Investir dans les marchés émergents semble être délicat car peu de marchés émergents «émergent» au même rythme qu'ils l'étaient (ou pas du tout). Bien sûr, les marchés émergents représentent 49% du produit intérieur mondial, mais ils ne représentent que 9% de la capitalisation boursière. Par conséquent, si nous regardons une image à long terme, alors la capitalisation boursière devra rattraper ce gros morceau du gâteau du PIB mondial. Afin de simplifier les choses, vous pouvez allouer 10% de votre capital disponible sur les marchés émergents (ces 10% ne devraient pas tous être dans des ETF). Cela vous donnera une exposition tout en limitant les risques.

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Lorsque les marchés émergents ont commencé leur ascension rapide, les petites capitalisations ont enregistré les gains les plus importants. Ceci est normal pour les premiers stades d'un marché haussier. Maintenant que les marchés émergents ne sont pas aussi risqués que par le passé, une grande partie du capital des investisseurs a été déplacée vers les grandes capitalisations. Par exemple, au cours de la dernière année, les petites capitalisations ont sous-performé les grandes capitalisations de 5,5% en Europe et de 11,5% en Asie. Rien qu'en Chine, les grandes capitalisations ont gagné 6,4%, tandis que les petites capitalisations ont perdu 2,6%. Cela joue un rôle dans les marchés émergents MSCI iShares (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46 86 + 1 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) contre Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO VWOVng FTSE EmgMrk45. 05 + 0. 96% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) débat. (Pour la lecture connexe, voir: Ces pays émergents peu connus sont des artistes vedettes .)

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EEM suit la performance des grandes et moyennes capitalisations via l'indice MSCI Emerging Markets; VWO suit la performance des grandes capitalisations, des moyennes capitalisations et des petites capitalisations via l'Indice FTSE Emerging. Cela favoriserait l'ESEE (pas d'exposition aux petites capitalisations), mais il y a une prise.

Prêter attention aux dépenses

Si EEM n'est pas exposée à des petites capitalisations sous-performantes sur les marchés émergents, elle devrait avoir surperformé VWO au cours des dernières années. Cependant, ce n'est pas le cas, et c'est pourquoi vous devez toujours lire les petits caractères. Considérez les comparaisons de performance (en date du 4/9/15):

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1 an	3 ans	5 ans
EEM	3. 35%	1. 84%	1. 43%
VWO	7. 40%	2. 83%	2. 39%

EEM a un ratio de dépenses de 0,68% (supérieur à la moyenne pour l'univers ETF), tandis que VWO a un ratio de dépenses de 0,15% (bien inférieur à la moyenne pour l'univers ETF). C'est la différence.

Un autre point à considérer est que EEM cède actuellement 2, 19%, alors que VWO cède 2,22%. Ce n'est pas une différence majeure, mais c'est une différence suffisante pour prendre en compte votre décision. (Pour une lecture connexe, voir: Regard sur le FNB iShares Emerging Markets (EEM) .)

Cela ne signifie pas nécessairement que VWO sera un meilleur investissement que EEM dans l'avenir. Vous devez regarder tous les angles. Par exemple, les grandes capitalisations des marchés émergents doublent le ROE en tant que petites capitalisations tout en se négociant à un taux d'escompte de 35% par rapport aux petites capitalisations.(Pour une lecture connexe, voir: Obtenez l'exposition aux marchés émergents avec ce FNB .)

Heureusement, il y a un facteur déterminant ici. Rappelez-vous, alors que VWO est exposée aux petites capitalisations, elle n'est pas uniquement exposée aux petites capitalisations. Il offre également une exposition aux moyennes et grandes capitalisations. Puisqu'il suit l'indice FTSE Emerging Index, il est exposé à 851 entreprises, ce qui constitue une diversification considérable. (Pour les lectures connexes, voir: Marchés émergents à éviter en 2015 .)

Bilan

Cela ne semble pas être le moment idéal pour investir dans les marchés émergents, mais si vous ' re investir pour le long terme, alors vous ne voulez certainement pas être sellé avec un taux de frais de 0. 67%. Vous serez probablement beaucoup mieux d'aller avec VWO, qui n'offre pas seulement un meilleur ratio de frais, mais un rendement modérément meilleur. (Pour la lecture connexe, voir: Principaux FNB de dividendes de marchés émergents .)

Dan Moskowitz n'a aucune position dans EEM ou VWO.