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Une récession a un effet domino, où l'augmentation du chômage entraîne une croissance moindre et une baisse des dépenses de consommation, affectant les entreprises, qui licencient des travailleurs en raison de pertes. Une récession se produit lorsqu'il y a deux trimestres consécutifs ou plus de croissance négative du produit intérieur brut (PIB). En d'autres termes, la croissance économique ralentit pendant une récession. Les caractéristiques d'une économie en période de récession comprennent une baisse des ventes et des revenus des sociétés, une chute des cours boursiers, une baisse des revenus et un taux de chômage élevé.

Lorsqu'une économie est confrontée à une récession, les ventes des entreprises et les revenus diminuent, ce qui fait que les entreprises cessent de se développer. Lorsque la demande n'est pas suffisamment élevée, les entreprises commencent à déclarer des pertes et tentent d'abord de réduire leurs coûts en abaissant les salaires, en maintenant les salaires là où ils sont et en cessant d'embaucher de nouveaux travailleurs, ce qui augmente le taux de chômage. Une diminution du PIB fait en sorte que les entreprises qui ne sont pas à l'abri de la récession déclarent des pertes et peuvent faire déclarer certaines entreprises en faillite, ce qui entraîne des licenciements massifs et une augmentation du taux de chômage.

Les effets de la récession peuvent faire boule de neige et aggraver la récession. Quand il y a des mises à pied massives et qu'aucun emploi n'est créé, les consommateurs ont tendance à économiser de l'argent, ce qui resserre la masse monétaire. Lorsque la masse monétaire est resserrée, les chômeurs et les travailleurs à bas salaires ont tendance à épargner davantage et à dépenser moins, à réduire la demande de biens et de services et à réduire les dépenses de consommation. Cette baisse de la demande réduit le taux de croissance des entreprises et de l'économie, ce qui, à son tour, entraîne des pertes plus importantes dans les entreprises qui ne sont pas à l'abri de la récession.