a: > Delta mesure la sensibilité d'une option par rapport à l'actif sous-jacent. Il mesure le taux de variation du prix d'une option par rapport à une variation de prix de l'actif sous-jacent. Delta informe l'investisseur de la relation entre une variation du prix de l'option et une variation du prix de l'actif sous-jacent. Par exemple, une option avec un delta de 0,9 déplace 90 cents pour chaque mouvement de 1 dollar dans l'action sous-jacente.

La valeur de delta est affectée par la décroissance temporelle et la volatilité implicite. À mesure que le délai d'expiration d'une option diminue, le delta des options hors-jeu diminue tandis que le delta des options dans le cours augmente. Comme la volatilité implicite augmente, les investisseurs croient que le prix de l'actif sous-jacent aura une plus grande variation du prix, ce qui modifiera la valeur du delta. En règle générale, une augmentation de la volatilité implicite fait passer le delta vers 0. 5, ce qui signifie qu'une option se déplace de 50 cents pour chaque mouvement de 1 $ de l'actif sous-jacent.

Alors qu'une option d'achat s'approche de l'argent et s'approche de l'expiration, la valeur du delta se rapproche de 1. Comme une option de vente devient plus profonde et plus proche de l'expiration, la valeur du delta se rapproche de -1.

Une position de stock longue a un delta de 1, tandis qu'une position de stock courte a un delta de -1. Puisque le delta d'une position de stock longue est borné par 0 et 1, une option ne peut pas dépasser cette valeur. D'un autre côté, le delta d'une position de stock courte est limité par 0 et -1, donc une option ne peut pas être inférieure à cette valeur.