Quand on pense aux acteurs de Wall Street, aux capitaines de l'industrie et aux titans de la finance, on imagine généralement des hommes formidables en costume. On pense souvent que les femmes doivent encore produire une figure imposante dans la tradition de Wall Street. Cette idée ne pourrait pas être plus faux. Nous allons regarder la vie de Hetty Green, la femme la plus riche de son époque et un investisseur de valeur pionnier qui porte plus souvent le titre de "Sorcière de Wall Street".

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Grandir sur les Docks
Hetty Green, née Henrietta Howland Robinson (21 novembre 1834), montre une aptitude précoce à la finance. Elle a ouvert son premier compte bancaire à huit heures et a reçu une grande partie de son éducation en lisant les pages financières à son grand-père quasi-aveugle, discutant de chaque action et lien en détail. Le père de Green, Edward Robinson, aurait épousé sa mère, l'héritière de la fortune de Howland, pour l'argent nécessaire à la construction d'une entreprise de chasse à la baleine. Robinson était un homme d'affaires impitoyable et Hetty était son comptable, ainsi que son compagnon, alors qu'il déambulait dans les docks.

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Edward Robinson a empêché Green de recevoir son héritage à la mort de sa mère. Ce n'est donc qu'à sa mort en 1864 que Green, âgé de 30 ans, a reçu la fortune familiale de 7 $. 5 millions. Sur son lit de mort, Edward Robinson lui a dit qu'il avait été empoisonné par des conspirateurs et l'a avertie qu'ils viendraient la chercher. Sans surprise, Green sortit de son enfance et de ses premières années avec une certaine dose d'excentricité que les événements ultérieurs n'ont fait que renforcer.

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Peu de temps après la mort de son père, sa riche tante mourut. La tante de Green avait accepté de laisser sa fortune à Hetty, mais le testament avait été changé au cours des dernières années que la tante de Hetty avait dépensé comme invalide. Hetty a combattu le testament qui ne lui a donné qu'une infime fraction de l'héritage promis, au lieu de répartir les 2 millions de dollars entre les gardiens, le médecin et les cousins ​​lointains. Hetty est venue avec un autre dénonçant le premier et a été impliqué dans des batailles juridiques, y compris des accusations de faux.

Acheter pas cher, vendre Cher
Hetty a pris son argent à Wall Street. Elle avait effectivement investi pendant des années avec l'allocation de son père, mais sa base de capital plus large a ouvert de nouveaux domaines de la finance. Elle a utilisé pleinement les placements composés, à faible risque et la protection fiscale (à la limite de l'évasion), combinant ce formidable trio avec une frugalité incroyable. Elle a acheté des obligations et de l'immobilier à des rabais sévères dans toutes les paniques financières. Quand tout le monde était à court de marché, Green l'achetait. Elle gardait toujours un grand coffre pour les accidents et les paniques, à la fois pour attirer des investissements dans les ventes de feu et accorder des prêts d'urgence à des banquiers désespérés.Lorsque les marchés se rétabliraient, Green appellerait les prêts, plus les intérêts, et liquiderait les investissements à mesure que les marchés se réchaufferaient.

Sa seule erreur est venue quand elle s'est mariée avec Ned Green, un spéculateur réussi. Le caractère d'investissement de Hetty Green était exactement le contraire de son nouveau mari, mais elle était assez prudente pour que Ned signe un accord prénuptial en gardant leurs finances séparées. Le nouveau nom Hetty Green a détesté la spéculation et la marge, préférant choisir soigneusement chaque investissement. En novembre 1905, elle dit au New York Times: "J'achète quand les choses sont basses et que personne n'en veut, je les garde jusqu'à ce qu'elles montent et que les gens aient hâte d'acheter." approfondie, en lisant tout ce qu'elle pouvait trouver sur les différentes actions ferroviaires et les offres obligataires avant d'acheter. Toutefois, elle n'était pas un investisseur axé sur l'achat et la conservation, car elle a déclaré: «Je n'achète jamais rien pour le garder, il y a un prix sur tout ce que j'ai.» Lorsque ce prix est offert, je le vends. En bref, Hetty Green était un investisseur discipliné.

Troubles familiaux

La frugalité et la discipline de Hetty Green se heurtèrent bientôt à la spéculation de son mari. Elle a dû renflouer son mari plusieurs fois avant de se séparer officieusement de lui. Ils ont eu deux enfants, une fille et un fils, et tous deux sont allés vivre avec leur mère. Lorsque son fils, Edward Green, surnommé Ned, s'est blessé à la jambe, sa mère a tenté de l'emmener dans un hôpital de charité pour recevoir des soins gratuits. La jambe a été mal traitée et a dû être amputée, car la gangrène s'était installée. La relation de Green avec ses enfants était tendue et le resterait jusqu'à sa mort. Sa fille est partie après s'être mariée, et son fils a travaillé sans salaire pendant des années en tant que son employé - instantanément reconnaissable à cause de sa jambe de liège.
Pendant la plus grande partie des années 1800, Green a gardé un nombre de maisons en rotation constante dans différents districts pour éviter les taxes dans un seul. En 1885, cependant, sa banque principale tenta de saisir ses biens pour couvrir les dettes de négociation de son mari. Green a retiré tout son argent et s'est rendue à la Chemical National Bank, ouvrant un compte ainsi qu'un bureau non officiel à l'arrière.

Le magicien de la banque chimique

Green avait une connaissance encyclopédique du marché et de ses propres finances. Elle a constamment mis à jour une liste des prix auxquels elle achèterait ou vendrait des investissements, gardant tout dans sa tête de peur que les avocats mettent la main sur des documents écrits. Son dégoût pour les avocats et les juges a grandi au fil des ans, et elle a été accusée d'avoir tiré son arme sur un différend au sujet d'une évaluation fiscale. Beaucoup de ses problèmes d'héritage ont été centrés autour d'un juge de Chicago, alors Green a acheté toutes les notes de demande pour les chemins de fer terminant Chicago. Elle a ensuite appelé toutes les notes. Les trésoriers des chemins de fer ont paniqué et ont rapidement accepté les conditions uniques de Hetty - ils ont déménagé le juge hors du district, ce qui a amené un juge plus réceptif et Green a laissé les notes.
La réputation de Green pour des affaires impitoyables s'est encore renforcée lorsque des spéculateurs ont tenté d'effectuer des raids contre des ours dans ses propriétés.Quand ces hommes ont essayé de court-circuiter ses investissements, Hetty Green utilisait son coffre de guerre pour racheter tout le stock en circulation et encercler des groupes entiers, leur soutirant un prix élevé avant de leur permettre de fermer leurs positions. Elle a eu plusieurs batailles célèbres de ce type avec le baron du chemin de fer Collis P. Huntington. Green achèterait des chemins de fer petits mais essentiels et facturerait un prix élevé pour les vendre à des groupeurs comme Huntington. Huntington n'aimait pas avoir à payer à quiconque, encore moins à une femme, et est allé au bureau de Green à la banque de produits chimiques. Il a menacé de faire emprisonner son fils par les tribunaux du Texas sur sa liste de paie. Hetty Green a répondu en tirant son arme sur lui et Huntington s'est enfui du bureau dans la peur.

C'était en 1907, cependant, quand Green a fait son mouvement le plus commandant. Sentant un marché surévalué, elle a réclamé tous ses prêts et a vendu bon nombre de ses actions et de ses obligations. Lorsque la panique de 1907 a éclaté, Green était parmi les très rares qui étaient absolument liquides et elle est allée à la chasse aux bonnes affaires dans la foulée. Elle a ramassé des actions et des actions avant la faillite et a profité de la réorganisation comme le font les fonds vautours aujourd'hui. Elle a également demandé des baux fonciers et des actifs solides en garantie de bon nombre de ses prêts.

Eluding Taxes, mais pas …

Hetty Green, 70 ans au moment de la panique, a continué à investir jusqu'à sa mort. Elle a toiletté son fils Ned pour la remplacer, mais curieusement a fait peu pour sa fille Sylvia. Hetty est décédée en 1916, avec des liquidités estimées à 100 millions de dollars, et beaucoup plus de terres et d'investissements sur lesquels son nom n'apparaissait pas nécessairement. Elle a pris un héritage de 6 millions de dollars et l'a investi dans une fortune d'une valeur de plus de 2 milliards de dollars aujourd'hui, ce qui en fait de loin la femme la plus riche du monde. Son fils a gaspillé une partie de la fortune, mais après sa mort, Sylvia a encore reçu 100 millions de dollars. À sa mort, plus de la moitié du domaine a été prise par les impôts, le reste a été laissé à la charité.

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The Bottom Line

Carnegie était un homme d'acier et de fer, Vanderbilt était le commodore et des personnages comme Rockefeller et Morgan étaient si respectés que leurs noms sont devenus de nouveaux mots à la mode pour le pouvoir et la richesse. Pourtant, Hetty Green, la femme la plus riche et l'investisseur la plus astucieuse de son temps - astucieuse par opposition à manipulatrice - est connue comme la sorcière de Wall Street. Aujourd'hui, on voudrait penser qu'on la verrait au moins comme la grande maîtresse de l'investissement, mais il y a de fortes chances pour que Hetty Green s'en fout d'un demi-penny. Des photographies de Hetty Green montrent une femme austère. Sa robe noire signature et le chignon serré de ses cheveux sont secondaires au regard de fer que l'on peut facilement imaginer intimider chaque banquier désespéré négociant pour des prêts de flotteur. La beauté de Hetty Green se trouve dans la perspicacité, et, jugée par les normes de l'époque, la stratégie d'investissement verticale qu'elle a pionnière. De façon très concrète, Hetty Green était l'un des premiers investisseurs de valeur aux États-Unis.

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