Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140 .08 + 0. 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a une feuille de route impressionnante une entreprise qui est rentable et qui verse un dividende régulier aux actionnaires. Son rendement historique des capitaux propres (ROE) reflète cette même cohérence. Johnson & Johnson a déclaré un RCP annuel de 17. 81% en 2012, de 19,92% en 2013 et de 22,7% en 2014. Bien que ces chiffres soient un peu inférieurs au RAO moyen de 24,2% de l'entreprise pour indique que Johnson & Johnson rapporte de manière fiable un bénéfice net significatif à ses actionnaires.

Facteurs ayant contribué au rendement récent des capitaux propres

Johnson & Johnson a connu une croissance générale des ventes au cours des dernières années. En tant que société bien établie, sa croissance n'a pas été exponentielle, passant de 50 $. 5 milliards en 2005 à 74 $. En dépit d'une concurrence importante dans l'industrie, Johnson & Johnson a maintenu une marge d'exploitation raisonnablement constante au cours de la dernière période de 10 ans, affichant même une marge d'exploitation élevée de 28. 2% en 2014 sur 10 ans. année la plus rentable de l'entreprise en termes de revenu net total, rapportant 16 $. 3 milliards.

Johnson & Johnson tire une grande partie de ses ventes de l'industrie des soins de santé, en fournissant des articles essentiels tels que du matériel chirurgical, des stents, des médicaments sur ordonnance et d'autres dispositifs médicaux. Une part moindre de son revenu est liée à des produits de consommation, tels que les lignes de soins de la peau et les produits de premiers soins. Johnson & Johnson continue d'être un chef de file dans ces catégories, ce qui a créé une stabilité exceptionnelle des rendements pour les investisseurs de Johnson & Johnson.

Concurrents dans l'industrie

Deux des plus grands concurrents de Johnson & Johnson sont Colgate-Palmolive Company (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co70.) 15-1. 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35 55 + 0. 25% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Ces deux sociétés ont des revenus différents de ceux de Johnson & Johnson. Colgate-Palmolive se concentre davantage sur les soins bucco-dentaires et les articles de soins personnels et à domicile. Pfizer est principalement un fabricant de médicaments d'ordonnance. Johnson & Johnson est en concurrence avec ces deux sociétés, mais Johnson & Johnson semble également être un peu plus diversifié que Colgate-Palmolive et Pfizer.

Le ROE de Colgate-Palmolive est énorme comparé à Johnson & Johnson et Pfizer, mais il doit être pris avec un grain de sel en raison de l'utilisation plus élevée de financement par emprunt de la société par opposition au financement par actions. Colgate-Palmolive a affiché un ROE de 108. 33% en 2012, 99. 73% en 2013 et 126. 38 en 2014. Pour un certain point de vue, le ratio d'endettement (D / E) de Colgate-Palmolive était de 4.93 en 2014 par rapport à 0. 22% de Johnson & Johnson. Cette différence rend difficile la comparaison des RCP de ces deux sociétés. Cependant, Colgate-Palmolive a maintenu de très fortes marges bénéficiaires au cours des années et a généré de manière fiable des bénéfices pour ses actionnaires. Colgate-Palmolive paie le plus bas dividende des trois sociétés à 2. 3%.

Pfizer a affiché un ROE de 17. 84% en 2012, 27. 94% en 2013 et 12. 38% en 2014. Son ratio D / E était plus en ligne avec Johnson & Johnson à 0. 44% en 2014. Pfizer a toujours été rentable, mais n'a pas augmenté son chiffre d'affaires au cours des dix dernières années, même si certaines années ont été marquées par un pic. Ses marges sont restées stables mais ne sont pas aussi lucratives que celles de Johnson & Johnson. La concentration de Pfizer sur le marché de la drogue la soumet à de plus grandes fluctuations de la rentabilité et des ventes en raison de la découverte et de la commercialisation de nouveaux médicaments. Johnson & Johnson est également en concurrence dans ce domaine, mais ses activités ne sont pas aussi concentrées. Pfizer verse à ses actionnaires un dividende sain, actuellement à plus de 4%

Résumé et facteurs à prendre en compte

Johnson & Johnson est un solide actionnaire qui verse des dividendes et qui paie actuellement un peu moins de 3%. La nécessité et la diversification de sa gamme de produits l'isolent des dynamiques changeantes de l'industrie. Il y a certainement d'autres sociétés de qualité à considérer, mais le récent ROE de Johnson & Johnson témoigne de sa stabilité, et il ne semble pas y avoir de tendances futures prévisibles qui pourraient amener un investisseur à soupçonner une divergence significative de cette stabilité à l'avenir.