a:

Aucun ETF à effet de levier ne suit l'intégralité du secteur électronique. Cependant, certains ETF à effet de levier suivent le groupe des semi-conducteurs. Les semi-conducteurs sont un composant important du secteur de l'électronique, car ils constituent des intrants essentiels dans tout produit électronique. Aucun produit électronique ne peut être fabriqué sans semi-conducteurs. Les fortunes de l'industrie des semi-conducteurs suivent le secteur de l'électronique, et les ETF dont il est question ci-dessous constituent un proxy valable. En effet, les semi-conducteurs sont considérés comme des indicateurs avancés du secteur de l'électronique et de l'ensemble du marché des technologies car ils sont les premiers à recevoir des commandes lorsque la demande commence à se redresser.

Les quatre principaux FNB à effet de levier qui suivent le groupe des semi-conducteurs sont les actions Bear 3x de Direxion Daily Semiconductor, les actions Bull 3x de Direxion Daily Semiconductor, ProShares Ultra Semiconductors et ProShares UltraShort Semiconductors. Pour obtenir un effet de levier sur le groupe sous-jacent, les gestionnaires de FNB utilisent des stratégies dérivées qui augmentent considérablement les dépenses et créent un dérapage. Les gestionnaires choisissent également leur propre combinaison et pondération des stocks de semi-conducteurs, de sorte que les commerçants devraient examiner le maquillage d'un FNB avant d'acheter.

Au fil du temps, les dépenses et le glissement deviennent un frein important à la performance. Par conséquent, ces véhicules sont jugés appropriés pour les opérations à court terme plutôt que pour les détentions à long terme à moins qu'un négociateur ne s'attende à un mouvement de tendance lisse, sans volatilité. L'effet de levier peut être dévastateur sur des marchés volatils.

Les ETF à effet de levier suivent l'indice sous-jacent avec précision sur une période de temps quotidienne, mais leurs trajectoires peuvent varier considérablement au fil du temps en raison des coûts et des dépenses. En fin de compte avec suffisamment de temps, cela conduit à une sous-performance significative. Se tromper de direction et tenir trop longtemps peut mener à une perte de capital totale qui n'est jamais récupérée en raison des dépenses et des coûts de dérapage.

Par exemple, disons qu'un trader était baissier sur les semi-conducteurs en mars 2009. Il court le FNB semi-conducteur non intelligent, SMH, à son plus bas mensuel de 13 $. 43. En mars 2015, l'indice des semi-conducteurs atteint un sommet mensuel de 58 $. 47. Un autre trader ayant une opinion similaire achète le ProShares UltraShort Semiconductors, SSG, pour son sommet mensuel de 2 192 $ en mars 2009. En mars 2015, cet ETF atteint son plus bas niveau mensuel de 43 $. 75.

La personne qui court-circuite SMH est victime d'une perte plus importante, mais il a une chance de récupérer ses pertes si SMH chute en dessous de son prix d'entrée en chutant de 77%, ce qui arrive en 2007-2008 et à partir de 2000 -2002. En revanche, SSG ne serait même pas proche de sa valeur en mars 2009 si l'indice des semi-conducteurs baissait de 77%. Du prix de mars 2015, il grimperait de 154% à 67 $.35.

Ce serait un gain impressionnant pour quelqu'un qui a acheté avant ce mouvement, mais pour l'ours à semi-conducteurs à long terme, il est peu préoccupant car il serait encore assis sur une perte de 97% malgré l'indice sous-jacent au même prix que lorsque le court a été initié. Même dans l'extrême, scénario impossible de la faillite de chaque stock de semi-conducteurs, il ne serait pas guéri.

Cet exemple illustre pourquoi ces FNB ne sont pas de bons véhicules pour les placements à long terme, bien qu'ils soient de bons véhicules pour les traders ayant une discipline et une gestion des risques appropriées pour s'exposer aux mouvements de tendance à court terme.