Alors que l'industrie des placements continue de privilégier les fonds indiciels à gestion passive à faible coût et les fonds à gestion active plus onéreux, les prestataires commencent à adapter leurs stratégies pour tirer parti de cette tendance. À la fin d'avril 2016, les investisseurs ont ajouté plus de 117 milliards de dollars à des fonds gérés passivement tout en retirant près de 55 milliards de dollars de fonds gérés activement. Des sociétés telles que le Groupe Vanguard, BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc 476. 40-0. 57% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et State Street Corp. (NYSE: STT STTState Street Corp92, 24-0, 31% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont les principaux acteurs de l'univers des fonds indiciels. Fidelity Investments commence à prendre des mesures pour rejoindre le mouvement.

Pas un gros joueur de fonds indiciels

Fidelity n'a jamais été une présence importante sur le marché des fonds indiciels et n'a pas non plus ciblé le marché des fonds négociés en bourse (FNB). Certains des plus importants fonds de Fidelity, comme Fidelity Contrafund («FCNTX») et le Fonds d'actions à bas prix Fidelity («FLPSX»), sont gérés activement et ont connu des sorties nettes. La société a enregistré des sorties nettes de près de 19 milliards de dollars de ses fonds gérés activement en 2015.

Fidelity gère un actif total de 2 000 milliards de dollars, mais ne gérait qu'environ 208 milliards de dollars de fonds indiciels en date du 31 mars 2016. La moitié de ce total résidait dans son Fonds Fidelity Spartan 500 ("FUSVX"). À titre de comparaison, le FNB de fonds indiciels le plus important sur le marché, le SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 66 + 0,8% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), avait des actifs de 177 milliards de dollars seulement.

Présence faible dans les FNB

Même si la tendance dominante dans le secteur des fonds est la tendance générale vers les fonds indiciels, la tendance secondaire est l'abandon des fonds communs de placement pour les FNB. Les trois grands fournisseurs dominent le marché des ETF, tandis que Fidelity commande une petite présence. La société a moins de 4 milliards de dollars en actifs répartis dans un peu plus d'une douzaine de fonds.

Les investisseurs préfèrent largement les FNB aux fonds communs de placement en raison des structures de frais souvent moins élevées des FNB et de la négociabilité intrajournalière. Les fonds communs de placement restent populaires dans les régimes de retraite en milieu de travail, tels que le 401 (k), où le commerce quotidien n'est pas autant d'un thème. Cependant, dans les comptes de retraite individuels (IRA) et les comptes de négociation taxables, les ETF sont le choix populaire. Le manque de concurrence de Fidelity dans ce secteur, en particulier en ce qui concerne les FNB à gestion passive, continuera probablement de peser sur l'entreprise.

Ce que fait Fidelity

Le plus grand changement apporté à Fidelity est peut-être la disponibilité de ses produits de fonds indiciels. Pour l'essentiel, la société s'est appuyée sur sa propre plateforme de distribution pour vendre ses fonds.Cela signifie que les investisseurs sont essentiellement tenus d'aller uniquement par Fidelity pour acheter ses fonds. En juin 2016, la compagnie modifiera ses politiques afin que ses fonds soient disponibles par l'intermédiaire d'autres marchés de courtage. La visibilité accrue devrait aider à attirer des actifs pour le géant du fonds. Les clients qui travaillent principalement avec d'autres fonds, tels que Vanguard, pourront dorénavant ajouter des fonds Fidelity à leurs portefeuilles sur leurs plateformes existantes.

Un autre changement subtil mais important que Fidelity apporte est l'image de marque de sa gamme de fonds Spartan. Beaucoup d'investisseurs ne réalisent pas que la famille de fonds Spartan est sous le parapluie Fidelity. La société prévoit de renommer plusieurs fonds afin qu'ils incluent le nom Fidelity, un mouvement qui devrait améliorer la reconnaissance de la marque et attirer davantage d'actifs.

Cela fonctionnera-t-il?

Vanguard, BlackRock et State Street sont fermement établis comme les leaders sur le marché des fonds indiciels, de sorte que Fidelity a du pain sur la planche. Jusqu'en avril 2016, les trois principaux fournisseurs ont enregistré des flux de fonds positifs totalisant plus de 50 milliards de dollars dans leurs produits FNB depuis le début de l'année. Le manque de présence de Fidelity dans cette région continuera à lui faire du tort.

Les changements que Fidelity a apportés jusqu'à présent pour améliorer sa visibilité dans l'espace de fonds géré passivement sont un bon début, mais l'entreprise a beaucoup de travail à faire pour faire des progrès significatifs vers ses objectifs.