Les sociétés de capital-investissement font appel à des investisseurs individuels dans le cadre de régimes à cotisations définies. Plusieurs ont des stratégies en cours pour offrir des produits de private equity à travers 401 (k) plates-formes en 2015.

Les investisseurs individuels sont un nouveau type d'investisseur pour les sociétés de private equity, qui s'adressent généralement aux institutions et aux investisseurs fortunés. Les investissements en private equity ne sont pas cotés ou cotés en bourse. Les sociétés de capital-investissement utilisent l'argent amassé par les investisseurs institutionnels et les riches pour acheter des sociétés, les réorganiser pour augmenter les rendements et les vendre avec un bénéfice sur la ligne, généralement de quatre à sept ans plus tard.

Les fonds de pension font partie des investisseurs institutionnels et investissent depuis longtemps dans le capital-investissement pour accroître leurs rendements. Le private equity a surperformé plus que toute autre classe d'actifs gérés par des fonds de pension au cours des 10 dernières années, produisant 12,3% par an, selon le Private Equity Growth Capital Council.

Les régimes à prestations définies ou les fonds de pension traditionnels sont en déclin depuis des décennies, les entreprises ayant opté pour des régimes à cotisations définies. Les sociétés de capital-investissement courtisent les 4 $. 3 billions de 401 (k) marché du plan à un moment où il n'y a pas de fin à la croissance en vue. (Pour une lecture connexe, voir: Comment investir dans le capital-investissement .)

Private Equity Players

La société de capital-investissement mondiale Pantheon Ventures, qui a 32 $. 2 milliards d'actifs sous gestion, est parmi les premiers à poursuivre les plates-formes 401 (k). Il prévoit d'offrir une exposition au capital-investissement via des fonds à date cible.

Les fonds à date cible constituent un choix d'investissement populaire pour la retraite parmi les investisseurs. Ils investissent dans une combinaison de catégories d'actifs et rééquilibrent les portefeuilles en fonction d'une date cible spécifique pour la retraite. Un fonds à date cible devient plus prudent à mesure qu'il approche et passe la date cible en passant des investissements de croissance, tels que les actions, aux investissements générateurs de revenus, tels que les titres à revenu fixe. Ils sont généralement offerts à intervalles de 5 à 10 ans, de sorte que les investisseurs peuvent choisir un fonds proche de l'année où ils aimeraient prendre leur retraite. (Pour plus d'informations, voir: Avantages et inconvénients des fonds à date cible .)

Pantheon courtise d'abord les promoteurs de régimes avec des actifs de 100 millions de dollars. (Pour plus de détails, voir: Pourquoi vous méfiez-vous des fonds à échéances .)

Le groupe suisse Partners Group développe également un produit de placement privé destiné aux régimes 401 (k) devrait être lancée en 2015. Elle prévoit d'offrir des capitaux privés via un fonds commun de placement (CIT), qui a été déposé auprès de la Securities and Exchange Commission. Les TCI sont des véhicules d'investissement regroupés ou regroupés qui combinent divers actifs.Ils ont été offerts en 401 (k) s pendant des décennies.

Plus de 50% de l'offre de CIT des partenaires seront attribués à Partners Group Private Equity LLC, qui a un actif d'environ 1 milliard de dollars, en plus des fonds de private equity de poids lourds tels que KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20 020. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Il investira également dans des titres de participation privés cotés. (Pour les lectures connexes, voir: Orientation sur les annuités d'appariement, Fonds à échéancier .)

Le groupe Carlyle (CG CGCarlyle Group LP22 38-0 78% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) serait également parmi les sociétés de capital-investissement examinant le marché 401 (k).

Défis de liquidité

L'apport de capital-investissement en tant qu'option d'investissement sur les plateformes 401 (k) présente des défis en termes de liquidité et de tarification des actifs. Les actifs sous-jacents des fonds de private equity sont généralement illiquides et difficiles à évaluer, contrairement aux fonds communs de placement, aux fonds négociés en bourse, aux actions et aux obligations. Les régimes à cotisations définies, quant à eux, fournissent quotidiennement des liquidités et des prix sur les options de placement offertes aux participants au régime. (Pour les lectures connexes, voir: 6 Problèmes avec les plans 401 (k) .)

En offrant une exposition au capital-investissement via des fonds à date cible et un fonds commun de placement. Pantheon Ventures and Partners Group sera en mesure de fournir des liquidités et des prix quotidiens.

Au-delà de la simple vanité

Les fonds communs de placement, les actions et les obligations sont les placements dominants dans les plateformes à cotisations définies.

Les partisans du private equity comme option sur les plateformes 401 (k) maintiennent que l'investisseur moyen aura désormais accès aux rendements potentiellement plus élevés que ce type d'investissement alternatif rapporte par rapport aux offres actuelles parmi lesquelles ils doivent choisir. (Pour en savoir plus, voir: Private Equity for Retail Investors .)

"Pendant ce temps, plus de 50 millions d'Américains comptent sur des plans 401 (k) pour leur retraite qui sont généralement autogérés et limités à combinaison d'actifs traditionnels d'actions, d'obligations et de liquidités », a déclaré Scott Higbee, un partenaire de Partners Group, dans un article d'opinion publié dans le Wall Street Journal. «Ces régimes à cotisations définies ne permettent généralement pas aux investisseurs d'ajouter une gamme d'actifs alternatifs à la composition. Compte tenu des faibles rendements actuels des titres à revenu fixe traditionnels, ils devraient le faire ", a-t-il ajouté.

The Bottom Line

Attendez-vous à ce que les produits de private equity atteignent les tablettes des plateformes 401 (k) en 2015. Alors que peu de sociétés de private equity préparent des produits jusqu'à présent, d'autres évaluent de près certains d'entre eux vont probablement suivre. (Pour en savoir plus, voir: Private Equity pour le public .)