Option européenne
Les options européennes ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration. Les options européennes sont généralement évaluées en utilisant la formule du modèle Black-Scholes ou Black. C'est une équation simple avec une solution de forme fermée devenue standard dans la communauté financière.

Option américaine
Cette option peut être exercée à n'importe quel moment jusqu'à la date d'expiration, inclusivement. Il n'y a pas de formules générales pour évaluer les options américaines, mais un choix de modèles pour approximer le prix est disponible (par exemple Whaley, modèle d'options binomiales, Monte Carlo et autres), bien qu'il n'y ait pas de consensus sur ce qui est préférable.

Les options américaines sont rarement exercées tôt. En effet, toutes les options ont une valeur temporelle non négative et valent généralement plus d'efforts. Les propriétaires qui souhaitent réaliser la pleine valeur de leurs options préféreront la plupart du temps les vendre plutôt que de les exercer tôt et de sacrifier une partie de la valeur temporelle.

Notez que les noms de ces types d'options ne sont en aucun cas liés à l'Europe ou aux États-Unis.

Moneyness
Le concept de monnayage décrit si une option est in, out, at- ou in-the-money en examinant la position de strike vs le prix du marché existant de la valeur sous-jacente de l'option.

• Dans la monnaie - Toute option ayant une valeur intrinsèque est dans la monnaie. Une option d'achat est considérée comme étant dans l'argent lorsque le prix à terme dépasse le prix d'exercice de l'option. Un put est dans l'argent lorsque le prix à terme est inférieur au prix d'exercice de l'option. Par exemple, une option d'achat CME euro 90 de mars sera dans l'argent si les contrats à terme euro CME mars sont supérieurs à 90, ce qui signifie que le détenteur a le droit d'acheter ces contrats à terme à 90, quel que soit le prix. Le plus dans l'argent une option, le moins de temps qu'il aura.
• Profondeur de la monnaie - Ces options représentent un écart plus important entre la grève et le cours d'un titre sous-jacent. Les options qui sont profondes dans l'argent s'échangent généralement à leur valeur intrinsèque réelle ou à peu près, calculée en soustrayant le prix d'exercice du prix de marché de l'actif sous-jacent pour une option d'achat (et vice versa pour une option de vente). C'est parce que les options avec une quantité importante de valeur intrinsèque intégrée ont une très faible chance d'expirer sans valeur. Par conséquent, la valeur primaire qu'ils fournissent est déjà intégrée dans l'option sous la forme de leur valeur intrinsèque. Comme une option se déplace plus profondément dans l'argent, le delta approche 100% (pour les options d'achat), ce qui signifie pour chaque changement de point dans le prix de l'actif sous-jacent, il y aura une variation égale et simultanée du prix de l'option, dans le même direction.Ainsi, investir dans l'option est similaire à l'investissement dans l'actif sous-jacent, sauf que le détenteur de l'option aura les avantages d'une mise de fonds plus faible, d'un risque limité, d'un effet de levier et d'un potentiel de profit supérieur.
• Out of the Money - Ces options existent lorsque le prix d'exercice d'un appel (put) est supérieur (inférieur) au prix du marché de l'actif sous-jacent. (Essentiellement, c'est l'inverse d'une option dans l'argent). Les options qui sont hors de l'argent ont un risque élevé d'expirer sans valeur, mais ils ont tendance à être relativement peu coûteux. À mesure que la valeur temps s'approche de zéro à l'expiration, les options hors monnaie ont un plus grand potentiel de perte totale si le stock sous-jacent évolue dans une direction défavorable.
• À la monnaie - Ces options existent lorsque le prix d'exercice d'un appel ou d'une vente est égal au prix du marché de l'actif sous-jacent. Vous pouvez essentiellement penser à l'argent comme point d'équilibre (à l'exclusion des coûts de transaction).

Attention!
Notez que les formes de rémunération ci-dessus ne tiennent pas compte du coût du contrat d'option ou de la prime.

• Rendement - Calculé en déduisant la prime d'option payée de la valeur intrinsèque de l'option. Dans ce cas, une option dans le cours pourrait produire un gain négatif si la prime est supérieure à la valeur intrinsèque de l'option.
• Valeur intrinsèque - La valeur intrinsèque des options est la partie dans la monnaie de la prime de l'option. C'est la valeur qu'une option donnée aurait si elle était exercée aujourd'hui. Il est défini comme la différence entre le prix d'exercice de l'option (X) et le cours actuel (CP) de l'action. Dans le cas d'une option d'achat, vous pouvez calculer cette valeur intrinsèque en prenant CP - X. Si le résultat est supérieur à zéro (en d'autres termes, si le prix actuel de l'action est supérieur au prix d'exercice de l'option), après avoir soustrait CP - X est la valeur intrinsèque de l 'option. Si le prix d'exercice est supérieur au cours actuel de l'action, la valeur intrinsèque de l'option est nulle - elle ne vaudrait rien si elle était exercée aujourd'hui (veuillez noter que la valeur intrinsèque d'une option ne peut jamais être inférieure à zéro). Pour déterminer la valeur intrinsèque d'une option de vente, il suffit d'inverser le calcul à X-CP.
• Valeur temporelle - La valeur temporelle est n'importe quelle valeur d'une option autre que sa valeur intrinsèque. La valeur temps est essentiellement la prime de risque que le vendeur exige pour donner à l'acheteur de l'option le droit d'acheter ou de vendre le stock jusqu'à la date d'expiration. Bien que le calcul réel soit complexe, fondamentalement, la valeur temporelle est liée au bêta ou à la volatilité d'un titre. Si le marché ne s'attend pas à ce que le titre bouge beaucoup (s'il a un bêta faible), alors la valeur temporelle de l'option sera relativement faible. Inversement, la valeur temporelle de l'option sera élevée si l'action est susceptible de fluctuer de manière significative.

  La valeur du temps diminue à mesure qu'une option se rapproche de l'expiration. C'est pourquoi les options sont considérées comme des actifs "gaspilleurs". À mesure que l'option approche l'échéance, l'action sous-jacente a de moins en moins de temps pour se déplacer dans une direction favorable pour l'acheteur de l'option; par conséquent, si vous avez deux options identiques - une qui expire dans six mois et une qui expire dans 12 mois - l'option qui expire dans 12 mois aura une plus grande valeur de temps parce qu'elle a une meilleure chance d'aller plus haut.