Un dicton commun dit: "Ne jugez pas un livre par sa couverture." Quelques mots de sagesse tout aussi valables pour les investisseurs pourraient être: «Ne jugez pas une action par son prix de l'action». En dépit des nombreuses informations facilement disponibles pour les investisseurs, beaucoup de gens supposent encore à tort qu'un titre avec un petit prix en dollars est bon marché, tandis qu'un autre avec un prix plus élevé est cher. Cette notion erronée peut conduire les investisseurs dans la mauvaise voie et dans de mauvaises décisions pour leur argent.

Les stocks les moins chers - les «penny stocks» - ont aussi tendance à être les plus risqués. Ce stock qui est passé de 40 $ à 4 $ pourrait finir à zéro. Et un stock qui passe de 10 $ à 20 $ pourrait encore doubler à 40 $. L'analyse du cours d'une action n'est utile que si elle prend en compte de nombreux autres facteurs.

De nombreux facteurs à considérer
Les investisseurs font souvent l'erreur de ne regarder que le cours des actions, car c'est souvent le numéro le plus visiblement cité dans la presse financière. Cependant, le prix en dollars réel d'un stock signifie très peu, sauf si de nombreux autres facteurs sont pris en compte. Par exemple, si la société A a une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars et 10 milliards d'actions, alors que la société B a une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars et 100 millions d'actions, les deux sociétés auront un cours de 10 $. que la société B.

Une action dont le cours de l'action est de 100 dollars peut être intimidante pour de nombreux investisseurs particuliers, car elle semble très chère. Certains investisseurs pensent qu'un cours à trois chiffres est mauvais, et ils pensent qu'un titre de 5 dollars a plus de chance de doubler que le stock de 100 dollars. Ce point de vue est erroné, car le titre de 5 $ pourrait être considérablement surévalué et le titre de 100 $ sous-évalué. Le contraire pourrait également être vrai, mais le prix des actions n'est pas un signe de valeur. La capitalisation boursière est une indication plus claire de la valorisation de l'entreprise et donne une meilleure idée de la valeur de l'action.

Pourquoi la capitalisation boursière et le cours des actions?
Les actions sont divisées en actions afin que les parts clairement identifiables de la société et les investisseurs puissent acheter une partie de la société correspondant à une partie du total des actions. Le nombre réel d'actions en circulation pour les sociétés cotées en bourse peut varier considérablement.

Les grands exemples sont les divisions d'actions et les divisions d'actions inversées. Il existe certaines associations psychologiques avec les cours des actions, et les entreprises choisissent parfois de répondre à cette psychologie de l'investisseur à travers les divisions d'actions. Par exemple, les gens ont tendance à préférer acheter des actions en lots ronds de 100 actions. Cela mène à la conclusion qu'une action dont le cours de l'action est supérieur à 50 $ peut décourager l'investisseur moyen, car elle nécessite une mise de fonds d'au moins 5 000 $ pour acheter 100 actions. C'est un engagement financier important à faire à un stock pour l'investisseur de détail moyen.Par conséquent, une entreprise qui a connu une bonne performance et qui a vu ses actions passer de 20 $ à 60 $ pourrait choisir de faire un partage d'actions de 2 pour 1.

Divisions boursières
Une division 2 pour 1 signifie que l'entreprise va changer chaque action en deux. Cela signifie également que la valeur de chaque action sera divisée en deux, de sorte que les deux nouvelles actions seront exactement égales à l'ancienne action. Un investisseur pourrait être plus à l'aise d'acheter les actions à 30 $, faisant un investissement de 3 000 $ pour acheter 100 actions, mais la justification est absente lors de l'examen de la transaction réelle.

Lorsque l'investisseur achète l'action après le fractionnement, 100 actions constituent un investissement de 3 000 $. Toutefois, l'investisseur aurait tout aussi bien pu acheter 50 actions avant la scission, faire le même investissement de 3 000 $ et détenir le même pourcentage de participation dans la même société. C'est pourquoi la capitalisation boursière est importante. La capitalisation boursière de la société ne changera pas en raison de la scission, donc si un investissement de 3 000 $ signifie une participation de 0, 001% dans la société avant la scission, cela signifiera la même chose par la suite.

Divisions inverses
Une division inverse est juste le contraire. Certains investisseurs pensent que les actions de moins de 10 $ sont plus risquées que les actions ayant des cours à deux chiffres. Si le prix de l'action d'une société tombe à 6 $, la société peut contrer cette perception en effectuant un reverse stock de 1 contre 2. Dans ce cas, la société convertira deux actions en circulation en une action d'une valeur de 12 $ (2 x 6 $). Les principes sont les mêmes. Cela peut être fait dans n'importe quelle combinaison - 3 pour 1, 1 pour 5, etc. - mais le fait est que cela n'ajoute aucune valeur réelle au stock, et il ne fait pas un investissement dans l'entreprise plus ou moins risqué - tout ce qu'il fait est de changer le prix de l'action.

Exemple du monde réel
Un exemple d'un prix élevé qui a peut-être fait hésiter les investisseurs est le Berkshire Hathaway de Warren Buffett (NYSE: BRK A BRK.) ABerkshire Hathaway Inc279, 360. 98 -0 29% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). En 1980, une part de Berkshire Hathaway s'est vendue 340 $. Le prix de l'action à trois chiffres aurait fait réfléchir de nombreux investisseurs à deux reprises. Cependant, les actions de catégorie A de Berkshire valent 173 300 $ chacune en 2013. L'action a atteint ces sommets parce que la société et Buffett ont créé de la valeur pour les actionnaires. À 173 300 $ par action, considérez-vous que le titre est cher? La réponse à cette question ne dépend pas du prix en dollars des actions. Un autre exemple d'action qui a généré une valeur exceptionnelle pour les actionnaires est

Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 27-0 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ). Les actions de Microsoft ont été divisées plusieurs fois depuis son introduction en bourse en mars 1986. Microsoft a clôturé à 27 dollars. 75 à son premier jour de négociation, et est actuellement évalué à 32 $. 93 par action en 2013. Cela ressemble à un maigre retour sur 20 ans, mais quand toutes les divisions sont comptabilisées, 27 $. 75 d'investissement en 1986 vaudrait beaucoup plus aujourd'hui. Étant donné que l'action s'est scindée, le cours de l'action en 2013 était de 33 $, mais chaque action représentait également une part beaucoup plus petite de l'entreprise. Microsoft et Berkshire ont tous deux produit des rendements spectaculaires pour les investisseurs, mais l'un a décidé de diviser plusieurs fois, tandis que l'autre n'a pas fait. Cela rend-il un plus cher que l'autre maintenant? Non - si l'un ou l'autre doit être considéré comme cher ou bon marché, il devrait être basé sur les fondamentaux sous-jacents, pas les prix des actions. Quand le prix est-il important?

Le cours de l'action peut avoir un impact important sur une entreprise. Il y a les implications psychologiques pour le marché mentionné ci-dessus, mais il y a aussi des implications réelles qui peuvent affecter la solvabilité d'une entreprise. Les entreprises peuvent lever des fonds par le biais d'actions ou de dettes. Le coût moyen pondéré du capital (WACC) est une moyenne pondérée du coût de la dette et du coût des capitaux propres d'une entreprise. Si le prix des actions d'une entreprise dégringole, son coût des capitaux propres augmente, entraînant également une augmentation de ses WACC. Une hausse spectaculaire du coût du capital peut entraîner la fermeture d'une entreprise, en particulier des entreprises dépendantes du capital comme les banques. Ce problème a été sous les feux de la rampe lors de la crise du crédit de 2007-2008 et devrait retenir l'attention des investisseurs après une forte baisse des actions.

Conclusion
Certains investisseurs peuvent se concentrer sur le cours de l'action lorsqu'ils regardent un titre, car c'est le numéro le plus visible dans la presse financière. Les investisseurs ne devraient pas se focaliser uniquement sur le prix des actions, car les sociétés peuvent modifier radicalement les cours des actions en divisant les actions, en divisant les actions et en divisant les actions sans modifier les fondamentaux. Creusez un peu plus en profondeur en pensant à votre prochain investissement, et rappelez-vous qu'un titre à prix élevé peut aller beaucoup plus haut dans les bonnes circonstances, tout comme un titre à bas prix peut couler encore plus loin si ce n'est pas vraiment un bon .