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Il est raisonnable pour un investisseur axé sur la valeur d'inclure une certaine répartition de l'actif dans le secteur du transport aérien pour deux raisons principales. Premièrement, la nature de l'industrie cadre bien avec l'investissement de valeur. Deuxièmement, il a été démontré que l'évaluation de l'investissement dans la valeur des compagnies aériennes était un outil utile pour les investisseurs dans la sélection d'investissements en actions rentables.

Les investisseurs axés sur la valeur cherchent à identifier les actions qui sont actuellement sous-évaluées et dont les investisseurs peuvent raisonnablement s'attendre à une appréciation des cours. La mesure d'évaluation de l'équité de base la plus couramment utilisée par les investisseurs axés sur la valeur est le ratio cours / valeur comptable (P / B).

Le ratio P / B est une comparaison de la capitalisation boursière d'une entreprise, ou du prix de ses actions, avec la valeur comptable de ses capitaux propres. La valeur comptable des capitaux propres d'une société est obtenue par une soustraction de base de la valeur comptable du passif total à partir de la valeur comptable des actifs corporels totaux; il n'inclut généralement pas les actifs incorporels. Un investisseur peut obtenir la valeur comptable des actifs et la valeur comptable des passifs en consultant le bilan le plus récent d'une société.

L'évaluation P / B est la plus appropriée pour évaluer les entreprises à forte intensité de capital et disposant d'un grand nombre d'actifs corporels. La structure et le fonctionnement des compagnies aériennes les qualifient fortement sur ces deux points, les faisant apparaître comme d'excellents candidats pour l'analyse en utilisant le rapport P / B. En outre, les compagnies aériennes ne sont généralement pas sujettes aux principaux facteurs qui peuvent fausser le calcul du P / B. Certaines des choses qui peuvent fausser considérablement la mesure du rapport P / B sont les sociétés qui ont de grandes quantités d'actifs incorporels, des acquisitions fréquentes et des rachats d'actions fréquents et excessifs. Ces facteurs ne sont généralement pas caractéristiques des compagnies aériennes. Les acquisitions par les grandes compagnies aériennes ont tendance à être significatives, pour des montants importants, mais elles n'ont pas tendance à se produire fréquemment - en particulier pour aucune entreprise.

L'utilisation du ratio P / B peut constituer un bon critère de sélection pour les investissements dans l'industrie. Par exemple, deux des cinq premières compagnies aériennes cotées en vigueur, Southwest Airlines et Delta Airlines, sont également les deux compagnies aériennes avec les rapports P / B les plus bas, chacun d'entre eux ayant un ratio P / B juste supérieur à 3.

Les investisseurs confirment fréquemment leurs évaluations des investissements potentiels en examinant également d'autres paramètres fondamentaux d'évaluation des actions, tels que le ratio cours / bénéfice (P / E) ou le ratio cours / bénéfice / croissance (PEG). Une autre mesure souvent utilisée conjointement avec le ratio P / B est le rendement des capitaux propres (ROE). Les dividendes sont un autre élément à considérer dans l'estimation de la valeur réelle d'une action, de sorte que les investisseurs prennent également en compte le ratio de dividende d'une entreprise ou son ratio de distribution.

Les analystes et les investisseurs accordent une attention particulière à la tendance historique de la valeur métrique pour une entreprise donnée, sur une période de plusieurs années et au cours de l'exercice le plus récent.