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Qu'est-ce qu'un 'Déficit'

Un déficit est le contraire d'un excédent: le montant par lequel une ressource est en deçà d'une note. Le plus souvent utilisé pour décrire une différence entre les entrées et les sorties de fonds, il est synonyme de manque à gagner ou de perte - le montant par lequel les dépenses ou les coûts dépassent les revenus ou les revenus.

RUPTURE 'Déficit'

Le terme "déficit" est généralement précédé d'un autre mot pour le mettre en contexte.

Déficits commerciaux

Un déficit commercial existe lorsque les importations d'un pays dépassent ses exportations. Par exemple, si un pays importe 3 milliards de dollars de marchandises, mais n'en exporte que 2 milliards, il a un déficit commercial de 1 milliard de dollars pour cette année. Cela signifie qu'il y a plus d'entrées dans le pays (achetées) que de sorties (vendues). En conséquence, le pays doit plus à d'autres pays que ce qui lui est dû.

Un déficit commercial peut entraîner une baisse de la valeur d'une monnaie nationale et envoyer des emplois au-delà des frontières nationales. Certains disent que les déficits commerciaux découlent de la concurrence mondiale, qui offre aux consommateurs un plus large éventail de produits.

Supposons que la petite île de Yota a des ressources abondantes. Il les utilise pour répondre à presque tous les besoins de ses citoyens. Il utilise également ses ressources pour construire une usine de fabrication de planches de surf. C'est le seul article que Yota exporte. La seule ressource que Yota n'a pas est le pétrole, et il a besoin de pétrole pour produire de l'électricité pour ses citoyens et l'usine de planche de surf. Si Yota importe 1 million de dollars de pétrole en un an, mais n'exporte que 600 000 dollars de planches de surf, Yota aura un déficit commercial de 400 000 dollars.

Notez que la seule façon pour Yota d'avoir ce déficit commercial est Les pays sont disposés à permettre à l'île d'emprunter des fonds pour financer la dette de 400 000 dollars.

Les déficits commerciaux ne sont pas toujours une mauvaise chose. Par exemple, sans déficit commercial, Yota ne serait pas en mesure de maintenir l'usine de planche de surf et ses employés. Avoir un déficit commercial pourrait aussi inspirer le pays à prendre des mesures positives qui finiraient par éliminer le déficit tout en offrant des avantages. Par exemple, le gouvernement de Yota pourrait encourager la recherche et le développement dans l'énergie alternative pour réduire sa dépendance au pétrole.

Déficits budgétaires

Un déficit budgétaire fait référence au bilan d'une entreprise ou, plus communément, d'un gouvernement. Il indique que les revenus de l'entité sont inférieurs à ses dépenses. Disons qu'un petit pays a des revenus de 10 milliards de dollars pour une année et que ses dépenses atteignaient 12 milliards de dollars pour la même année. Il y aurait un déficit de 2 milliards de dollars.

Lorsque les gouvernements et d'autres entités connaissent des déficits budgétaires, ils ont manifestement moins d'argent et moins d'options pour leurs projets futurs; S'ils ont emprunté de l'argent pour couvrir le manque à gagner, ils doivent souvent payer des intérêts sur les prêts ou les obligations.Auparavant, les déficits budgétaires des gouvernements étaient financés exclusivement par des prêts d'investisseurs privés et de pays étrangers. Ces prêts étaient souvent perçus comme représentant un risque important pour le prêteur, étant donné qu'ils étaient souvent importants et à long terme. Lorsque les gouvernements ont commencé à émettre des obligations qui pourraient être payées au porteur, cela a permis au prêteur initial de vendre la dette, réduisant ainsi les risques et les taux d'intérêt.

Les déficits budgétaires ne sont cependant pas toujours involontaires. Les entreprises peuvent prévoir des déficits budgétaires afin de maximiser les possibilités de gains futurs, par exemple retenir les employés pendant les mois difficiles, afin d'assurer une main-d'œuvre adéquate dans les périodes plus occupées. Certains gouvernements sont déficitaires pour financer des projets publics et maintenir des programmes pour leurs citoyens.

Déficits de revenu

Un déficit de revenu est une mesure utilisée par le recensement américain, qui représente le montant en dollars par lequel le revenu d'une famille n'atteint pas ou dépasse le seuil de pauvreté. Si le seuil de pauvreté est de 17 000 $ par an pour une famille de trois personnes et que le revenu familial est de 15 000 $, le revenu familial est de 2 000 $.

Déficits de mesure

Les estimations peuvent être différentes . Il y a deux façons de mesurer le déficit d'un gouvernement, par exemple.

• Le déficit primaire désigne le déficit sans inclure les paiements d'intérêts sur les prêts contractés pour financer le fonctionnement du gouvernement.
• Le déficit total inclut les paiements d'intérêts sur les prêts.

Gérer délibérément un déficit

Pendant une récession, il n'est pas rare qu'un gouvernement national gère intentionnellement un déficit. Il pourrait le faire en diminuant les sources de revenus, comme les taxes, tout en maintenant ou même en augmentant les dépenses (disons sur les infrastructures) qui procurent des emplois et des revenus. La théorie est que ces mesures stimuleront le pouvoir d'achat du public, ce qui stimulera l'économie.

Alors qu'il peut être difficile de trouver quelqu'un qui pense que c'est une bonne idée de porter un déficit budgétaire, il y a des moments où l'on peut s'attendre à un déficit. En fait, les économistes keynésiens soutiennent que le gouvernement a la responsabilité d'aider l'économie et d'atténuer les hauts et les bas du cycle économique. Si cela entraîne l'endettement d'un gouvernement, il considère que c'est un niveau de déficit acceptable.

Cette tactique n'est en aucun cas universellement acceptée. L'hypothèse d'équivalence ricardienne, développée à l'origine par le député et économiste britannique David Ricardo, soutient que les ménages conserveront l'argent économisé des réductions d'impôts au lieu de le dépenser - peut-être parce qu'ils anticipent une hausse des impôts générée par la dette publique! Cependant, pour que l'équivalence ricardienne s'applique, les dépenses déficitaires devraient être permanentes, par opposition à un stimulus ponctuel.

Une autre théorie, appelée «éviction», prévient également que de graves conséquences pourraient résulter des dépenses financées par le déficit. Développée dans les années 1970, cette école de pensée soutient que lorsqu'un gouvernement emprunte pour compenser le déficit qu'il court, les taux d'intérêt tendent à augmenter, ce qui réduit l'incitation à l'expansion des entreprises et à l'investissement.En d'autres termes, l'augmentation des dépenses et des prêts du gouvernement peut créer un effet d'éviction en concurrençant les dépenses privées et le financement.

Risques d'un déficit

Si un déficit est suffisamment important, il peut, sur plusieurs années, effacer les capitaux propres d'un individu ou des actionnaires d'une entreprise. Bien que les gouvernements souverains soient beaucoup plus à même de soutenir les déficits, les effets négatifs dans de tels cas comprennent des taux de croissance économique plus faibles (en cas de déficit budgétaire) ou une dévaluation de la monnaie nationale (en cas de déficit commercial).

Cependant, l'expérience des gouvernements qui ont connu des déficits persistants dans les 20 ⁹ et 21 ^siècles a compliqué les analyses ricardiennes et néo-classiques de l'effet de la dette publique sur activité économique. La Grande Récession, qui a fait grimper les déficits publics à travers le monde de 2008 à 2013, a conduit de nombreux économistes néo-classiques à spéculer que les budgets gouvernementaux s'effondreraient sous le poids de déficits de dépenses persistants. En fait, les économistes de Harvard, Carmen Reinhart et Kenneth Rogoff, ont prédit en 2010 que la dette publique supérieure à 90% du PIB retarderait activement la croissance économique. (Des chercheurs de l'Université du Massachusetts ont découvert plus tard une erreur de codage dans le tableur Excel utilisé par Reinhart et Rogoff.)

Le déficit budgétaire américain

Le déficit budgétaire américain a parfois été assez important, tandis qu'à d'autres moments, le budget a atteint un équilibre ou un excédent. Les raisons des déficits varient au fil du temps, et il y a un débat constant sur le besoin d'eux. Mais, étant donné qu'ils sont devenus une année régulière après chaque année, la taille du déficit actuel (19, 845, 043, 703, 943, en août 2017), et son impact potentiel dans notre économie de plus en plus mondialisée, le déficit est devenu une question plus polarisante que jamais auparavant.

Comme un prêt, seulement plus important
Le report d'un déficit sur le budget des États-Unis est très semblable à un prêt à long terme, mais à une échelle beaucoup plus grande. Avec un budget équilibré, le gouvernement dépense des recettes fiscales et d'autres sources de revenus dans des montants à peu près égaux à ce qu'il reçoit. C'est ce que le gouvernement s'efforce de faire dans le meilleur des cas.

Malheureusement, il est difficile de maintenir un budget équilibré, sans parler d'un excédent, lorsque le pays doit effectuer des paiements pour les services nationaux, les programmes, la défense et d'autres dépenses nationales et étrangères. S'il y a un manque à gagner, le gouvernement a plusieurs options. Il peut soit imprimer une nouvelle monnaie ou financer la dette avec des factures, des obligations et des bons du gouvernement. Réduire les dépenses et augmenter les impôts sont également des options, mais elles sont difficiles à mettre en œuvre, surtout lorsque les besoins de dépenses qui ont contribué à créer le déficit sont urgents. L'émission de plus d'argent peut créer de l'inflation, tandis que l'émission de bons ou d'obligations peut creuser le déficit à mesure que le coût des paiements de la dette augmente. Bien qu'aucune des deux options ne soit souhaitable, elles peuvent toutes deux être nécessaires pour lutter contre un déficit.

Sources de dépenses
Le graphique 1 ci-dessous représente les sources de dépenses du gouvernement des États-Unis. Il existe une corrélation évidente entre les dépenses du Trésor, qui comprennent les paiements de la dette, et le niveau des dépenses totales qui mène aux dépenses déficitaires. (Pour les derniers chiffres, voir le total quotidien du déficit du Trésor.)

Source: // www. federalbudget. com

Source: // www. marktaw. com / culture_and_media / TheNationalDebt. html

Graphique 2: Ce graphique représente les revenus et les dépenses du gouvernement américain de 1913 à 2008.

Il est clair que, jusqu'au début des années 1980, le gouvernement des États-Unis a pu dépenser à peu près autant que sources suivantes:

Source: // www. marktaw. com / culture_and_media / TheNationalDebt. html

Graphique 3

Après les années 80, le déficit budgétaire est devenu routinier, à l'exception de la période de l'an 2000, où les recettes fiscales étaient abondantes, l'économie connaissant une poussée de croissance et les dépenses. Après 2001, les dépenses ont augmenté de façon spectaculaire à mesure que les dépenses de défense augmentaient et que les recettes diminuaient des recettes fiscales au niveau des entreprises et des particuliers.

Le processus budgétaire du gouvernement des États-Unis
Chaque année, le président présente le budget proposé au Congrès pour le prochain exercice financier. Le gouvernement américain travaille sur un calendrier fiscal se terminant le 30 septembre. La Chambre des représentants et le Sénat examinent le budget proposé, suivant les lignes directrices créées par la Loi budgétaire et comptable de 1921. Ensuite, la danse commence comme les comités d'affectation proposent des limites de dépenses et approuver les projets de loi de crédits qui sont envoyés au président. Le président peut approuver ou opposer son veto aux projets de loi, dans le but d'obtenir un budget global approuvé. Le président a également la possibilité de demander des fonds spéciaux et d'urgence pour diverses utilisations, y compris la défense et les catastrophes naturelles. Un exemple récent: les plans de sauvetage fournis par le président Barack Obama suite à l'effondrement des prêts hypothécaires à risque en 2008-2009.