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La théorie de l'agence décrit les défis découlant des différents intérêts des agents et des directeurs. Les directeurs emploient des agents pour représenter leurs intérêts dans les relations d'affaires. Chaque fois que les agents et les directeurs ont des intérêts différents, les agents peuvent être motivés à agir dans leur propre intérêt plutôt que de représenter efficacement leurs clients. Les courtiers peuvent avoir des incitatifs qui encouragent l'intérêt personnel qui nuit aux intérêts des clients. La théorie de l'agence décrit ces relations. Les clients doivent avoir des incitatifs qui encouragent les courtiers à bien se comporter. Les incitations qui alignent les intérêts des courtiers et des clients peuvent aider à atténuer ces problèmes. Sinon, le risque moral peut survenir et le désaccord d'intérêts peut devenir un exemple du problème principal-agent.

Les protections des clients peuvent inclure une réglementation gouvernementale ou une gouvernance d'entreprise améliorée. La persistance d'incitations qui encouragent un mauvais comportement peut entraîner des pertes et des inefficacités. Les clients peuvent perdre des investissements financiers à mesure que les courtiers poussent pour des opérations boursières qui favorisent leurs propres intérêts personnels. Les clients ne surveillent pas nécessairement les actions des courtiers et ne savent pas si les courtiers agissent dans leur propre intérêt. C'est un aspect clé de la théorie de l'agence. Lorsque le principal est incapable de s'assurer absolument que le courtier n'agira pas dans son propre intérêt, la possibilité d'aléa moral augmente. Les clients représentent le mieux leurs propres intérêts, mais ils ont besoin de l'expertise des courtiers et doivent compter sur eux pour réaliser les objectifs des clients. En changeant les règles qui s'appliquent au système, les directeurs peuvent protéger leurs intérêts. Les clients devraient choisir des courtiers qui ont des incitatifs fortement alignés avec les intérêts des clients. En utilisant des incitations, les professionnels de la finance peuvent minimiser l'aléa moral.