La gestion de fonds, la gestion de portefeuille, la gestion active et passive et, malheureusement, la gestion de mis sont familières à ceux qui sont associés au domaine de l'investissement. Mais que signifie exactement «gestion» dans un sens général et quelle est sa pertinence spécifique dans le contexte de l'investissement? C'est une question incroyablement importante, mais rarement soulevée (voire jamais).
Selon John Schermerhorn dans son livre "Management" (2002), "la gestion est le processus de planification, d'organisation, de direction et de contrôle de l'utilisation des ressources pour atteindre les objectifs".

La décomposition du processus en quatre éléments standard ci-dessus est la clé pour comprendre les implications pour la gestion de l'argent. Tout processus d'investissement doit impliquer la planification, l'organisation, le leadership et le contrôle dans une certaine mesure afin d'être considéré comme géré. Cependant, chacun de ces quatre éléments peut être bien ou mal, ce qui aura un impact sur les rendements.

Gestion des investissements vs. Gestion en général Les définitions de la gestion des investissements sont très différentes de celles de la direction générale. Par exemple, la gestion de portefeuille est définie comme l'art et la science de prendre des décisions sur la composition et la politique d'investissement, l'adéquation des investissements aux objectifs, l'allocation d'actifs pour les individus et les institutions et l'équilibre entre risque et performance. C'est une définition très spécifique de la gestion dans le contexte de l'investissement.

Cependant, les quatre piliers de la direction générale s'appliquent toujours à l'investissement et se reflètent clairement dans la définition de la gestion de portefeuille. Malgré cela, les gestionnaires de placement et les investisseurs ont tendance à sous-estimer, voire à ignorer, un ou plusieurs des principes de base de la gestion générale, ce qui est très dangereux. Pour les investisseurs, cependant, la planification et l'organisation sont des domaines moins problématiques à négliger que de diriger et de contrôler. Le contrôle en particulier est le véritable point faible de la gestion des investissements et le véritable talon d'Achille de tant d'investissements.

Diriger et contrôler: les zones de danger Ce qui rend les investisseurs si vulnérables à la mauvaise direction et au contrôle de leur argent, c'est que les investisseurs remettent souvent leur argent après la planification et l'organisation. déjà eu lieu. Ainsi, c'est le leader et le contrôle de ces investissements qui ont tendance à être négligés. S'il n'y a jamais d'intention de gérer réellement l'argent au sens strict, et que les investisseurs le savent et / ou le veulent même, il n'y a pas de problème. Mais si les gens pensent qu'ils obtiennent une gestion active, et croient qu'il les protégera du marché et de la volatilité, un manque de gestion efficace est potentiellement désastreux.

De même, d'un point de vue juridique, les promesses de gestion active qui donnent l'impression d'un contrôle des pertes puissant et efficace peuvent, à juste titre, conduire à l'octroi de dommages et intérêts devant les tribunaux.Un regard sur la distinction fondamentale entre la gestion active et la gestion passive, qui est unique au domaine de l'investissement, démontre la nature du problème et le problème inhérent.

Gestion active et passive Il est crucial que les investisseurs comprennent la différence entre la gestion active et passive. Les gestionnaires actifs se fient à la recherche analytique, aux prévisions, à leur propre jugement et à leur expérience pour prendre des décisions d'investissement sur les titres à acheter, détenir et vendre. En revanche, la gestion passive signifie que le portefeuille d'un fonds est simplement mis en place pour refléter un indice de marché. Autrement dit, le fonds est seulement supposé monter et descendre avec le marché. Aucune tentative n'est faite pour sélectionner les «bons» stocks et éviter les «mauvais». (Découvrez comment déterminer si votre portefeuille géré activement fonctionne comme il le devrait dans Gestion active: ça marche pour vous? )

Dans le secteur des placements, un fonds géré passivement est toujours géré d'une manière limitée. Néanmoins, au sens de la gestion générale, les investissements gérés passivement sont vraiment gérés , et il est important de le comprendre. De même, un fonds ou un portefeuille qui n'est jamais rééquilibré ou contrôlé est également non géré, d'où le terme péjoratif de «traqueur de placard». Compte tenu de l'échec très commun de la sélection active des actions, il n'y a certainement rien de mal à ce que l'on appelle la gestion passive, à condition que rien de plus ne soit implicite ou promis. (Pour en savoir plus sur les pièges de la gestion active, lisez La gestion active des placements rate la note .)

Que peut-on faire? Étant donné que la gestion active des placements dans un portefeuille d'actions présente des avantages douteux, un fonds géré passivement est certainement moins cher et peut mieux performer au fil du temps qu'un fonds géré activement.

Cependant, ce qui peut fonctionner et fonctionne effectivement, c'est de gérer activement un portefeuille en termes d'allocation d'actifs, de rééquilibrage et de contrôle des pertes. La plupart des experts conviennent que les portefeuilles sont optimisés en surveillant, contrôlant et ajustant le mélange de différents types de placements dans un portefeuille, les classes d'actifs. En d'autres termes, la diversification gérée activement n'est pas seulement utile, elle est essentielle.

Plus controversés sont les instruments tels que les ordres stop-loss, l'utilisation de produits dérivés et ainsi de suite pour contrôler les pertes. Ce qui est important dans le contexte de cet article est qu'une telle gestion est possible, bien que son efficacité soit une autre histoire. En outre, le barattage, l'achat excessif et la vente pour générer des commissions sont actifs, mais cela ne fait que brûler l'argent des investisseurs.

La mesure dans laquelle un portefeuille est géré n'a pas autant d'importance que si les gens obtiennent ce qu'ils veulent, ce qu'ils attendent et ce qu'ils ont promis. En outre, ils doivent être informés de l'efficacité de la gestion.

Les implications Que vous souhaitiez tenter votre chance ou laisser quelqu'un tenter sa chance de gérer votre argent, c'est à vous de décider. De même, vous pouvez ou ne pouvez pas croire en stop loss et d'autres moyens d'optimiser un portefeuille d'actions.Cependant, ce dont (presque) tout le monde a besoin et veut, c'est que le portefeuille global génère le meilleur rendement possible. Aucun portefeuille ne devrait simplement être laissé pousser seul comme un chêne; vous pouvez choisir de l'apprivoiser comme bon vous semble, assurez-vous simplement que vous êtes satisfait du résultat.

Pour plus d'informations, consultez Gestion active: cela vous convient-il?