Les experts financiers mettent généralement en garde contre les employés qui détiennent trop d'actions de leur entreprise. Trop est souvent défini comme plus de 5% -10% de leurs actifs d'investissement. Cependant, le stock de la société est encore très commun dans les plans 401 (k). Selon Fidelity Investments, environ 15 millions de particuliers détenaient environ 400 milliards de dollars d'actions de leur employeur dans des régimes qu'ils administraient à la mi-2015.

Les risques

Les employés dépendent déjà de leur employeur pour un chèque de paie. Ajouter des quantités excessives de stock de la société dans leur plan 401 (k) est risqué. Premièrement, il représente une position concentrée. Les fonds communs de placement ou investissements similaires généralement au menu de la plupart des régimes offrent aux participants un niveau de diversification dans la mesure où ils détiennent généralement un certain nombre d'actions, obligations et autres investissements sous-jacents. Si une position baisse, son impact sur le fonds est probablement minime. S'il y a une forte baisse du stock de la société, cela peut avoir un impact significatif sur la valeur du compte du participant. (Pour plus d'informations, consultez: Conseillers: évitez de généraliser la tolérance au risque de votre client .)

Cela peut accroître le risque global des employés en ce sens que leurs moyens de subsistance et leur retraite sont maintenant tous deux liés à la santé de leur employeur. Il suffit de demander à d'anciens employés d'entreprises comme Enron, Lehman Brothers et Radio Shack. Ajouter à ce stock d'autres entreprises, ils peuvent tenir en dehors de leur compte de retraite et le risque peut être grand. Ces risques ne sont pas perdus pour les employeurs qui parrainent des régimes 401 (k) et le nombre de régimes offrant des actions de sociétés diminue en partie parce que cela augmente leur risque fiduciaire. (Pour en savoir plus, voir: Méfiez-vous du stock de l'entreprise dans les plans qualifiés .)

The Upside

De nombreuses entreprises offrent leurs actions aux employés à un prix inférieur au prix du marché. Certainement avec un stock dont le prix de l'action augmente, cela peut être une grande valeur pour les employés. Comme tout investissement, cependant, cela doit être surveillé et géré. (Pour en savoir plus, voir: Ce que signifie la politique fiduciaire du DoL pour les conseillers .)

Un autre avantage de la société holding dans un 401 (k) est la possibilité de tirer parti de la plus-value nette non réalisée. en quittant l'entreprise. NUA permet aux employés de prendre leurs actions de la société comme une distribution en nature à un compte imposable, tout en roulant l'autre argent dans le plan à un compte de retraite individuel (IRA) s'ils le souhaitent. La distribution des actions de la société est imposable en fonction du coût des employés et non de la valeur marchande actuelle. L'avantage pour les détenteurs d'un titre qui s'est apprécié en valeur peut être considérable. Tout gain sur l'action sera admissible au traitement des gains en capital à long terme lorsque les taux sont généralement inférieurs. Les distributions de régimes de retraite sont généralement assujetties à des taux d'imposition ordinaires plus élevés.Pour une part importante du stock de l'entreprise, les économies peuvent être très importantes.

Conseils aux clients

Les conseillers financiers devraient conseiller les clients dans cette situation sur la quantité d'actions de la société, le cas échéant, appropriée pour leur plan 401 (k) et leur portefeuille global. Les conseillers sont en mesure d'avoir une vue d'ensemble de tous les placements du client dans leurs régimes de retraite et comptes imposables. Ils connaissent la tolérance au risque, l'horizon temporel et les buts et objectifs financiers du client. (Pour en savoir plus, voir: Conseils pour évaluer la tolérance au risque d'un client .)

Les conseillers peuvent également conseiller les clients sur le montant global de leurs actions qu'ils détiennent via des investissements dans des fonds communs de placement. des fonds (ETF) en plus des options d'achat d'actions, des unités d'actions restreintes et des investissements directs à l'intérieur et à l'extérieur de leur 401 (k). Les grandes sociétés peuvent être représentées dans un certain nombre de fonds communs de placement et peuvent donner lieu à une propriété «cachée» à vos clients.

Dans le cas des sociétés qui utilisent leurs actions comme véhicule correspondant dans leur plan 401 (k), les conseillers financiers devraient aider leurs clients à comprendre les restrictions à la diversification et à s'assurer qu'ils déplacent cet argent dans d'autres choix d'investissement régulièrement. Bien que ce soit de plus en plus rare, certaines entreprises exigent toujours que les employés détiennent les actions reçues pendant une certaine période. Les conseillers devraient fournir à leurs clients concernés de l'information sur les risques et suggérer que ces clients expriment leurs préoccupations au service des ressources humaines de leur entreprise. (Pour en savoir plus, voir: 401 (k) Risques Les conseillers devraient savoir environ .)

Ce qui est approprié en termes d'investissement dans les actions de la société varie d'un client à l'autre. Au fil des ans, j'ai vu des cas où les dirigeants d'un certain niveau sont tenus de maintenir un niveau minimum d'investissement dans les actions de leur employeur. Dans le même ordre d'idée, les cadres sont parfois tenus de détenir des actions (souvent en dehors de leur plan de retraite) pendant une période minimale. Ces restrictions et règles, ainsi que d'autres, doivent bien sûr être prises en considération.

Enfin, les actions de la société pourraient constituer un investissement solide et, à tout le moins, certains clients pourraient vouloir détenir des actions dans les fourchettes supérieures de ce que leur conseiller financier pourrait juger prudent. (Pour plus d'informations, voir: L'impact de la décision du tribunal 401 (k) sur les conseillers .)

The Bottom Line

Investir dans un stock d'entreprise dans un plan 401 (k) peut être risqué proposition pour les employés car ils sont non seulement en mesure de compter sur leur employeur pour leur subsistance, mais maintenant pour leur solde de plan de retraite. Si l'entreprise traverse une période difficile, elle risque de se trouver au chômage et de perdre son solde 401 (k) si le cours de l'action baisse. Les conseillers financiers sont bien placés pour conseiller leurs clients qui pourraient être confrontés à cette situation. (Pour plus d'informations, voir: Comment inclure les ETF dans le 401 (k) d'un client.)