Il y a très peu de preuves que Hetty Green était une gentille femme. Elle était un avare notoire qui a pincé un sou jusqu'à ce qu'il ait crié. Elle vivait dans une série d'appartements autour de New York et déménageait fréquemment pour éviter les percepteurs d'impôts. De toute évidence, son hygiène personnelle laissait à désirer. Elle a dormi avec un pistolet à ses côtés et l'aurait déjà tirée sur un magnat du chemin de fer au cours d'une affaire qui a mal tourné. Elle a forgé une copie du testament de sa tante dans le but de recueillir un héritage qu'elle pensait être le sien. En dépit de ses nombreux défauts, Hetty Green était une brillante investisseuse et la femme la plus riche du monde à sa mort.

Les investisseurs seraient avisés d'imiter l'approche des marchés qu'Hetty Green utilisait pour faire croître sa fortune. Elle a reçu un héritage d'environ 1 million de dollars et le revenu d'une fiducie de 5 millions de dollars que son père lui a léguée l'a transformée en environ 100 millions de dollars lorsqu'elle est décédée. Connue sous le nom de «Sorcière de Wall Street» pour ses manières avares et ses robes noires, elle était un acteur majeur sur le marché boursier et investissait massivement dans l'immobilier, les chemins de fer, les hypothèques et les actions. À plusieurs occasions, elle a été un prêteur de dernier recours à la ville de New York lors de crises financières à la fin des années 1800 et au début des années 1900. (Pour la lecture connexe, voir: Hetty Green: La Sorcière de Wall Street .)

Acheteur de Last Resort

Hetty Green n'était pas un day trader of stocks. Elle n'a pas participé aux fameux schémas commerciaux et aux raids contre les ours qui étaient une pratique courante dans les premiers jours de Wall Street. Elle n'a pas spéculé sur les matières premières ni essayé de coincer les marchés. Elle détenait des liquidités et achetait des actions et des biens immobiliers lorsque les marchés s'effondraient et se vendaient des années plus tard lorsqu'ils se redressaient. Lorsqu'on lui a demandé une fois le secret de son succès d'investissement, elle a simplement répondu: «Quand je vois quelque chose, aller bon marché parce que personne n'en veut, j'en achète beaucoup et je le range. Puis, le moment venu, ils doivent me traquer et me payer un bon prix pour mes avoirs. "

Contrairement à l'investisseur moyen aujourd'hui, qui croit qu'il doit être pleinement investi à tout moment et a une tendance prononcée à acheter des actions près des sommets. Plus que jamais, avec des taux d'intérêt bas sur le long terme, l'argent est considéré comme un gros mot et les conseillers encouragent un investissement total en tout temps. Si ce conseil est si bon, on peut se demander pourquoi Warren Buffett a récemment déclaré sur CNBC qu'il n'irait pas en dessous de 20% de liquidités dans le portefeuille de Berkshire Hathaway (BRK. Son partenaire Charlie Munger a dit un jour: «Il faut du caractère pour s'asseoir là avec tout cet argent et ne rien faire. Je ne suis pas arrivé là où je suis en allant après des opportunités médiocres.»(Pour en savoir plus, voir:

Warren Buffett: La route vers les richesses

.) Un examen attentif des antécédents d'investissement de Berkshire Hathaway montre que ces deux hommes ont pris à cœur les paroles de Hetty Green. Lorsque les marchés paniquent, comme ce fut le cas en 2009 et de nouveau à la bulle Internet de 2001-2003, Berkshire avait de l'argent à dépenser et était un acheteur enthousiaste d'actions de qualité à des prix défiant toute concurrence. Les fortunes naissent dans les mauvais marchés et ceux qui ont de l'argent en caisse en récoltent les bénéfices. Ceux qui sont entrés dans un marché baissier entièrement investi n'auront que des pertes importantes, tandis que ceux qui ont accumulé de l'argent s'enrichiront. Cash dans un crash

Davantage d'entre nous devraient écouter Hetty Green et garder au moins de l'argent en main pour profiter des baisses du marché. Personne ne peut prédire quand ou pourquoi un accident ou une correction abrupte peut se produire, mais nous savons que de temps en temps les stocks vont diminuer fortement. Dans la panique de 1907, Hetty Geen a fait énormément d'argent parce qu'elle l'a décrite plus tard: «Quand le crash est arrivé, j'avais de l'argent, et j'étais l'un des très rares à l'avoir réellement. Les autres avaient leurs titres et leurs valeurs. J'avais l'argent et ils devaient venir à moi en masse. «L'encaisse peut être une contrainte à court terme sur la performance à court terme, mais c'est un outil pour construire une fortune quand le marché diminue inévitablement. (Pour en savoir plus, voir:

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.) The Bottom Line Les investisseurs individuels seraient bien servis pour investir comme Hetty Green en gardant de l'argent pour profiter de forte baisse du marché et du secteur.