Malgré une baisse importante de la presse écrite, Warren Buffett a beaucoup investi dans les journaux locaux en raison de sa compréhension des affaires et du fait qu'un marché en déclin peut toujours être rentable.
Buffett utilise la stratégie de la valeur et de l'investissement de croissance. Cette approche consiste à rechercher des sociétés présentant des indices de potentiel de revenu élevé, supérieures à celles de leurs concurrents dans l'industrie et supérieures à la moyenne globale du marché. C'est la principale explication fournie par Buffett concernant le fait de dépenser environ 350 millions de dollars pour acquérir 28 journaux locaux en 2012 et 2013. Avec un tel investissement, Buffett se concentre davantage sur la rentabilité établie que sur le potentiel de croissance.
Une base de clients solide et établie est un facteur critique dans l'évaluation de ces investissements. Les nouvelles locales sont toujours en demande par ces clients, et les journaux locaux sont toujours pertinents pour ces clients de recevoir l'information qu'ils veulent. Avec le soutien financier de Buffett, un papier local fort a une capacité améliorée de fournir plus de contenu dans plus de formats et d'attirer un plus grand nombre de clients et d'annonceurs. Pour les journaux locaux, une concurrence faible ou inexistante crée une situation fondamentale d'offre et de demande attrayante.
Une leçon peut être tirée de l'investissement de Berkshire Hathaway dans les journaux, une leçon sur la possibilité d'évaluer un investissement potentiel d'un point de vue autre que le déclin de l'industrie dans laquelle l'entreprise opère. L'achat de Buffett montre qu'une industrie ou une entreprise n'a pas nécessairement besoin d'être en plein essor pour que ce soit un bon investissement. Un journal n'est pas nécessairement à la mode, à la fine pointe ou de la haute technologie. Cependant, selon Buffett, il existe toujours une demande importante pour les journaux locaux, une demande qui ne peut être facilement satisfaite par des produits alternatifs. Par conséquent, l'activité de presse reste un investissement potentiellement rentable. Buffett ne prétend pas tirer des profits spectaculaires des acquisitions de journaux, mais uniquement de profits raisonnables et stables par rapport aux prix d'acquisition qu'il a payés.
Un dernier facteur dans les acquisitions de journaux de Buffett est son penchant librement avoué pour les quotidiens locaux.
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