Le billet à terme fixe (ETN) du fonds à capital fixe négocié à échéances mensuelles ETRACS UBS (NYSEARCA: CEFL CEFLUBS London Etracs Mensuel 2 x Endurance Fermé Fin ETN 2013-10. Sr Lkd à ISE High Income Index Fltg Rt18 49 + 1,04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été émis le 10 décembre 2013 par UBS Group AG (NYSE: UBS > Groupe UBSUBS Inc. 16. 97-0, 67% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Au 18 mai 2016, l'ETN avait un actif net total de 168 $. 9 millions et a facturé un taux de frais annuel net de 0,5%. Le ratio annuel des frais nets de l'ETN représente près de la moitié de la moyenne de sa catégorie de négociation divers. L'ETN a un volume quotidien moyen de 105 056 actions au cours des trois derniers mois. De plus, l'ETN a eu un rendement sur 12 mois extrêmement intéressant de 20,5% au 30 avril 2016.

Aperçu

CEFL est lié à deux fois la performance mensuelle composée de l'ISE High Income Index, l'indice de référence de l'ETN. L'ETN verse également un coupon mensuel variable lié à deux fois les distributions en espèces sur les composantes de son indice de référence. L'indice ISE High Income vise à fournir aux investisseurs un produit leur permettant de tirer parti des tendances et des nouvelles événementielles de l'univers des fonds d'investissement à capital fixe des États-Unis. L'indice cherche à capturer les 30 premiers fonds fermés, qui sont déterminés en utilisant un système de classement multivarié. Pour être inclus dans l'indice, un fonds doit être domicilié aux États-Unis et coté sur une grande bourse américaine. Les pondérations de l'indice sont déterminées en fonction d'une méthode de pondération linéaire modifiée selon laquelle les fonds les mieux notés reçoivent des pondérations d'indice plus élevées que les fonds moins bien classés.

Ceux qui souhaitent investir dans CEFL devraient avoir un haut degré de tolérance au risque et ne détenir l'ETN que sur de courtes périodes. Comme le fonds est un ETN à effet de levier, les investisseurs doivent comprendre les risques associés au fonds, tels que le risque de crédit, le risque de levier et le risque d'appel. L'ETN est un titre de créance non garanti d'UBS, donc si UBS fait défaut sur l'ETN, les investisseurs pourraient perdre tous leurs investissements.

L'ETN est deux fois endetté et est exposé aux performances mensuelles positives et négatives de son indice de référence. Par conséquent, les investisseurs pourraient perdre plus que prévu s'il y a plusieurs mois de performance négative. L'ETN comporte un risque d'appel car UBS dispose également d'un droit d'appel sur l'ETN, ce qui indique qu'UBS peut racheter tous les ETN en circulation à tout moment après le 15 décembre 2014. Si UBS exerce son droit d'appel, le montant du règlement peut être inférieur au montant principal des BNB.

Caractéristiques

Au 18 mai 2016, CEFL détenait 30 participations. Les cinq principales pondérations de l'ETN sont 5.17% GAMCO Global Gold Fonds de ressources naturelles et de revenu (NYSE: GGN

GGNGAMCO Glb Gld5 51 + 0,64% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), 4. 49% Morgan Stanley Emerging Fonds de dette domestique Markets (NYSE: EDD EDDMS EmMk Dom Deb7 71-0 31% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), 4. 45% Doubleline Income Solutions (NYSE: DSL < DSLDoubleLine Incm20 86 + 0. 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), 4. 40% Fonds d'obligations des marchés émergents occidentaux (NYSE: ESD ESDWsAst Em Mkt Dbt Fd15. 500. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et 4. 39% Fonds de revenu Aberdeen Asie-Pacifique (NYSE: FAX FAXAberdeen Asie-Pacif5 .01-0. 12% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les expositions nationales de l'ETN sont de 82,0% aux États-Unis, de 11,9% en Allemagne, de 4,3% au Royaume-Uni et de 1,63% en France. Performance et Distributions L'ETN a régulièrement payé des coupons élevés et a enregistré des rendements mensuels élevés. L'ETN avait des distributions annuelles totales de 4 $. 74 en 2014 et 3 $. 82 en 2015. Au 19 mai 2016, l'ETN avait un rendement courant annualisé de 19. 23%. Le 17 mai 2016, l'ETN a atteint un sommet de 22 $ en 52 semaines. 64 et un bas de 52 semaines de 11 $. 55. Il était en baisse de 14. 38% par rapport à l'année dernière, alors que son indice de référence ne reculait que de 5,3% sur la même période. Cependant, au cours des six derniers mois, l'ETN a progressé de 7,1%, tandis que son indice de référence était en hausse de 5,33%. Entre le 17 février 2016 et le 17 mai 2016, l'ETN a enregistré une hausse impressionnante de 26,3%, tandis que l'indice ISE High Income TR a progressé de 13,25%. L'ETN a enregistré un rendement de 4,4% en 2014, mais a terminé l'année 2015 en baisse de plus de 20%.