Il y a près de trente ans, le marché des changes (Forex) se caractérisait par des transactions téléphoniques, des investisseurs institutionnels, des informations opaques sur les prix, une distinction claire entre négociation entre négociants et négociation concessionnaire-client. concentration. Aujourd'hui, les progrès technologiques ont transformé le marché. Les transactions s'effectuent principalement via des ordinateurs, ce qui permet aux commerçants d'entrer sur le marché, les prix en temps réel en continu ont conduit à une plus grande transparence et la distinction entre les revendeurs et leurs clients les plus sophistiqués a largement disparu.

Un changement particulièrement significatif est l'introduction du trading algorithmique, qui, tout en apportant des améliorations significatives au fonctionnement du trading sur le Forex, pose également un certain nombre de risques. En regardant les bases du marché du Forex et du trading algorithmique, nous allons identifier quelques avantages que le trading algorithmique a apporté au trading de devises tout en soulignant certains des risques.

Bases du Forex

Le Forex est l'endroit virtuel dans lequel les paires de devises sont négociées dans des volumes variables selon des prix cotés en vertu desquels une devise de base reçoit un prix en termes de devise de cotation. Fonctionnant 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, le Forex est considéré comme le marché financier le plus important et le plus liquide au monde. Selon la Banque des Règlements Internationaux (BRI), le volume moyen quotidien des transactions en avril 2013 était de 2 dollars. 0 trillion. La majeure partie de ces transactions est réalisée pour les dollars américains, les euros et le yen japonais et implique un éventail d'acteurs, notamment des banques privées, des banques centrales, des fonds de pension, des investisseurs institutionnels, de grandes sociétés, des sociétés financières et des détaillants individuels.

Bien que le trading spéculatif puisse être la principale motivation de certains investisseurs, la principale raison de l'existence du marché Forex est que les gens ont besoin de négocier des devises pour acheter des biens et services étrangers. L'activité sur le marché du Forex affecte les taux de change réels et peut donc affecter profondément la production, l'emploi, l'inflation et les flux de capitaux d'une nation particulière. Pour cette raison, les décideurs, le public et les médias ont tous un intérêt direct dans ce qui se passe sur le marché Forex.

Notions de base du trading algorithmique

Un algorithme est essentiellement un ensemble de règles spécifiques conçues pour compléter une tâche clairement définie. Dans le commerce des marchés financiers, les ordinateurs exécutent des algorithmes définis par l'utilisateur caractérisés par un ensemble de règles constituées de paramètres tels que le calendrier, le prix ou la quantité qui structurent les transactions qui seront effectuées.

Il existe quatre types fondamentaux de trading algorithmique sur les marchés financiers: les statistiques, l'auto-hedging, les stratégies d'exécution algorithmique et l'accès direct au marché.La statistique fait référence à une stratégie algorithmique qui recherche des opportunités de trading rentables basées sur l'analyse statistique des données de séries temporelles historiques. L'auto-hedging est une stratégie qui génère des règles pour réduire l'exposition du trader au risque. Le but des stratégies d'exécution algorithmique est d'exécuter un objectif prédéfini, tel que réduire l'impact sur le marché ou exécuter une transaction rapidement. Enfin, l'accès direct au marché décrit les vitesses optimales et les coûts réduits auxquels les traders algorithmiques peuvent accéder et se connecter à plusieurs plates-formes de négociation.

L'une des sous-catégories du trading algorithmique est le trading à haute fréquence, caractérisé par la fréquence extrêmement élevée des exécutions d'ordres commerciaux. La négociation à grande vitesse peut procurer des avantages significatifs aux traders en leur donnant la possibilité d'effectuer des transactions en l'espace de quelques millisecondes de changements de prix incrémentiels, mais elle peut également comporter certains risques.

Trading algorithmique sur le marché du Forex

Une grande partie de la croissance du trading algorithmique sur les marchés Forex ces dernières années est due à des algorithmes automatisant certains processus et réduisant les heures nécessaires pour effectuer des opérations de change. L'efficacité créée par l'automatisation conduit à des coûts inférieurs dans la réalisation de ces processus. Un tel processus est l'exécution des ordres commerciaux. L'automatisation du processus de négociation avec un algorithme qui fonctionne selon des critères prédéterminés, tels que l'exécution d'ordres sur une période donnée ou à un prix spécifique, est significativement plus efficace que l'exécution manuelle par des humains.

Les banques ont également profité des algorithmes programmés pour mettre à jour les prix des paires de devises sur les plateformes de négociation électroniques. Ces algorithmes augmentent la vitesse à laquelle les banques peuvent fixer les prix du marché tout en réduisant simultanément le nombre d'heures de travail manuelles nécessaires pour établir les prix.

Certaines banques programment des algorithmes pour réduire leur exposition au risque. Les algorithmes peuvent être utilisés pour vendre une monnaie particulière pour correspondre au commerce d'un client dans lequel la banque a acheté le montant équivalent afin de maintenir une quantité constante de cette monnaie particulière. Cela permet à la banque de maintenir un niveau d'exposition au risque prédéfini pour la détention de cette devise.

Ces algorithmes ont rendu ces processus significativement plus efficaces, ce qui a permis de réduire les coûts de transaction. Pourtant, ce ne sont pas les seuls facteurs qui ont conduit la croissance du trading algorithmique Forex. Les algorithmes sont de plus en plus utilisés pour le trading spéculatif car la combinaison de la haute fréquence et de la capacité de l'algorithme à interpréter les données et à exécuter les ordres a permis aux traders d'exploiter les opportunités d'arbitrage découlant de petits écarts de prix.

Tous ces avantages ont conduit à une utilisation accrue des algorithmes sur le marché Forex, mais examinons quelques-uns des risques qui accompagnent le trading algorithmique.

Risques liés au trading algorithmique sur le Forex

Bien que le trading algorithmique ait apporté de nombreuses améliorations, il existe certains inconvénients qui pourraient menacer la stabilité et la liquidité du marché Forex.L'un de ces inconvénients est lié aux déséquilibres dans le pouvoir d'achat des participants au marché. Certains participants ont les moyens d'acquérir une technologie sophistiquée qui leur permet d'obtenir des informations et d'exécuter des commandes à une vitesse beaucoup plus rapide que d'autres. Ce déséquilibre entre les nantis et les démunis en termes de technologie algorithmique la plus sophistiquée pourrait conduire à une fragmentation du marché qui pourrait conduire à des pénuries de liquidité dans le temps.

En outre, bien qu'il existe des différences fondamentales entre les marchés boursiers et le marché Forex, certains craignent que les transactions à haute fréquence qui ont exacerbé le krach boursier le 6 mai 2010 pourraient également affecter le marché Forex. Comme les algorithmes sont programmés pour des scénarios de marché spécifiques, ils peuvent ne pas répondre assez rapidement si le marché change radicalement. Afin d'éviter ce scénario, les marchés peuvent devoir être surveillés et le trading algorithmique suspendu pendant la turbulence du marché. Cependant, dans de tels scénarios extrêmes, une suspension simultanée du trading algorithmique par de nombreux acteurs du marché pourrait entraîner une forte volatilité et une réduction drastique de la liquidité du marché.

The Bottom Line

Bien que le trading algorithmique ait été en mesure d'augmenter l'efficacité, et donc de réduire les coûts de négociation des devises, il comporte également des risques supplémentaires. Pour que les devises fonctionnent correctement, elles doivent constituer des réserves de valeur relativement stables et être très liquides. Ainsi, il est important que le marché Forex reste liquide avec une faible volatilité des prix.

Comme dans tous les domaines de la vie, les nouvelles technologies présentent de nombreux avantages, mais comportent également de nouveaux risques. Le défi pour l'avenir du trading algorithmique Forex sera de savoir comment mettre en place des changements qui maximisent les avantages tout en réduisant les risques.