Que se passe-t-il si vous voyez une belle opportunité d'investissement, mais n'avez pas d'argent à investir? Il est possible d'emprunter de l'argent pour faire l'investissement - une pratique appelée investir sur la marge. Comme le dit le dicton: acheteur (et emprunteur) méfiez-vous.

Habituellement, la plupart des gens empruntent de grosses sommes pour investir dans leur maison. Dans ce cas, la maison est la garantie sur le prêt. Tant que les paiements sont effectués, le propriétaire peut rester et le montant du prêt diminue. Pendant ce temps, si la valeur de la propriété augmente assez rapidement, l'investissement va croître, bien que la plupart du temps, les propriétaires se cassent au mieux.

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Investir sur la marge fonctionne de la même manière, sauf ici la garantie est l'action ou d'autres titres que vous achetez. (Pour en savoir plus, voir: Introduction au trading sur marge .)

L'achat sur marge a une mauvaise réputation. Dans les années 1920, la pratique a été un facteur dans le krach boursier que les appels de marge sont entrés et a déclenché une vente massive.

Comment ça marche

Alors, comment ça marche? Un investisseur pourrait vouloir acheter 150 actions d'Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2 61% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), parce qu'il pense que le prix de l'action va augmenter. Ils n'ont pas l'argent pour acheter les 150 actions, qui sont de 100 $ chacune. Ainsi, l'investisseur met 10 000 $, assez pour 100 actions. La société de courtage prête les autres 5 000 $, les actions étant elles-mêmes garanties.

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Le montant prêté est habituellement basé sur l'exigence de marge initiale, qui est elle-même un pourcentage du montant investi (10 000 $ dans ce cas) qu'une maison de courtage veut que l'investisseur actions ou de l'argent qui peut être vendu pour couvrir le prêt. Les exigences des maisons de courtage diffèrent, mais généralement, elles commencent à 50%. Il pourrait être légèrement plus pour les nouveaux clients.

Dans cet exemple, l'exigence du courtier est de 50%, de sorte que le montant prêté est de 5 000 $. Si l'exigence était de 60%, le plus gros prêt possible serait réduit à 4 000 $ (100% - 60% ) x (montant investi). (Pour en savoir plus, voir: 7 Investir des erreurs et comment les éviter .)

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Les courtiers auront aussi ce qu'on appelle une obligation de maintenance, qui doit être en équité pour empêcher la vente des actions pour couvrir le prêt pendant que l'investisseur attend de voir si leur pari est un bon. Cela signifie que l'action achetée sur marge peut baisser, mais seulement tellement avant que la maison de courtage commence à exiger de l'argent ou des titres pour couvrir cette dette. Les exigences de maintenance varient, mais sont généralement de 30 à 40% du montant emprunté.

Donc, si les actions Apple mentionnées ci-dessus montent à 120 $, l'investisseur pourrait vouloir les vendre et prendre le bénéfice, puisque les actions valent maintenant 18 000 $. Ils recevraient 13 000 $ au total, car 5 000 $ ont été mis par la maison de courtage et il doit être remboursé.En réalité, il y aurait aussi un certain intérêt. En l'absence de marge commerciale, le bénéfice n'aurait été que de 2 000 $ ou 20% sur un investissement de 10 000 $. (Pour en savoir plus, voir: Trouvez votre marge en investissant Sweet Spot .)

Appels de marge

Mais dans le scénario inverse, si Apple tombait à 50 $, la valeur totale des actions est maintenant Cela laisse 9 000 $ au courtier avec un prêt en cours de 5 000 $ couvert par des actions qui valent beaucoup moins. Pour y remédier, la maison de courtage demandera plus d'argent à l'investisseur - dans ce cas, 2 500 $ - ou elle vendra les actions. Ceci est connu comme un appel de marge. Si l'investisseur ne peut pas trouver l'argent ou les titres dans les 24 heures, tout est vendu pour couvrir le prêt et rembourser l'investisseur à perte. L'investisseur perdrait 5 000 $ dus à la maison de courtage plus les actions, et se retrouverait avec 4 000 $. La perte totale: 6 000 $ plus les intérêts sur le prêt sur marge. Si ce même investisseur avait simplement acheté les 100 actions d'Apple et les avait vendues immédiatement lorsque le prix a atteint la barre des 50 $ (ce qui n'est pas une bonne stratégie), les pertes auraient été limitées à 5 000 $. Appel de marge redouté .) Comment l'égaler

Si vous voulez connaître le prix auquel vous allez recevoir des appels de marge, une équation utile à retenir est:

Prix auquel appels de marge entrer = (prix des actions lors de l'achat) x (exigence de 1 marge initiale) / (1 exigence de marge de maintenance).

Cela semble complexe, mais ce n'est vraiment pas le cas. Dans l'exemple ci-dessus, nous supposons que le courtage a un besoin de maintenance de 30%. Dans ce cas, les actions de 100 $ seraient multipliées par (0,5) / (0,7) ou 0,7142, de sorte que le prix auquel les appels de marge seraient reçus est de 71 $. 42.

Investir dans la marge doit être évalué en fonction de ce que l'on peut se permettre de perdre, tout comme les autres placements en actions. La torsion ajoutée est qu'il est emprunté de l'argent, et il y a moins d'options à attendre et espère qu'un stock récupère s'il souffre d'une récession. Avoir un peu de liquidités ou d'autres actions peuvent vous aider si un appel de marge intervient. Une vente rapide vous permettrait de garder les actions achetées avec la marge. (Pour en savoir plus, voir:

Trouver votre point de mire Sweet Investment .) The Bottom Line

L'investissement de marge peut augmenter vos bénéfices si les paris sont bons. Sinon, il peut augmenter les pertes et vous coûter votre chemise. Pour la plupart des investisseurs, l'achat sur marge est une activité risquée et ne devrait probablement pas se faire sans une sorte de stratégie d'atténuation en place, comme un stop loss. (Pour en savoir plus, voir:

L'ordre stop-loss: assurez-vous de l'utiliser .)