Les petites capitalisations ont mauvaise réputation. Les médias se concentrent généralement sur le côté négatif des petites capitalisations, en disant qu'ils sont risqués, souvent frauduleux et manquent de qualité que les investisseurs devraient exiger dans une entreprise. Certes, ce sont toutes des préoccupations valables pour toute entreprise, mais les grandes entreprises (pensez à Enron et Worldcom) sont toujours victimes de problèmes de fraude interne qui ont pratiquement détruit l'intérêt des actionnaires. Clairement, la taille de l'entreprise n'est en aucun cas le seul facteur quand il s'agit d'investisseurs arnaqués. Dans cet article, nous exposerons quelques-uns des facteurs les plus importants comprenant le bien et le mal de l'univers des petites capitalisations. Connaître ces facteurs vous aidera à décider si investir dans des sociétés à petite capitalisation est bon pour vous. (Pour plus de détails sur les avantages des petites capitalisations, voir Les petites capitalisations ont de gros avantages .)

Tutoriel : Principales stratégies de cueillette de stocks

Contexte
Avant de nous pencher sur les avantages et les inconvénients des petites capitalisations, il suffit de récapituler (sans jeu de mot) ce que nous entendons par petit bouchon. Le terme fait référence aux actions ayant une petite capitalisation boursière, entre 250 et 2 milliards de dollars américains. Les actions dont la capitalisation boursière est inférieure à 250 millions de dollars sont appelées «micro-caps», et celles de moins de 50 millions de dollars sont appelées nano caps. Les actions à petite capitalisation peuvent être négociées sur n'importe quelle bourse, même si la majorité d'entre elles se trouvent sur le Nasdaq ou sur l'OTCBB en raison de conditions d'inscription plus clémentes.

Il est important de faire la distinction entre les petites capitalisations et les penny stocks, qui sont un jeu de balle complètement différent. Il est possible qu'un stock soit un petit chapeau et non un stock de penny. En fait, il y a beaucoup de petites capitalisations se négociant à plus de 1 $ par action, et avec plus de liquidité que le stock moyen de penny. (En savoir plus sur les actions de penny dans Le Lowdown On Penny Stocks .)

Pourquoi investir dans des actions de petite capitalisation? Lorsque vous observez des titres à petite capitalisation, plusieurs facteurs positifs pèsent contre certains de leurs attributs négatifs. Nous présentons ci-dessous trois des raisons les plus convaincantes pour lesquelles les petites capitalisations méritent d'être représentées dans les portefeuilles de nombreux investisseurs.

1. Un énorme potentiel de croissance La plupart des sociétés à forte capitalisation ont démarré à un moment donné en tant que petites entreprises. Les petites capitalisations permettent à l'investisseur individuel d'entrer au rez-de-chaussée. Tout le monde parle de trouver le prochain Microsoft, Wal-Mart ou Home Depot, parce qu'à un moment donné ces sociétés étaient des petites capitalisations - des diamants à l'état brut si vous voulez. Si vous aviez eu la prévoyance d'investir dans ces entreprises dès le début, même un investissement modeste aurait gonflé en une somme extravagante.

Parce que les petites capitalisations ne sont que des entreprises avec de petites valeurs totales, elles ont la capacité de croître d'une manière tout simplement impossible pour les grandes entreprises.Une grande société, dont la capitalisation boursière se situe entre 1 milliard et 2 milliards de dollars, n'a pas le même potentiel de doubler la taille d'une société dont la capitalisation boursière est de 500 millions de dollars. À un certain moment, vous ne pouvez pas continuer à croître à un rythme aussi rapide ou vous seriez plus grand que l'économie entière! Si vous recherchez des sociétés à forte croissance, les petites capitalisations sont l'endroit idéal.

2. La plupart des fonds communs de placement n'y investissent pas Il n'est pas rare que les fonds communs de placement investissent des centaines de millions de dollars dans une seule société. La plupart des petites capitalisations n'ont pas la capitalisation boursière pour soutenir cette taille d'investissement. Afin d'acheter une position suffisamment importante pour faire une différence dans la performance de leur fonds, un gestionnaire de fonds devrait acheter 20% ou plus de la société. La SEC impose de lourdes réglementations sur les fonds communs de placement qui rendent difficile la création de positions de cette taille par les fonds. Cela donne un avantage aux investisseurs individuels qui ont la capacité de repérer des sociétés prometteuses et d'entrer avant les investisseurs institutionnels. Lorsque les institutions entrent en jeu, elles vont le faire de façon importante, en achetant de nombreuses actions et en augmentant le prix.

3. Ils sont souvent sous-reconnus
Ce troisième attribut des petites capitalisations est très important. Ce que nous disons ici, c'est que les petites capitalisations ont souvent très peu de couverture d'analystes et recueillent peu ou pas d'attention de Wall Street. Ce que cela signifie pour l'investisseur individuel est que, parce que l'univers des petites capitalisations est si sous-déclaré ou même inexploré, il y a une forte probabilité que les petites capitalisations soient mal cotées, offrant une opportunité de profiter des inefficacités causées par l'absence de couverture consacrée à un domaine particulier du marché. (Découvrez comment repérer les gagnants dans Spot Hotshot Penny Stocks .)

Les inconvénients de l'investissement à faible capitalisation Comme tout investissement, les petites capitalisations ne sont pas dénuées d'inconvénients. Ceux-ci incluent:

1. Risque Malgré le fait que les petites capitalisations présentent des caractéristiques attrayantes, il y a un revers. L'argent que vous investissez dans les petites capitalisations devrait être de l'argent que vous pouvez exposer à un degré de risque beaucoup plus élevé que celui des machines génératrices de trésorerie éprouvées comme les grandes capitalisations et les blue chips.

Souvent, la valeur d'une petite capitalisation dépend de sa propension à générer des liquidités, mais pour que cela se produise, elle doit être en mesure d'adapter son modèle économique. C'est là que la plupart des risques entrent en jeu. Peu d'entreprises peuvent répliquer ce que le géant américain Wal-Mart a fait, passant d'un magasin familial dans l'Arkansas à une chaîne nationale avec des milliers de sites. Les petites capitalisations sont également plus sensibles à la volatilité, simplement en raison de leur taille - il faut moins de volume pour faire fluctuer les prix. Il est courant qu'un petit plafond fluctue de 5% ou plus en une seule journée de négociation, ce que certains investisseurs ne peuvent tout simplement pas supporter.

2. Time Trouver le temps de découvrir que la petite capitalisation est un travail difficile - les investisseurs doivent être prêts à faire des recherches sérieuses, ce qui peut être dissuasif. Les ratios financiers et les taux de croissance sont largement publiés pour les grandes entreprises, mais pas pour les petites.Vous devez faire tous les calculs vous-même, ce qui peut être très fastidieux et fastidieux. C'est le revers de la médaille à l'absence de couverture que les petites capitalisations obtiennent: il ya peu de rapports d'analystes sur lesquels vous pouvez commencer à construire une opinion bien informée de l'entreprise.

Et parce qu'il y a un manque d'informations facilement disponibles sur l'entreprise à petite capitalisation, comparé aux grandes capitalisations comme GE et Microsoft qui sont régulièrement couvertes par les médias, vous n'entendrez aucune nouvelle de plusieurs petites entreprises pendant des semaines. Selon la loi, ces sociétés doivent divulguer leurs bénéfices trimestriels, mais les investisseurs à la recherche de plus d'informations auront du mal à trouver quoi que ce soit. (Pour en savoir plus, voir Comment évaluer une société à microcapitalisation .)

Bilan Il y a certainement quelque chose à dire sur les opportunités de croissance que les actions à petite capitalisation peuvent procurer aux investisseurs; Cependant, avec ces opportunités de croissance viennent des risques accrus. Si vous êtes en mesure de prendre des risques supplémentaires par rapport aux sociétés à grande capitalisation, vous devriez vous pencher sur l'univers des petites capitalisations. Alternativement, si vous êtes extrêmement averse au risque, le tour de montagnes russes qui est le prix de l'action d'une société à petite capitalisation peut ne pas être approprié pour vous.