Certificats de dépôt et obligations choix d'investissement populaires pour les investisseurs à la recherche d'une combinaison de revenu et de sécurité. Dans l'environnement actuel, les CD offrent des rendements beaucoup plus élevés que les obligations ayant un terme et un niveau de sécurité similaires. Cependant, un examen plus approfondi des différences entre les deux peut aider l'investisseur à déterminer lequel d'entre eux correspond le mieux à ses besoins d'investissement. Voici quelques faits à considérer:

Comparaison des pommes aux pommes: le problème de sécurité

Il existe des obligations qui offrent des rendements supérieurs à 10%. Selon Merrill Lynch, le taux d'intérêt effectif moyen sur les obligations notées CCC est actuellement de 11,23%. D'un autre côté, il est très difficile, voire impossible, de trouver un CD de cinq ans émis par une banque ou une coopérative de crédit américaine qui paie plus de 3%. Cependant, une obligation notée CCC et un CD ne présentent pas le même niveau de risque. (Pour une lecture similaire, voir: Les obligations à rendement élevé sont-elles trop risquées? )

Une notation «CCC» signifie que l'investissement dans l'obligation est hautement spéculatif, et l'obligation comporte un risque élevé de non-paiement d'intérêts et / ou de capital. En bref, il y a une forte probabilité de ne pas récupérer tout ou partie de son investissement dans l'obligation. Les CD assurés par la FDIC et la NCUA sont à l'autre extrémité de l'éventail des risques. Même si la banque qui émet le CD fait faillite, les fonds sont assurés par une agence à charte gouvernementale jusqu'à concurrence de 250 000 $ par déposant, par institution financière. En effet, les CD ont la garantie du gouvernement que le propriétaire du CD ne perdra pas d'argent.

Au lieu de comparer les CD aux obligations notées CCC, il convient de les comparer aux obligations d'État américaines, dont le niveau de sécurité est similaire. Le tableau suivant compare les rendements de certains CD aux obligations d'État:

CD par rapport à la dette publique (Bills and Notes) Tableau comparatif des rendements

Terme	CD	Trésor
1 an	1. 15%	0. 24%
2 ans	1. 35%	0. 74%
5 ans	2. 25%	1. 73%

Taux au 12/23/2014 CD taux de Savings Bond Advisor et les taux de trésorerie de Bloomberg.

Pour les CD et les dettes de trésorerie arrivant à échéance dans un an, une CD à haut rendement paie 0,91% de rendement en plus. La différence diminue à 0,61% pour ceux qui ont une période de maturité de deux ans et se comprime légèrement plus pour ceux qui atteignent la maturité dans les 5 ans, jusqu'à 0,52%. Pourtant, les CD à haut rendement paient au moins un demi pour cent de plus dans chaque catégorie. Les CD sont clairement l'investissement le plus rentable.

Autres facteurs pouvant avoir une incidence sur cette comparaison

• Les intérêts sur les bons du trésor ne sont pas soumis aux impôts nationaux et locaux

• Les trésors peuvent facilement être vendus; Il pourrait y avoir des pénalités pour la vente de certains CD

Bien que les bons du Trésor aient des avantages fiscaux sur les CD, ils dépendent beaucoup de leur emplacement.L'intérêt sur les bons du Trésor est assujetti à l'impôt fédéral, mais l'intérêt n'est pas imposable au niveau de l'État ou au niveau local. En d'autres termes, cet avantage n'a probablement aucun sens si vous vivez dans des États sans impôt sur le revenu comme le Texas ou la Floride. Il peut être plus important dans des endroits comme la ville de New York où il y a des impôts élevés d'état et locaux. L'avantage de rendement des CD est réduit dans ces endroits une fois que les implications fiscales sont considérées, mais les CD à haut rendement ont toujours l'avantage de rendement après impôt.

Un autre avantage des Trésors sur les CD est la liquidité. Convertir un Trésor en espèces est, dans de nombreux cas, moins coûteux que de convertir un CD en espèces avant l'échéance. Les pénalités pour l'encaissement anticipé d'un CD vont des 3 mois d'intérêt précédents à la perte potentielle d'une petite partie du capital. Un investisseur qui pense qu'il ou elle pourrait avoir à encaisser un CD tôt, devrait choisir un CD avec une période d'échéance plus courte, ou mettre de l'argent dans un compte d'épargne à rendement élevé. Un CD d'un an et un compte d'épargne à haut rendement payent plus d'intérêt qu'un billet de trésorerie de deux ans.

The Bottom Line

Malheureusement, les mots "high-yielding" et "safe" ne vont pas ensemble dans le marché d'aujourd'hui. Cependant, si l'on recherche un placement sûr, les CD bancaires offrent un rendement supérieur à celui d'une dette de trésorerie ayant une échéance similaire.

À propos de l'auteur: Marc Prosser est l'éditeur de Savings Bond Advisor et ancien éditeur du site Web éducatif à revenu fixe, Learn Bonds.

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