Les fonds négociés en bourse ont gagné énormément de popularité au cours de la dernière décennie, de nombreux investisseurs choisissant de détenir ces titres plutôt que des fonds communs de placement ou des actions individuelles. Un portefeuille de FNB diversifié est tout à fait logique, mais les stratégies de synchronisation du marché peuvent être difficiles à gérer, entraînant souvent des entrées et des sorties inefficaces qui produisent des résultats médiocres.

Bien qu'il soit important d'acheter au bon moment, il est tout aussi facile de vendre au mauvais moment, ce qui met fin aux profits accumulés au fil des années d'exposition au marché. Alors que les professionnels de Wall Street insistent sur le fait que les ETF à large assise détenus pendant des décennies ne peuvent pas perdre d'argent, ils ne disent pas aux investisseurs à quel point il est difficile de retenir les perdants trois ou cinq ans après les avoir achetés. Il suffit de demander aux investisseurs de Main Street qui ont perdu plus de 29 billions de dollars en pertes réalisées et non réalisées lors de l'accident de 2008.

Pour éviter les dangers et profiter des opportunités inattendues dans notre environnement électronique moderne, il faut déployer des efforts considérables en commençant par comprendre pourquoi la synchronisation des marchés est difficile, même pour les participants les plus expérimentés. Mais l'effort en vaut la peine, car les investisseurs des ETF qui naviguent avec succès dans ces aléas acquièrent une longueur d'avance qui leur permet de dormir paisiblement dans les conditions de marché les plus difficiles.

Regardons trois raisons pour lesquelles le market timing est difficile pour les investisseurs sur les ETF. Chacun de ces obstacles peut être surmonté grâce à des techniques classiques qui conservent le capital et améliorent les compétences en matière de synchronisation. La solution peut être aussi simple que de porter une attention plus soutenue au portefeuille à travers une revue hebdomadaire ou mensuelle, ou aussi difficile que de tout vendre et de commencer avec un regard neuf sur l'allocation et l'exposition.

La puissance de la corrélation

Les acheteurs de FNB croient acheter une exposition ciblée qui peut se transformer en gains constants au fil des ans. Même les fonds indiciels à large assise subdivisent le marché en filtrant les composants qui ne correspondent pas au prospectus, tout en permettant au propriétaire de bénéficier de ses propriétés uniques. Cependant, les marchés modernes traversent de fréquentes périodes de forte corrélation, dans lesquelles de larges paniers de titres et de fonds évoluent de concert, prenant souvent des indices de devises et d'obligations plutôt que les fondamentaux ou techniques des fonds placés dans le portefeuille.

Il est presque impossible de chronométrer ces périodes volatiles, ce qui signifie que vous pourriez acheter une ETF parfaitement saine une semaine et la voir imploser la semaine prochaine parce que quelque chose de mauvais arrive en Chine, en Europe ou dans une douzaine d'autres endroits. exposition que vous pensiez prendre. Les résultats à long terme s'équilibreraient si la corrélation fonctionnait tout aussi bien à la hausse et à la baisse, mais il s'agit d'un sous-produit de la hausse des indices VIO (CBOE Market Volatility Index), qui caractérisent les marchés baissiers.

La couverture des options via des périodes de forte corrélation offre une solution puissante qui nécessite de synchroniser l'événement de corrélation plutôt que de gérer l'action des prix sur les composants du portefeuille. Les puts du S & P 500 peuvent gérer le risque dans un portefeuille diversifié qui inclut une exposition importante sur les blue chips, tandis que les étranglements offrent une autre approche, fonctionnant mieux lorsqu'ils sont associés à des fonds individuels plutôt qu'à un indice général.

Le pouvoir de rotation

Les investisseurs créent des portefeuilles qui, selon eux, surpasseront les moyennes générales au fil du temps. Cependant, ils peuvent miner leurs résultats en empilant l'exposition dans trop peu de fonds ou de fonds qui présentent des niveaux de corrélation élevés, ce qui signifie que si l'un baisse, d'autres seront corrélés. Il s'agit d'un problème de calendrier majeur car les marchés construisent des secteurs leaders et en retard grâce à un processus de rotation qui favorise un panier de secteurs jusqu'à ce qu'ils soient surachetés. Ces groupes sont ensuite vendus pour libérer du capital, qui tourne ensuite dans des secteurs plus bas sur la chaîne alimentaire d'évaluation.

Ces forces de rotation se déploient dans tous les délais, affectant les investisseurs des ETF avec la même force que les traders de position. Adressez la rotation en mesurant la force relative ou la faiblesse de l'investissement prévu avant l'achat, en utilisant un oscillateur technique réglé sur des cycles hebdomadaires ou mensuels. Stochastiques mis à 5, 3, 3 et RSI 14 de Wilder fonctionnent aussi bien tant que vous prenez une étape supplémentaire avant l'exposition.

Si vous achetez un FNB surendetté à long terme, attendez que la pression de vente hebdomadaire ou mensuelle se dissipe et que le prix diminue dans une fourchette de négociation. Si vous achetez un FNB sur-acheté à long terme, n'entrez pas après une appréciation rapide des prix, avec peu ou pas de recul. Au lieu de cela, attendez une correction ou une fourchette de négociation qui dure des semaines ou des mois, ce qui permet de prendre des bénéfices pour établir un prix d'entrée plus avantageusement.

Le pouvoir des émotions

On nous apprend à être des investisseurs insensés, à regarder attentivement les feuilles de calcul et les tableaux de prix, à choisir les meilleurs moments pour acheter des FNB et à les gérer pour en tirer des conclusions profitables. Cependant, nous sommes des animaux émotionnels qui écartent notre discipline aux pires moments possibles, achetant des fonds qui n'ont pas leur place dans un portefeuille sain ou qui gaspillent de bons fonds parce que les prix ou une tête parlante nous plongent dans la panique, voulant désespérément sortir tout prix.

En outre, nous avons tendance à faire davantage confiance aux autres qu'aux marchés financiers, ce qui permet aux gourous de l'investissement de prendre nos décisions. Aimer une industrie ou une idée parce que quelqu'un d'autre aime ça peut être dangereux, surtout quand on ne comprend pas les risques de la propriété. Cela arrive tout le temps avec des achats basés sur les médias, parce que le gars ou la fille battant la table possède un grand enjeu et parle de la sécurité, plutôt que d'offrir une analyse impartiale.

Les portefeuilles d'ETF rentables nécessitent un contrôle émotionnel, permettant aux numéros de fonctionner comme prévu au moment de l'achat. Beaucoup d'investisseurs pensent qu'ils exercent ce contrôle quand ils oublient leurs portefeuilles, permettant aux déclarations de bénéfices et de pertes de rester ouvertes pendant des mois, en accumulant de la poussière.Cependant, ce manque de conscience invoque souvent le principe de Peter, les forçant à réagir pendant les périodes de forte volatilité alors qu'il est déjà trop tard pour prendre de bonnes mesures correctives.

Restez informé, même si votre horizon temporel est mesuré en années, plutôt qu'en mois. Connaissez les forces qui agissent sur le marché actuel et dans quelle mesure vos fonds réagissent. Surveillez les signes avant-coureurs, y compris la sous-performance par rapport aux critères généraux.

The Bottom Line

Le timing du marché est difficile pour les investisseurs sur les ETF car ces instruments populaires peuvent bouger pour de nombreuses raisons qui n'ont rien à voir avec les tableurs ou les tableaux de prix. La psychologie des investisseurs joue un rôle supplémentaire, encourageant la prise de décision émotionnelle au pire des moments, plutôt que de suivre une gestion de poste pré-planifiée et soigneusement planifiée.