Le conseiller en placement à commission est un type de professionnel de l'investissement qui exige un taux horaire fixe (ou un taux «à la carte») pour ses services, plutôt que de recevoir une compensation transactions. Les services du conseiller à honoraires consistent principalement à analyser l'ensemble des portefeuilles, de sorte qu'il est probablement formé dans plusieurs catégories d'actifs, ainsi que dans d'autres domaines tels que l'immobilier, l'aide financière aux collèges, la retraite et la planification fiscale. Nous examinons ici la place qu'occupe le conseiller en placement à honoraires seulement dans le monde de la finance, et comment ce type de professionnel se compare à ceux qui sont rémunérés au moyen de commissions.
Rémunération et efficience
Une perception erronée répandue est que les conseillers financiers fournissent leurs services gratuitement. La plupart des investisseurs accordent peu d'importance aux coûts cachés qu'ils paient lorsqu'un conseiller recommande des actions et reçoit une commission lorsque les investisseurs investissent, ou lorsqu'un gestionnaire de fonds mutuel expert choisit des actions pour un fonds qui demande des frais de gestion importants ou des paiements à l'avant ou à l'arrière. Considérez ceci: faire un investissement de 50 000 $ dans un fonds avec une charge de 5% se traduirait par l'équivalent de plus de 14 heures de planification de portefeuille effectuées par un conseiller rémunéré à 175 $ l'heure! Si vous deviez embaucher un conseiller pendant 14 heures à ce taux, vous pourriez vous attendre à ce qu'il accomplisse un travail considérable qui produirait un portefeuille plus équilibré, rapportant un taux potentiellement plus élevé que le fonds commun de placement chargé. Le type de rémunération à honoraires seulement offre aux investisseurs la possibilité d'obtenir plus de services grâce à l'expertise et aux conseils professionnels.
Rémunération et objectivité
Dans une situation idéale, le principal avantage d'un conseiller à honoraires seulement est qu'il peut donner des conseils objectifs. Au moins en théorie, ces professionnels sont mieux en mesure d'examiner l'univers entier des actions, des obligations, des fonds communs de placement et des certificats de placement garantis sans être influencés par les avantages personnels qui pourraient découler de certaines recommandations.
En raison de la façon dont ils sont rémunérés, on peut s'attendre à ce que les conseillers rémunérés à l'acte fassent preuve d'une plus grande objectivité. Pour comprendre comment la rémunération et l'objectivité sont liées, nous examinerons la méthode des professionnels payeurs basée sur des commissions et pourquoi cela peut entraîner des problèmes.
VOIR: Conseils pour trouver le meilleur conseiller
Commissions de courtier
La plupart des conseillers en placement (ou courtiers de plein exercice) travaillent pour de grandes entreprises - Goldman Sachs et Merrill Lynches du monde. Mais ces conseillers ne sont employés par leurs entreprises que nominalement. Plus souvent qu'autrement, ils ressemblent à des entrepreneurs indépendants dans la façon dont leurs services consultatifs sont intégrés dans les opérations de l'entreprise.
Les conseillers employés par une entreprise ont accès à ses installations et à des contacts avec d'autres professionnels d'autres départements (traders professionnels, analystes, etc.). De plus, les conseillers ont le droit d'utiliser le nom de l'entreprise pour commercialiser leurs services consultatifs et d'assurer aux clients que les activités professionnelles sont soutenues par une firme respectée.
Pour recevoir ce soutien de l'entreprise d'investissement, les conseillers sont tenus à certaines obligations importantes. Le plus important d'entre eux fournit à l'entreprise ses revenus: les conseillers doivent transférer une certaine partie de leurs revenus à l'entreprise. Les conseillers génèrent leurs revenus au moyen de commissions, les frais que les clients paient chaque fois qu'ils effectuent une transaction d'investissement. Il est donc dans l'intérêt du conseiller individuel et de l'entreprise de générer des revenus supplémentaires grâce à des commissions de négociation maximales.
Le problème avec cette méthode de rémunération est qu'elle récompense les conseillers qui engagent leur client dans le trading actif, même si ce style d'investissement ne convient pas à ce client. De plus, pour augmenter leurs commissions, certains courtiers pratiquent le barattage, la pratique contraire à l'éthique d'acheter et de vendre excessivement des titres dans le compte d'un client. Le barattage maintient un portefeuille constamment en mouvement, avec pour objectif principal de doubler les poches du conseiller.
Parce qu'il est basé sur un taux horaire, les conseils de placement à honoraires seulement ne sont pas motivés par la fréquence de vos transactions et sont donc plus susceptibles de vous encourager à faire des transactions quand cela vous convient. Cependant, bien que les professionnels qui ne paient que des frais aident les investisseurs à éviter les problèmes de barattage, il ne devrait y avoir aucun malentendu que les commissions de courtage sont entièrement éliminés. Les conseillers à honoraires peuvent facturer à l'heure pour les services à la carte, mais les investisseurs doivent encore payer une maison de courtage pour effectuer des transactions. Les commissions sont toujours le principal moyen par lequel les entreprises d'investissement gagnent de l'argent, et il est probable qu'elles le resteront dans un avenir prévisible.
L'autre extrémité du spectre - l'autosuffisance prématurée
Dans le grand marché haussier des années 1990, les investissements dans le bricolage se sont multipliés, facilités par la technologie qui a permis aux investisseurs moyens d'accéder à la plupart des investissements. les services auparavant disponibles uniquement par l'intermédiaire d'un conseiller ou d'un courtier. Premièrement, certaines entreprises d'investissement ont commencé à offrir des systèmes de négociation par téléphone, dans le cadre desquels les clients pouvaient entrer dans un commerce uniquement en tapant des boutons sur le téléphone pour sélectionner leurs transactions et leurs montants. Finalement, le courtier en ligne, ou courtier à escompte, est venu sur la scène, et les stocks et autres véhicules d'investissement pourraient être achetés et vendus directement avec le clic d'une souris. Ce type de négociation a offert des commissions plus faibles, mais n'est pas venu avec les conseils et les conseils des courtiers multiservices - donnant à de nombreux investisseurs une bonne raison et motivation pour commencer à prendre en charge leurs propres finances.
Le véritable attrait de l'investissement basé sur le Web n'était pas les systèmes de négociation, mais l'univers des conseils et des informations sur l'investissement qui sont devenus disponibles sur Internet. Les investisseurs individuels n'avaient plus à se fier exclusivement à leurs conseillers humains pour accéder à la recherche d'analystes, à des opinions sur certains produits d'investissement et à des conseils spécifiques sur le moment de l'achat et de la vente.Mieux encore, une grande partie de ce conseil était disponible gratuitement et ne reposait pas sur des commissions.
Les investisseurs individuels ont sauté sur toute l'information, l'engloutissant et la traitant comme si c'était la vérité de l'Évangile. Malheureusement, une grande partie de l'information était tout sauf, et une bonne partie de celle-ci était composée de rumeurs infondées, de spéculations effrénées et, au pire, de mensonges purs et simples. Les investisseurs ont souvent perdu un paquet à la suite d'être pris dans les pratiques les plus néfastes sur le web sauvage sauvage.
C'est en raison des risques inhérents au placement de fortune que le professionnel de l'investissement est toujours pertinent. Très peu d'investisseurs moyens ont le temps, l'éducation, l'expérience et l'envie d'atteindre le même niveau de compétence que de nombreux professionnels. À leur meilleur, les conseillers en placement sont des individus disciplinés, engagés et intelligents qui visent sincèrement à aider leurs clients à atteindre leurs objectifs de placement. Donc, si vous n'avez pas le temps ou l'expertise pour faire une recherche appropriée, il peut être sage de demander les services d'un professionnel.
The Bottom Line
La structure de rémunération des honoraires seulement permet peut-être aux professionnels de l'investissement de bien se prendre en charge tout en prenant à cœur les meilleurs intérêts de leurs clients. Ces types de professionnels permettent aux investisseurs d'accéder à l'expertise professionnelle tout en obtenant l'indépendance des conseils basés sur la rémunération.
Il convient de noter que les services commandés peuvent très bien être les plus appropriés pour certains investisseurs. Particulièrement dans le cas d'un portefeuille plus petit où une gestion moins active est requise, le versement de commissions occasionnelles n'entraînera probablement pas la chute des rendements du portefeuille à long terme. Pourtant, pour toute personne qui a un très gros portefeuille à gérer, dont les objectifs de placement nécessitent des opérations fréquentes et une répartition active de l'actif, la montée du conseiller en placement à honoraires seulement ressemble au portefeuille nirvana!
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