Les actions du géant de l'aluminium Alcoa Inc. (AA AAAlcoa Corp47 29 + 0. 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ont perdu de l'éclat jeudi, baisse jusqu'à 4. 6% à un bas intraday de 9 $. 17, après que la note de l'entreprise ait été abaissée à «acheter» neutre à Bank of America / Merrill Lynch. Les analystes ont anticipé une "route plus difficile" pour la compagnie d'aluminium.

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Alcoa a également réduit son objectif de cours de 12 mois à 10 $. 50 à partir de 12 $. Les actions AA ont fermé jeudi à 9 $. 47, en baisse de 1. 56%. Alcoa, basée à New York, qui continue de souffrir de la faiblesse des prix des matières premières, reste-t-elle un achat ou une position à long terme?

Alcoa ne brille pas, mais c'est loin d'être terne

«La division planifiée de la production en amont et du traitement en aval peut être positive à long terme pour les actionnaires, mais nous pensons que le processus dérange la direction. Les analystes américains / Merrill Lynch ont écrit dans une note jeudi matin. Alcoa, en septembre 2015, a annoncé son intention de séparer ses divisions d'extraction, de raffinage et de fusion de son unité de fabrication. (Voir aussi: Ce que la rupture d'Alcoa signifie pour les investisseurs .)

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La transaction devrait être conclue dans la seconde moitié de l'année, mais «un retard pourrait être prudent», soulignent les analystes. «Dans ses derniers 10 K, Alcoa a détaillé les coûts de financement des retraites "Je ne crois pas que les entreprises en amont puissent supporter", ont ajouté les analystes.

Bien que les inquiétudes des analystes soient valables, surtout que les prix de l'aluminium se négocient encore de 20% par rapport à l'an dernier, ces vents contraires n'ont pas empêché Alcoa de dépasser les estimations des analystes du quatrième trimestre de janvier. Ceci malgré la division d'Alcoa qui affiche une perte d'exploitation de 40 millions de dollars, contre un bénéfice d'environ 270 millions de dollars il y a un an.

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Néanmoins, le chiffre d'affaires d'Alcoa dans le secteur des produits et solutions techniques a bondi de 26% sur un an pour atteindre le niveau record de 1 dollar. 41 milliards. Ceci, par rapport au troisième trimestre lorsque cette activité a affiché une baisse de 2,60% des bénéfices d'exploitation de 151 millions de dollars. Et, combiné à l'augmentation de 34% des revenus aéronautiques d'une année à l'autre, où Alcoa a effectué plusieurs achats stratégiques, il semble que la société se dirige dans la bonne direction. (Voir aussi: Le Quatrième trimestre mixte d'Alcoa bat toujours .)

Conclusion

Alcoa est encore dans 18 à 24 mois à ne pas afficher le type de croissance dont aspirent les investisseurs. Mais avec six mois de retard dans le plan de transition de l'entreprise visant à réduire sa dépendance vis-à-vis des matières premières, la patience demeure la meilleure stratégie, les actions AA se négociant à 80% en dessous de leur niveau historique.