Comparés aux marchés boursiers, les traders sur devises ont très peu d'amour. Pourquoi parler du commerce USD / JPY quand vous pouvez dire à vos amis tout ce que vous savez sur Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) dernière annonce de gains? Mais, dernièrement, on a beaucoup parlé de la monnaie, en particulier du yen.
L'actualité la plus importante de l'année est l'affaiblissement continu de la devise japonaise. Pour ceux qui ne sont pas familiers avec ce qui se passe au Japon, voici un aperçu de ce qui pourrait être une opportunité commerciale.
Economie japonaise
Les difficultés de l'économie japonaise devraient toucher les Américains. L'économie était en plein essor jusqu'au milieu des années 1990, quand une bulle boursière et immobilière a mis l'économie à genoux. En réponse, le pays a mis en œuvre un programme d'assouplissement quantitatif (QE) de 2001 à 2006 qui a favorisé le redressement.
Une fois le programme terminé, l'économie s'est encore affaiblie. Le QE a repris mais le tremblement de terre massif de magnitude 9 0 a provoqué une autre urgence économique.
Aujourd'hui, le pays connaît une déflation. En conséquence, Shinzō Abe, Premier ministre japonais, prend des mesures. Selon le Dr Steve Sjuggerud, rédacteur en chef de Stansberry & Associates True Wealth et Daily Wealth, "Abe est sur le point de créer une" Bulle d'actifs Bernanke sur les stéroïdes "au Japon. "
" Il forcera les Japonais à se constituer des stocks en réduisant les taux d'intérêt et en imprimant de l'argent. Pendant ce temps, les stocks japonais sont les moins chers qu'ils ont été dans les décennies. "
Pourquoi le QE affecte-t-il la valeur du yen?
Lorsque plus d'argent est injecté dans une économie, la valeur de la monnaie diminue habituellement. Selon Rob Haworth, stratège principal des investissements chez U. S. Bank Wealth Management, «l'assouplissement quantitatif réduira les taux d'intérêt réels au Japon et stimulera l'inflation, qui est généralement négative pour une devise. "Parce que le QE du Japon est estimé à 1 $. 4 billions - 60% plus grand que le QE des Etats-Unis - s'attendre à une pression continue sur le Yen.
Mais il y a une autre force au travail. Abe s'attend à ce que le QE continue de dévaluer la devise et que toutes les exportations japonaises soient effectivement vendues à d'autres pays. Mais alors que d'autres pays font la course pour dévaluer leur monnaie, qui va gagner à la fin?
David Houle, analyste financier certifié chez Season Investments, explique: «L'affaiblissement du yen rend les produits japonais moins chers pour les acheteurs étrangers, rendant ainsi les fabricants japonais plus compétitifs et stimulant la croissance des exportations. "
" Cependant, cela rend également les importations étrangères plus chères, ce qui peut avoir un impact négatif sur les principaux partenaires commerciaux. C'est pourquoi le terme «guerre des devises» a été utilisé pour décrire les différents programmes de relance mis en œuvre par les banques centrales mondiales."
Quelles sont les perspectives pour l'avenir?
Si le QE fonctionne comme prévu, le yen devrait continuer à s'affaiblir. Keith Raphael, président de Crosscurrents Investment Advisory, a déclaré: "Nous continuons de prévoir un nouveau rallye à 101,45 en juin 2013 et 118,88 jusqu'en mars 2014. Ce que cela signifie pour l'investisseur moyen est qu'il y a une nouvelle baisse d'environ 20 % à venir l'année prochaine … et le gouvernement japonais va promouvoir ce déclin, "parce que le yen est / était assez fort.
Mais Bloomberg rapporte que le Japon obtient ce qu'il souhaite, il pourrait devenir un peu nerveux au sujet de la chute fulgurante. Koichi Hamada, l'un des conseillers d'Abe, a récemment déclaré que le gouvernement travaillait dur pour influencer le yen, mais "s'il va trop loin, il devrait être arrêté. "Il a dit que s'il atteignait 110 contre le dollar ce serait trop faible.
On ne sait pas très bien pourquoi le gouvernement a soudainement hésité, mais à mesure que le yen s'affaiblit, les groupes industriels américains recommencent à utiliser le mot m: la manipulation. Un groupe industriel représentant les trois grands constructeurs automobiles a récemment appelé le président Obama à se venger de cette décision.
Passez à l'action
Comment l'investisseur peut-il jouer à la déprime du yen? Les traders de forex peuvent, bien sûr, négocier l'USD / JPY, mais qu'en est-il des traders d'actions? Premièrement, si vous croyez que le QE japonais va augmenter la demande pour les exportations japonaises, investissez dans des sociétés basées au Japon.
Les exemples incluent Honda Motor (NYSE: HON HONHoneywell International Inc145 60 + 0. 44% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Sony (NYSE: SNE SNESONY CORP45 87 + 2 37% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Toyota Motor (NYSE: TM TMToyota Motor 125. 63 + 0. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Commettre de l'argent sur un titre pour la seule raison de capitaliser sur l'amélioration de l'économie n'est pas conseillé, mais si votre recherche conclut que ces sociétés ou d'autres ont des bilans solides et des profils risque / rendement attrayants, pensez à l'argument devise raison d'investir.
L'autre voie est à travers les ETF. En janvier, Sjuggerud a recommandé le WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (ARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58 54-0 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ). Depuis ce temps, il dépasse les 25%. Les principaux placements du fonds comprennent Honda, Toyota et Canon (NYSE: CAJ CAJCANON37 70,0% 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le fonds investit dans des actions tout en se couvrant contre le risque de change. En d'autres termes, vous avez l'avantage que les entreprises voient d'un affaiblissement du yen sans que l'effet de change ne vienne à l'encontre de votre commerce.