Une moyenne mobile est le prix moyen d'un titre sur une période donnée. Les analystes utilisent fréquemment les moyennes mobiles comme outil d'analyse pour suivre plus facilement les tendances du marché, à mesure que les titres fluctuent à la hausse et à la baisse.

Didacticiel: Introduction aux moyennes mobiles

Les moyennes mobiles peuvent établir des tendances et mesurer l'élan; elles peuvent donc être utilisées pour indiquer quand un investisseur devrait acheter ou vendre un titre spécifique. Les investisseurs peuvent également utiliser des moyennes mobiles pour identifier les points de support ou de résistance afin d'évaluer quand les prix sont susceptibles de changer de direction. En étudiant les fourchettes de négoce historiques, des points de support et de résistance sont établis où le prix d'un titre a inversé sa tendance à la hausse ou à la baisse, dans le passé. Ces points sont ensuite utilisés pour faire, acheter ou vendre des décisions.

Malheureusement, les moyennes mobiles ne sont pas des outils parfaits pour établir des tendances et elles présentent de nombreux risques subtils mais significatifs pour les investisseurs. De plus, les moyennes mobiles ne s'appliquent pas à tous les types de sociétés et d'industries.

Voici quelques-uns des principaux inconvénients des moyennes mobiles:

1. Les moyennes mobiles tirent les tendances des informations passées. Ils ne prennent pas en compte les changements susceptibles d'affecter les performances futures d'un titre, tels que les nouveaux concurrents, la demande plus élevée ou plus faible de produits dans l'industrie et les changements dans la structure managériale de l'entreprise.

2. Idéalement, une moyenne mobile montrera un changement constant du prix d'un titre, au fil du temps. Malheureusement, les moyennes mobiles ne fonctionnent pas pour toutes les entreprises, en particulier pour les industries très volatiles ou celles qui sont fortement influencées par les événements actuels. Cela est particulièrement vrai pour l'industrie pétrolière et les industries hautement spéculatives, en général.

3. Les moyennes mobiles peuvent être étalées sur n'importe quelle période de temps. Cependant, cela peut être problématique car la tendance générale peut changer de manière significative en fonction de la période de temps utilisée. Les périodes de temps plus courtes ont plus de volatilité, tandis que les périodes plus longues ont moins de volatilité, mais ne tiennent pas compte des nouveaux changements sur le marché. Les investisseurs doivent faire attention à la période qu'ils choisissent pour s'assurer que la tendance est claire et pertinente.

4. Un débat en cours consiste à savoir si l'accent devrait être mis davantage sur les derniers jours de la période. Beaucoup estiment que les données récentes reflètent mieux la direction que prend la sécurité, tandis que d'autres estiment que donner plus de poids à certains jours que d'autres faussent incorrectement la tendance. Les investisseurs qui utilisent différentes méthodes de calcul des moyennes peuvent tirer des tendances complètement différentes. (En savoir plus dans Moyennes mobiles simples vs. exponentielles .)

5. De nombreux investisseurs affirment que l'analyse technique est un moyen dénué de sens de prédire le comportement du marché. Ils disent que le marché n'a pas de mémoire et que le passé n'est pas un indicateur de l'avenir.De plus, il y a des recherches substantielles pour soutenir cela. Par exemple, Roy Nersesian a mené une étude avec cinq stratégies différentes utilisant des moyennes mobiles. Le taux de réussite de chaque stratégie variait entre 37% et 66%. Cette recherche suggère que les moyennes mobiles ne donnent des résultats que la moitié du temps, ce qui pourrait rendre leur utilisation risquée pour chronométrer efficacement le marché boursier.

6. Les titres montrent souvent un comportement cyclique. Cela est également vrai pour les entreprises de services publics, qui ont une demande constante pour leur produit d'année en année, mais connaissent de forts changements saisonniers. Bien que les moyennes mobiles puissent aider à lisser ces tendances, elles peuvent également masquer le fait que la sécurité suit une tendance oscillatoire. (Pour en savoir plus, voir Gardez un œil sur l'élan .)

7. Le but de toute tendance est de prédire où le prix d'un titre sera à l'avenir. Si un titre n'est pas orienté dans les deux sens, il ne permet pas de tirer profit de l'achat ou de la vente à découvert. La seule façon pour un investisseur de réaliser des bénéfices serait de mettre en œuvre une stratégie sophistiquée, basée sur les options, qui repose sur le maintien du prix.

The Bottom Line
Les moyennes mobiles ont été considérées comme un outil analytique précieux par beaucoup, mais pour qu'un outil soit efficace, vous devez d'abord comprendre sa fonction, quand l'utiliser et quand ne pas l'utiliser. Les risques décrits dans les présentes indiquent que les moyennes mobiles peuvent ne pas avoir été un outil efficace, par exemple lorsqu'elles sont utilisées avec des titres volatils, et comment elles peuvent négliger certaines informations statistiques importantes, telles que les tendances cycliques.

On peut également se demander dans quelle mesure les moyennes mobiles sont efficaces pour indiquer avec précision les tendances des prix. Compte tenu des inconvénients, les moyennes mobiles peuvent être un outil mieux utilisé en conjonction avec d'autres. En fin de compte, l'expérience personnelle sera l'indicateur ultime de leur efficacité pour votre portefeuille. (Pour en savoir plus, voir Les moyennes mobiles adaptatives mènent-elles à de meilleurs résultats? )