Si vous avez investi largement dans les actions bancaires au cours des 20 dernières années, vous n'avez pratiquement rien fait. Vous auriez connu un bon parcours jusqu'en 2007, suivi d'un énorme accident en 2008 et d'une reprise lors de la course haussière artificielle de 2009-2015. La bonne nouvelle est que les dividendes ont été collectés en cours de route.

Plutôt que de regarder les 20 dernières années, nous examinerons le rendement des actions de chaque banque au cours des 10 dernières années. Cela a présenté un environnement beaucoup plus difficile car il comprenait la crise des subprimes. Le raisonnement pour regarder seulement la dernière décennie est de voir quelles actions de banque ont tenu le meilleur pendant le plus mauvais temps. Nous examinerons également les actions bancaires les plus performantes au cours de la dernière année, ainsi que les rendements actuels des dividendes. L'année écoulée est importante parce que le marché au sens large a glissé et, encore une fois, nous devons voir quelles actions bancaires offrent le plus de résilience. Vous pouvez lire tous les articles que vous voulez et prêter attention aux appels d'analystes, mais la ligne de fond est: Est-ce que cette société / stock offre aux investisseurs? Si l'action est dépréciée, il y a une raison à cela, indépendamment de tout argument haussier. (Pour en savoir plus, voir: Le carburant qui a alimenté la fusion des subprimes .)

Impact sur le secteur de l'énergie

Avant d'examiner les chiffres de performance et de rendement ci-dessous, il est important de se rendre compte que de nombreuses entreprises énergétiques non rentables et surendettées ont contracté des emprunts ces dernières années. À votre avis, qui a fait ces prêts? Les banques. Cela ne s'applique pas à toutes les banques, mais si une banque vacille, cela aura un effet de contagion sur le secteur.

Wells Fargo & Co., autrefois fiable (WFC WFCWells Fargo & Co56 18-0,30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) dispose de 17 milliards de dollars de prêts secteur de l'énergie. Wells Fargo a mis de côté 1 $. 2 milliards de réserves au cas où le secteur de l'énergie se détériorerait davantage, ce qui est probable. Le total des créances douteuses de JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co.100 78 - 62% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est inconnu. Il a mis de côté 124 millions de dollars pour couvrir les pertes. Cela pourrait ne pas sembler trop mauvais, mais JPMorgan a averti qu'il pourrait augmenter ses réserves pour couvrir les mauvais prêts d'énergie de 124 millions de dollars à 750 millions de dollars si les prix du pétrole restent autour de 30 dollars le baril au cours des 18 prochains mois. C'est un scénario probable. Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc 73. 80-0. 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui a déjà déclaré qu'il s'attend à une pression continue dans le secteur de l'énergie, a 300 millions de dollars en réserves prêt pour un scénario d'énergie potentiellement apocalyptique. Ce nombre pourrait augmenter si les prix du pétrole descendent et Citigroup pourrait être sur le crochet pour au moins 1 $. 2 milliards. (Pour en savoir plus, voir: Les 3 ratios financiers clés de Wells Fargo .

À ce stade, les risques ci-dessus liés aux trois grandes banques mentionnées ci-dessus n'est rien de plus que des conjectures, mais selon Standard & Poor's, 50% des obligations de pacotille énergétique sont en difficulté. Ceci, d'ailleurs, est pourquoi j'ai possédé et continuera à posséder ProShares court haut rendement (SJB SJBPSh Shr Hgh Yld23 16 + 0. 07% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les défaillances dans l'espace énergétique sont susceptibles d'être des petites et moyennes entreprises, bien que cela aura toujours un impact négatif sur les banques.

Jetons un coup d'œil à ces chiffres de performance.

Rendement

Le graphique ci-dessous montre l'appréciation / la dépréciation des stocks au cours des 10 et 1 derniers exercices, ainsi que les rendements actuels des dividendes. Les performances négatives sont entre parenthèses.

Performance sur 10 ans	Performance sur 1 an	Rendement en Dividende
WFC	45. 20%	(14%)	3. 13%
JPM	34. 20%	(4,33%)	3. 05%
C	(92,0%)	(24,26%)	0. 50%
BAC BACBanque d'Amérique Corp27. 75-0. 25% Créé avec Highstock 4. 2. 6	(73.02%)	(24.97%)	1. 54%
BBT BBTBB & T Corp49. 48-0. 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6	(19.85%)	(14.30%)	3. 37%
FITB FITBFifth Third Bancorp29. 24 + 0. 41% Créé avec Highstock 4. 2. 6	(62.40%)	(21.9%)	3. 39%
DFS DFSDécouvrez les services financiers67. 02-0. 62% Créé avec Highstock 4. 2. 6	98. 70%	(21,74%)	2. 42%
HSBC HSBCHSBC Hldgs48. 26-0. 19% Créé avec Highstock 4. 2. 6	(62.41%)	(30.74%)	6. 00%
STT STTState Street Corp92. 29-0. 26% Créé avec Highstock 4. 2. 6	(12,06%)	(30,99%)	2. 50%
USB USBUS Bancorp54. 85 + 0. 37% Créé avec Highstock 4. 2. 6	28. 03%	(11,77%)	2. 54%
COF COFCapital One Financial Corp92. 30 + 0. 76% Créé avec Highstock 4. 2. 6	(23,05%)	(19,90%)	2. 50%
PNC PNCPNC Groupe des services financiers Inc138. 59-0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6	21. 45%	(8,93%)	2. 44%
BK BKBank de New York Mellon Corp51. 35 + 0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6	(13.04%)	(15.15%)	1. 97%
PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74. 74 + 1. 84% Créé avec Highstock 4. 2. 6	N / A	(9.34%)	N / A

Pas une liste intrigante de stocks potentiels à posséder. Deux des meilleurs acteurs - WFC et JPM - devront faire face à des créances douteuses à un moment donné dans un avenir prévisible. Cela laisse PNC et USB comme le meilleur du reste, mais toujours pas assez fort pour l'investissement. PYPL est intéressant en tant que société de technologie financière qui correspond aux tendances de consommation actuelles. Il n'est toujours pas susceptible d'être apprécié dans un marché baissier déflationniste. Il devrait, cependant, être gardé sur votre liste de surveillance. (Pour plus d'informations, voir: Les cinq principales valeurs financières pour 2016 .)

Résultat net

Quelles actions bancaires devriez-vous détenir en ce moment? Aucun. Cela peut paraître dur, mais l'objectif est de préserver le capital tout en augmentant la valeur nette.Posséder des actions bancaires dans l'environnement actuel ne semble pas constituer une voie vers la réalisation de cet objectif. (Pour en savoir plus, voir: Les 10 meilleures banques du monde .)

Dan Moskowitz est un long SJB. Il n'a aucune position dans l'un des autres stocks mentionnés ci-dessus.