Bien que la combinaison traditionnelle d'actions, d'obligations et de liquidités puisse offrir à la plupart des investisseurs des rendements satisfaisants au fil du temps, d'autres types d'investissements existent pour les investisseurs aisés et institutionnels. Ces investissements alternatifs peuvent fournir une mesure supplémentaire de diversification et des avantages fiscaux non disponibles dans les avenues traditionnelles. Par conséquent, les planificateurs financiers qui comprennent et offrent ce type d'investissement sont dans une bien meilleure position pour obtenir des clients et des comptes plus importants et plus rentables.

Quels sont les investissements alternatifs?
Cette catégorie unique de placements ne fait pas partie d'une catégorie plus vaste, comme la dette ou les actions, mais peut être l'une ou l'autre. Cette classe d'investissement peut répondre à de nombreux objectifs d'investissement tels que la spéculation, l'évasion fiscale ou la réduction de la volatilité globale. Les placements alternatifs peuvent inclure l'un des suivants, ainsi que de nombreux autres véhicules d'investissement spécialisés généralement conçus pour les investisseurs fortunés:

• Dérivés individuels ou gérés
• Sociétés pétrolières et gazières
• Hedge funds
• Abris fiscaux
• Programmes de location d'équipement commercial

Restrictions de navigation et règlements
Planificateurs financiers qui sont des représentants inscrits (RR) sont confrontés à des problèmes quelque peu différents de ceux qui sont des conseillers en investissement enregistrés (RIA). Les RR se limitent à sélectionner des investissements alternatifs que leurs courtiers ont approuvés, tandis que les AIR ont relativement peu de restrictions à prendre en compte lors du choix d'un véhicule alternatif. RRs avec les clients qui veulent un investissement alternatif, mais ne disposent pas de tels investissements approuvés par le courtier-négociant, seulement un plan d'action disponible. Le représentant doit soumettre l'investissement au service de la conformité du courtier-concessionnaire pour approbation, et espère que:

• Le département de la conformité décide d'approuver l'investissement, et
• L'ensemble du processus ne prend pas si longtemps que le RR perd la vente.

Les RR sont également soumis aux règles établies par leurs courtiers-négociants en ce qui concerne les investissements alternatifs, tels que le type de client que les représentants autoriseront à investir dans ces alternatives. Le contournement de ces réglementations internes peut souvent être très difficile et, en règle générale, elles doivent obtenir la permission du responsable de la conformité, du président ou du vice-président de l'entreprise. Les courtiers qui ne peuvent obtenir l'approbation d'un échange d'investissement alternatif pour un client particulier sont donc généralement impuissants à effectuer la transaction.

Bien que les RIA n'aient pas les mêmes restrictions que les RR, elles sont obligées, en tant que fiduciaires, de choisir le meilleur investissement possible pour leurs clients et doivent assumer la responsabilité exclusive si leur choix va mal. Mais la seule véritable limitation logistique que rencontrent les AIR lors du choix d'investissements alternatifs est de savoir si l'investissement spécifique utilisé peut être offert sur une plate-forme payante.Si ce n'est pas le cas, le conseiller doit soit obtenir un permis pour vendre des titres et être nommé auprès d'un courtier qui offre le titre, soit trouver une autre option de placement.

Une tendance possible qui peut émerger de ce dilemme est que les courtiers-négociants permettent à leurs RR d'agir en tant que RIA dans des investissements alternatifs seulement. Cela permet au courtier de conserver ses représentants tout en répondant aux besoins d'investissement alternatifs des clients.

Évaluer les options disponibles
Les RR qui ont des clients qui souhaitent des placements alternatifs devraient s'informer de la politique de leur courtier en la matière. Beaucoup de RR pourraient avoir à faire face au choix de se contenter d'un investissement alternatif différent, peut-être moins approprié, pour leurs clients ou de trouver un nouveau courtier qui les hébergera. Ce problème est plus susceptible d'être un problème pour les courtiers qui travaillent dans les grandes sociétés de fil de fer, car la plupart des courtiers indépendants offrent souvent une gamme beaucoup plus complète de placements alternatifs à choisir.

Les AIR doivent évaluer eux-mêmes le bénéfice potentiel et la responsabilité de l'offre de placements alternatifs. Par exemple, une RIA pourrait avoir plusieurs clients qui bénéficieraient d'un type spécifique d'investissement alternatif, tel qu'une participation directe dans un projet pétrolier et gazier. Un bail unique qui a fait l'objet d'une recherche minutieuse pourrait fournir une source de bénéfices substantielle à la fois pour l'AIR et pour les clients - et avec seulement un montant raisonnable de responsabilité pour les deux.

Cependant, les éventuelles commissions ou autres frais facturés doivent toujours être pondérés par rapport aux éventuelles conséquences qui pourraient résulter de la RIA si le placement ne fonctionne pas comme prévu. Dans de nombreux cas, ce type de décision défie l'analyse mathématique simple; Les AIR doivent faire preuve de bon sens et faire preuve de diligence raisonnable dans l'évaluation des risques inhérents à l'investissement. Les AIR doivent également acquérir toutes les licences requises pour effectuer la transaction, comme une licence d'assurance-vie pour les cas de règlement de la vie.

Conclusion
Offrir à vos clients des placements alternatifs s'accompagne d'un ensemble de risques et de récompenses. Les AIR, en particulier, devraient évaluer soigneusement tous les facteurs pertinents avant de conclure ce type de transaction. Cependant, une transaction de ce type correctement exécutée peut fournir aux clients une mesure à la fois de profit et de diversification qui ne peut pas être compensée par des voies d'investissement traditionnelles, ainsi que d'éventuels avantages fiscaux substantiels. Les RR qui commencent tout juste à explorer ce sujet devraient consulter leurs courtiers pour plus d'informations.