Le centre financier le plus important du monde? Une place légendaire de cuillères en argent et de parachutes dorés? Un centre de capitalisme de coupe-gorge? Ou tout ce qui précède. Wall Street est beaucoup de choses pour beaucoup de gens, et la perception de ce que c'est vraiment dépend de qui vous demandez. Bien que les opinions des gens sur Wall Street puissent différer considérablement, ce qui est incontestable est son impact durable non seulement sur l'économie américaine, mais sur l'économie mondiale.

Qu'est-ce que Wall Street de toute façon?

Wall Street n'occupe physiquement que quelques pâtés de maisons à moins d'un kilomètre dans l'arrondissement de Manhattan à New York; Cependant, son influence s'étend dans le monde entier. Le terme «Wall Street» était initialement utilisé pour désigner le groupe restreint de grandes firmes de courtage indépendantes qui dominaient l'industrie des placements aux États-Unis. Mais les frontières entre les banques d'investissement et les banques commerciales étant devenues floues depuis 2008, Wall Street, dans le langage financier actuel, est le terme générique désignant les nombreuses parties impliquées dans l'industrie financière et financière des États-Unis. Cela inclut les plus grandes banques d'investissement, les banques commerciales, les fonds spéculatifs, les fonds communs de placement, les sociétés de gestion d'actifs, les compagnies d'assurance, les courtiers, les traders de devises et de matières premières, les institutions financières, etc.

Bien que beaucoup de ces entités puissent avoir leur siège social dans d'autres villes telles que Chicago, Boston et San Francisco, les médias se réfèrent toujours à l'industrie financière et aux investissements américains comme Wall Street ou simplement "The Street . "Fait intéressant, la popularité du terme" Wall Street "comme proxy pour l'industrie des investissements américains a conduit à des" rues "similaires dans certaines villes où le secteur des investissements est regroupé pour désigner le secteur financier de ce pays, comme Bay Street au Canada et Dalal Street en Inde.

Pourquoi Wall Street a un tel impact

Les États-Unis sont la plus grande économie du monde, avec un produit intérieur brut (PIB) de 16 $ en 2013. 80 trillion, comprenant 22. 4% de la production économique mondiale. Il est presque deux fois la taille de la deuxième plus grande économie, la Chine (PIB de 2013 = $ 9 24000000000000). En termes de capitalisation boursière, les États-Unis sont les plus importants au monde, avec une valeur marchande de 23 $. 6 billions de dollars (au 23 septembre 2014) qui représentent 36. 3% de la capitalisation boursière mondiale. 4 $ du Japon. Le marché des 6 billions est loin derrière, avec un peu plus de 7% de la capitalisation boursière mondiale.

Wall Street a un impact si important sur l'économie, car c'est le centre commercial des plus grands marchés financiers de la nation la plus riche du monde. Wall Street abrite la vénérable New York Stock Exchange (aujourd'hui NYSE Euronext), leader mondial incontesté en termes de volume moyen des transactions boursières quotidiennes et de capitalisation boursière totale de ses sociétés cotées.Nasdaq OMX, la deuxième plus grande bourse mondiale, a également son siège à Wall Street. Les entreprises de la rue contrôlent ensemble des billions de dollars en actifs financiers, tandis que New York est le deuxième plus grand centre commercial sur le marché des changes, où les volumes de transactions quotidiennes dépassent 5 billions de dollars.

Comment Wall Street a-t-elle un impact?

Wall Street affecte l'économie américaine de plusieurs façons, dont les plus importantes sont -

Wealth Effect

• : des marchés boursiers dynamiques provoquent un «effet de richesse» chez les consommateurs, bien que certains économistes éminents affirment que cette est plus prononcé pendant un boom immobilier que pendant un marché haussier d'actions. Mais il semble logique que les consommateurs soient plus enclins à faire des folies sur des produits de grande valeur lorsque les marchés boursiers sont en pleine effervescence et que leurs portefeuilles ont accumulé des gains appréciables. Confiance des consommateurs
• : Les marchés haussiers existent généralement lorsque la conjoncture économique favorise la croissance et que les consommateurs et les entreprises ont confiance dans les perspectives d'avenir. Lorsque leur confiance est forte, les consommateurs ont tendance à dépenser plus, ce qui stimule l'économie américaine puisque les dépenses de consommation représentent environ 70% de cette économie. Investissement des entreprises
• : Pendant les marchés haussiers, les entreprises peuvent utiliser leur stock cher pour lever des capitaux, qui peuvent ensuite être déployés pour acquérir des actifs ou des concurrents. L'augmentation des investissements des entreprises entraîne une production économique plus élevée et génère plus d'emplois. Global bellwether

Le marché boursier et l'économie entretiennent une relation symbiotique et, pendant les bons moments, l'un entraîne l'autre dans une boucle de rétroaction positive. Mais en période d'incertitude, l'interdépendance du marché boursier et de l'économie au sens large peut avoir un effet très négatif. Un ralentissement substantiel du marché boursier est considéré comme un signe avant-coureur d'une récession, mais ce n'est en aucun cas un indicateur infaillible. Par exemple, le krach de 1929 à Wall Street a conduit à la Grande Dépression des années 1930, mais le krach de 1987 n'a pas déclenché une récession. Cette incohérence a conduit le prix Nobel Paul Samuelson à remarquer que le marché boursier avait prédit neuf des quatre dernières récessions.

Wall Street est le moteur du marché boursier américain, qui est à son tour un indicateur de l'économie mondiale. Les récessions mondiales de 2000-2002 et de 2008-2009 ont toutes deux leur origine aux États-Unis, avec l'éclatement de la bulle technologique et l'effondrement des logements, respectivement. Mais Wall Street peut aussi être le catalyseur d'une expansion mondiale, comme le montrent deux exemples du millénaire actuel. L'expansion économique mondiale de 2003-07 a commencé avec un énorme rassemblement à Wall Street en mars 2003. Six ans plus tard, dans la plus grande récession depuis la dépression des années 1930, la remontée de l'abîme économique a commencé avec un rassemblement massif de Wall Street en mars 2009.

Pourquoi Wall Street réagit aux indicateurs économiques

Les prix des actions et autres actifs financiers sont basés sur des informations actualisées, utilisées pour faire certaines hypothèses quant à l'avenir qui serviront à leur tour à estimer la juste valeur d'un actif.Quand un indicateur économique est publié, il aurait généralement peu d'impact sur Wall Street s'il est conforme aux attentes (ou ce qu'on appelle la «prévision consensuelle» ou «l'estimation moyenne des analystes»). Mais si cela arrive beaucoup mieux que prévu, cela pourrait avoir un impact positif sur Wall Street; inversement, si c'est pire que les attentes, cela aurait un impact négatif sur Wall Street. Cet impact positif ou négatif peut être mesuré par les variations des indices boursiers tels que le Dow Jones Industrial Average ou le S & P 500, par exemple.

Par exemple, disons que l'économie des États-Unis est en pleine croissance et que les chiffres de paie qui seront publiés le premier vendredi du mois prochain devraient montrer que l'économie a créé 250 000 emplois. Mais lorsque le rapport sur les salaires est publié, cela montre que l'économie n'a créé que 100 000 emplois. Bien qu'un point de données ne soit pas une tendance, les faibles chiffres de la masse salariale peuvent amener certains économistes et observateurs du marché à Wall Street à repenser leurs hypothèses sur la croissance économique américaine à l'avenir. Certaines entreprises de la rue pourraient abaisser leurs prévisions de croissance aux États-Unis et les stratèges de ces entreprises pourraient également réduire leurs cibles pour le S & P 500. Les grands investisseurs institutionnels qui sont clients de ces entreprises pourraient choisir de quitter certaines positions longues. Cette cascade de vente à Wall Street pourrait entraîner une baisse significative des indices boursiers sur la journée.

Pourquoi Wall Street réagit aux résultats de l'entreprise

La plupart des moyennes et grandes entreprises sont couvertes par plusieurs analystes de recherche employés par des entreprises de Wall Street. Ces analystes ont une connaissance approfondie des sociétés qu'ils couvrent et sont recherchés par les investisseurs institutionnels «buy-side» (fonds de pension, fonds communs de placement, etc.) pour leurs analyses et leurs analyses. Une partie des efforts de recherche des analystes est consacrée au développement de modèles financiers des sociétés qu'ils couvrent, et à l'utilisation de ces modèles pour générer des revenus trimestriels (et annuels) et des prévisions de bénéfice par action pour chaque entreprise. La moyenne du chiffre d'affaires trimestriel des analystes et des prévisions de BPA pour une société donnée est appelée «Street estimate» ou «Street expectations». "

Ainsi, lorsqu'une entreprise communique ses résultats trimestriels, si ses revenus déclarés et ses chiffres EPS correspondent à l'estimation de Street, la société aurait répondu aux estimations ou aux attentes de Street. Mais si l'entreprise dépasse ou manque les attentes de Street, la réaction dans son cours peut être substantielle. Une entreprise qui dépasse les attentes de Street verra généralement son cours augmenter, et celui qui déçoit peut voir son cours plonger.

Les critiques de Wall Street

Voici quelques critiques de Wall Street:

C'est un marché truqué

• - Bien que Wall Street opère de manière équitable et sur un pied d'égalité la plupart du temps, les convictions de Galleon Group co Le fondateur Raj Rajaratnam et plusieurs conseillers de SAC Capital sur les frais de transactions d'initiés dans l'un des plus grands scandales de ce type renforcent la perception selon laquelle le marché est truqué. Il encourage une prise de risque biaisée
• - Le modèle d'affaires de Wall Street encourage la prise de risque biaisée, puisque les traders peuvent réaliser des bénéfices exceptionnels si leurs paris à effet de levier sont bons, mais ne supportent pas les pertes énormes qu'ils subiraient. sont faux. Une prise de risque excessive aurait contribué à l'effondrement des titres adossés à des créances hypothécaires en 2008-09. Les dérivés de Wall Street sont des ADM -
• Warren Buffett a averti en 2002 que les dérivés développés par Wall Street étaient des armes financières de destruction massive, ce qui s'est avéré lors de l'effondrement des logements américains. en chute libre. Wall Street peut mettre l'économie à genoux
• - Comme on l'a vu plus haut, et comme on l'a vu dans la Grande Récession de 2008-2009. Les sauveteurs du TBTF ont besoin de fonds publics
• - Les banques et les entreprises de Giant Wall Street jugées «trop grosses pour échouer» auraient besoin de fonds publics si elles avaient besoin d'un sauvetage. Déconnexion de la rue Main
• - Beaucoup voient Wall Street comme un endroit où abondent les intermédiaires inutiles, qui sont très bien payés malgré le fait qu'ils ne génèrent pas de valeur pour l'économie réelle comme le fait Main Street. Wall Street suscite l'envie chez certains et la colère chez beaucoup
• - des paiements d'un million de dollars qui sont assez courants à Wall Street suscitent l'envie chez certains et la colère chez plusieurs, surtout à la suite de la récession de 2008-09. Par exemple, "Occupy Wall Street" affirme dans son manifeste qu'il "se bat contre le pouvoir corrosif des grandes banques et des sociétés multinationales sur le processus démocratique, et le rôle de Wall Street dans la création d'un effondrement économique qui a causé la plus grande récession dans les générations. " The Bottom Line

En tant que centre commercial de la plus grande économie du monde, Wall Street a un impact durable non seulement sur l'économie américaine, mais aussi sur l'économie mondiale.