de cela, ils peuvent être des actions privilégiées, qui sont considérées comme des titres à revenu fixe et sont émises avec une valeur nominale. Lorsque cette valeur nominale est remboursée à l'acheteur de l'action privilégiée, ceci est considéré comme un rachat.