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Alors que les traders à court terme regardent souvent le ratio put-call comme un indicateur technique du pouvoir des acheteurs et des vendeurs, les investisseurs et les économistes suivent l'appel à un sentiment plus large du marché. Il s'agit d'un indicateur à contre-courant, utile pour mettre en évidence les extrêmes haussiers et baissiers et se départir des antécédents historiquement médiocres des traders d'options. Un ratio croissant indique un sentiment baissier mal placé et un ratio décroissant montre que les traders sont trop optimistes.

Dans sa forme la plus élémentaire, le ratio put-call est calculé en divisant le nombre de contrats put par le nombre de contrats call sur un seul jour. Le ratio peut être appliqué à n'importe quel marché ou échange. Les économistes regardent le ratio put-call pour les principaux indices tels que le S & P 500 ou le Dow Jones Industrial Average (DJIA) pour le sentiment de l'ensemble de l'économie, interprétant les pics comme des changements possibles dans la direction générale.

Comme la plupart des indicateurs de sentiment, le ratio put-call permet d'établir des lignes de support et de résistance et de possibles pivots sur le marché. Il y a aussi des applications moins techniques des données de put-call; par exemple, une personne aurait pu repérer la bulle technologique de la fin des années 1990 parce qu'elle était accompagnée d'un très grand nombre d'achats d'options d'achat qui ont poussé le ratio put-call à des sommets extrêmes.

Le ratio put-call pondéré en dollars est favorisé par de nombreux analystes des tendances par rapport au ratio put-call du volume contractuel. C'est parce que la version pondérée en dollars montre combien d'argent total est dépensé sur les options de vente par rapport aux appels, plutôt que simplement le nombre d'achats. Il est facile de surestimer l'importance et le pouvoir prédictif du ratio put-call. Néanmoins, sa philosophie sous-jacente est utile; Les traders qui recherchent les tendances du marché sont souvent trop tard.