Financière Unie du Peuple (PBCT PBCTPeople's United Financial Inc.18 42-0 38% Créée avec Highstock 4. 2. 6 ) est la holding de People's United Bank, une banque régionale basée à Bridgeport, Connecticut. Voici un aperçu des activités principales de People's United et de ses récentes performances financières, ce qui devrait vous aider à déterminer si son titre est un investissement judicieux.

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Core Business

People's United est une banque traditionnelle qui fournit des services bancaires tels que le crédit à la consommation et l'hypothèque, et recevoir des dépôts de clients individuels et institutionnels. Ces services sont fournis par 412 agences, principalement en Nouvelle-Angleterre, en mettant l'accent sur le Connecticut natif de l'entreprise. À la fin de 2014, environ 61% des prêts totaux de l'entreprise étaient destinés à des clients de la Nouvelle-Angleterre.

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La banque offre également des services de gestion de placements, d'assurance-vie et de crédit-bail par l'intermédiaire de ses filiales. Ces services sont moins concentrés géographiquement que les opérations bancaires de base de l'entreprise. Par exemple, la société estime qu'environ 97% de ses activités de crédit-bail proviennent de clients situés en dehors de la Nouvelle-Angleterre.

L'entreprise de People's United repose sur la différence - ou «spread» - entre l'intérêt qu'elle verse sur les dépôts des clients et l'intérêt qu'elle reçoit des prêts des clients. Cette source de profit de base est appelée marge d'intérêt nette de la société.

Rendement récent

Les variations de la marge nette d'intérêts ont été le principal moteur de la performance financière de People's United. De la fin de 2014 à juillet, la marge nette d'intérêt de la société a baissé de 2,8% à 2,88% sur une base annualisée.

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Cette baisse est principalement attribuable aux activités bancaires traditionnelles de People's United, que la société comptabilise dans le cadre de son secteur d'activité Banque de détail. Entre 2013 et 2014, le bénéfice net attribuable aux services bancaires de détail a diminué de 23 $. 3 millions, ou 49. 2%. Cette baisse est attribuable à une baisse de 34 millions de dollars (7,4%) du revenu net d'intérêts, soit 3 $. Augmentation de 1 million (20,1%) de la provision pour pertes sur prêts de la société et de 12 $. Baisse de 9 millions (7,1%) du revenu autre que d'intérêts. Des baisses similaires sont survenues entre 2012 et 2013, où le bénéfice net des banques de détail a diminué de 33 millions de dollars (41%), en raison d'une baisse de 44 millions de dollars. 6 millions (8,9%) de baisse du revenu net d'intérêts.

La baisse de la marge d'intérêt nette résulte principalement des taux d'intérêt extraordinairement bas des dernières années.Alors que le taux des fonds fédéraux oscille autour de 0% depuis décembre 2008, People's United et le secteur bancaire dans son ensemble ont subi une pression à la baisse sur les revenus d'intérêts de son portefeuille de prêts. En théorie, les banques pourraient compenser ce recul des revenus d'intérêts en réduisant les intérêts payés sur leurs dépôts. Dans la pratique, cependant, cette stratégie est plus facile à dire qu'à faire: réduire les taux trop rapidement risque d'aliéner les clients, tout en faisant trop lentement risque d'éroder davantage les profits. Comme beaucoup d'autres prêteurs, People's United a été pris dans ce dilemme.

Malgré ces difficultés, People's United Financial a vu sa capitalisation boursière augmenter considérablement. Depuis qu'il s'est négocié à environ 12 $ au début de 2013, l'action de la société est passée à plus de 15 $, ce qui équivaut à une capitalisation boursière d'environ 4 $. 79 milliards, soit environ 19 fois les bénéfices estimés de cette année. La hausse du cours de l'action indique que l'on s'attend à ce que l'entreprise bénéficie d'une hausse future des taux d'intérêt.

The Bottom Line

En tant que holding de la People's United Bank, People's United Financial a souffert des faibles taux d'intérêt depuis la crise financière. Malgré la récente baisse du bénéfice net et de la marge d'intérêts nette, la capitalisation boursière de la société a considérablement augmenté au cours des dernières années, ce qui pourrait indiquer que les intervenants du marché prévoient que la société bénéficiera d'une hausse des taux d'intérêt. Comme de nombreux commentateurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale augmente ses taux d'intérêt dans un proche avenir, People's United Financial mérite d'être surveillée.

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