Les fonds obligataires à taux variable offrent aux investisseurs une exposition aux obligations qui ajustent les paiements d'intérêts pour refléter les fluctuations des taux d'intérêt. Les ETF obligataires à taux variable permettent aux investisseurs de gérer le risque de taux d'intérêt et de placer un pari tactique sur les hausses potentielles des taux d'intérêt. Les investisseurs et les traders cherchant à obtenir une exposition aux obligations à taux variable de qualité investissement peuvent se tourner vers le FNB d'obligations à taux variable iShares (NYSEARCA: FLOT FLOTiSh Fltng Rt Bd50 91 + 0. 01% Créé avec Highstock 4. 2 6 ), qui est une option liquide pour placer un commerce tactique sur les augmentations potentielles des taux d'intérêt.

Ce qu'il surveille

FLOT offre une exposition aux obligations américaines à court terme à taux variable de qualité supérieure, avec plus de 400 positions. Le FNB d'obligations à taux variable iShares suit les résultats de placement de l'indice Barclays U. S. à taux flottant de moins de 5 ans, de l'indice sous-jacent ou de référence de FLOT. Cet indice mesure la performance des obligations libellées en dollars US à taux variable et de catégorie investissement dont les échéances restantes se situent entre un mois et cinq ans et 300 millions de dollars ou plus de valeur nominale impayée. L'indice de référence comprend diverses obligations émises par des sociétés à petite, moyenne et grande capitalisation qui versent un taux d'intérêt variable basé principalement sur le taux interbancaire à trois mois de Londres, ou LIBOR, avec un écart fixe.

FLOT et son indice de référence comprennent des obligations notées BBB ou plus par Standard &; Services de notation de Poor's. FLOT est surpondéré dans le secteur bancaire et attribue 54. 72% de son portefeuille à des obligations à taux variable émises par des sociétés et des agences du secteur. La plupart des participations de FLOT ont des échéances entre un mois et trois ans, ce qui minimise leur durée effective.

Comment ça marche

Afin d'obtenir des résultats d'investissement correspondant à l'indice Barclays U. S. à taux flottant <5 ans, FLOT met en œuvre une stratégie d'échantillonnage passive et représentative. Cette approche permet de réduire les risques de surperformance ou de sous-performance de FLOT par rapport à son indice sous-jacent et atténue les risques inhérents aux stratégies actives. FLOT investit dans un échantillon représentatif d'obligations qui ont collectivement des caractéristiques similaires à l'indice de référence. Le fonds investit généralement au moins 90% de son actif net total dans les titres composant l'indice de référence et ne peut investir plus de 10% de son actif net total dans certains contrats dérivés, espèces et quasi-espèces.

La stratégie et la liquidité de FLOT aident à minimiser son erreur de suivi à seulement 0,04%. Cette erreur de suivi indique que FLOT est fortement corrélé à son indice de référence et réplique effectivement son indice de référence. Son tracking error provient principalement du ratio de frais qu'elle charge aux investisseurs.

Management

FLOT a été émis le 14 juin 2011 par BlackRock iShares, l'un des plus importants fournisseurs de FNB au monde. Au 31 décembre 2014, BlackRock iShares avait 1 $. 3 000 milliards d'euros d'actifs sous gestion et ont offert 717 ETF. FLOT fait partie de la série iShares U. S. Bonds - Short Duration, qui offre divers ETF qui suivent des obligations avec des échéances restantes entre zéro et cinq ans.

Caractéristiques

FLOT est conseillé par BlackRock Fund Advisors, qui gère et paie toutes les dépenses d'exploitation, sauf les paiements d'intérêts, les frais de courtage, les frais de distribution de fonds, les taxes et les dépenses extraordinaires. FLOT facture un ratio de frais concurrentiels de 0,2%, tandis que le ratio de frais moyen des fonds d'obligations ultracourtes est de 0,22%.

FLOT a un coupon moyen pondéré de 0,80%, une maturité moyenne pondérée de 1,84 ans, une duration effective de 0,15 ans et un rendement de distribution de 0,5%. Étant donné que FLOT investit dans des obligations à court terme, elle offre une duration efficace faible et minimise ainsi son risque de taux d'intérêt. Les investisseurs peuvent s'attendre à un rendement de 0,5% si le prix et la distribution actuels de FLOT restent inchangés.

Adéquation et recommandations

De par sa nature, FLOT constitue une bonne protection contre le risque de taux d'intérêt pour les investisseurs à revenu fixe. FLOT étant une société d'investissement à capital variable, elle peut ajuster ses participations à la hausse des taux d'intérêt. Le faible niveau de volatilité de FLOT est décrit dans ses statistiques historiques de portefeuille moderne (MPT). Sur la base des statistiques à trois ans, FLOT a un écart-type, ou volatilité, de 0,4%, un ratio de Sharpe de 2,31 et un bêta de capitaux propres de 0,01 par rapport au S &; P 500 Index.

En termes de MPT, FLOT a fourni aux investisseurs un niveau de rendement élevé ajusté en fonction du risque et n'a aucune corrélation avec le marché des actions et est moins volatile que celui-ci. Étant donné que FLOT investit dans des obligations à court terme de bonne qualité, il présente un faible degré de risque de crédit et de risque de taux d'intérêt et convient aux investisseurs averses au risque. FLOT est le mieux adapté aux investisseurs qui recherchent une exposition aux obligations de sociétés américaines à court terme à taux variable tout en générant un revenu mensuel et aux investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles pour tenter de couvrir la volatilité potentielle et la fluctuation des prix des véhicules sensibles aux taux d'intérêt.

Comment les clients des conseillers financiers pourraient utiliser ce FNB

Les conseillers financiers peuvent acheter FLOT pour leurs clients qui craignent une hausse des taux d'intérêt. FLOT sert de défense tactique contre la hausse des taux d'intérêt. Les participations de FLOT paient des taux de coupon variables, qui sont ajustés périodiquement, et par conséquent, le fonds est moins sensible aux augmentations des taux par rapport aux obligations ordinaires.

Si les clients ont des FNB d'obligations à taux fixe, les conseillers financiers peuvent ajouter de la valeur aux portefeuilles de leurs clients en achetant FLOT pour diversifier leurs placements. Contrairement aux ETF obligataires à taux fixe, FLOT ne perd pas de valeur lorsque les taux d'intérêt augmentent. Les hauts rendements potentiels de FLOT, associés à la capacité de s'ajuster à la hausse des taux et à la possibilité de réinitialiser ces taux en font un investissement idéal pour protéger même les investisseurs les plus averses au risque dans un contexte de hausse des taux d'intérêt.Les conseillers financiers devraient déterminer les horizons d'investissement et les objectifs de leurs clients avant d'envisager d'acheter FLOT.

Principaux concurrents et solutions de rechange

Les investisseurs n'ont le choix entre quatre options que dans le FNB d'obligations à taux variable, dont deux sont le FNB à taux variable de qualité SPDR Barclays et le FNB de taux variable d'investissement Vectors.

Le FNB SPRL Barclays Investment Grade Floating Rate est un concurrent et une alternative à FLOT et cherche à répliquer la performance de l'indice Barclays U. S. à taux flottant <5 ans. Le FNB SPDR Barclays Investment Grade Floating Rate offre des caractéristiques similaires à FLOT puisque ces FNB ont le même indice sous-jacent. Il impute un ratio de frais de 0,15% et a une durée effective de 0,13 ans, un taux de rendement de dividende de 0,57% et un rendement actuariel moyen de 0,66%. Cependant, le FNB SPRL Barclays Investment Grade Floating Rate n'a que 387 $. 5 millions d'actifs nets, alors que FLOT a 3 $. 5 milliards.

Le FNB à taux variable de catégorie investissement de marché Vectors suit l'indice de taux variable de qualité investment grade U.S. Vecteurs, composé de billets à taux variable libellés en dollars américains émis par des sociétés. Le FNB Market Vectors Investment Grade Floating Rate a un ratio de frais de gestion net de 0,14% et compte 89 $. 5 millions d'actifs nets totaux. Il se concentre principalement sur les obligations d'entreprises américaines mais offre une exposition à divers pays. Ce fonds a 164 participations, un rendement de distribution de 0, 74% et une durée effective de 0, 13 ans.