Sur le marché des titres à revenu fixe, le plus petit incrément de chaque instrument est appelé une coche. Chaque variation ne peut pas être inférieure à une coche, et elle est déterminée en fonction de la valeur de l'instrument négocié. Pour le taux du marché, l'unité minimale est le point de base. Si le taux passe de 2 à 2,1%, le taux sera majoré de 10 points de base. Le point de base correspond à un centième de 1%, soit 0,01%.

Ce terme est fréquemment utilisé dans le secteur des taux directeurs, où l'on ne parle pas d'une variation en pourcentage mais de points de base. Ainsi, un taux de 1,3% à 1.35% n'augmente pas de 3.84%, mais de cinq points de base. Il est courant d'entendre des journalistes déclarer qu'une telle augmentation correspond à une augmentation de 0,05%. Cependant, ce n'est pas le cas, l'augmentation est, en fait, de cinq points de base jusqu'à 3. 84%.

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Points de base et taux d'intérêt

Une augmentation de quelques points de base d'un taux d'intérêt peut entraîner une augmentation globale de tous les niveaux, que ce soit sur les marchés du crédit ou sur les marchés immobiliers. Les banques empruntent l'argent qu'elles prêtent. En effet, les taux d'emprunt pour les particuliers suivent de près les taux débiteurs bancaires. Par exemple, une banque centrale, en changeant ses taux, peut avoir un impact significatif sur l'économie d'un pays. Ainsi, la hausse des taux d'intérêt peut ralentir la croissance mais aussi l'inflation.

À l'inverse, une forte baisse des taux d'intérêt entraînera un boom de l'économie car l'argent est moins cher à obtenir. Les taux d'intérêt changent souvent de 25 à 50 points de base.

Les mouvements de marché les plus importants, tels que 100 à 200 points, sont rares et donnent souvent l'impulsion nécessaire pour modifier fondamentalement la politique monétaire du pays ou corriger un environnement économique qui se détériore.

Un exemple

Dans cet exemple, nous avons un prêt d'un an de 1 000 000. Calculons la valeur d'un point de base de 1,5 sur une base annuelle, trimestrielle ou mensuelle. Nous calculons simplement au prorata la valeur du changement de base par quatre si pour un trimestre, et par 12 sur une période mensuelle.

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Nous multiplions la valeur de l'instrument que nous souhaitons calculer par le changement de points de base. Ici, nous multiplions C9 par C11 et divisons par 10 000. 10 000 correspond à 0, 01 de 1%. 0. 01 * 0. 01 = 0. 0001. Le «VLOOKUP» prend en charge le calcul au prorata sur une base trimestrielle ou mensuelle.

Ici, nous voyons que la valeur de 1,5 point de base sur 1 000 000 $, calculée au prorata mensuellement, correspond à 12 $. 50.