Dans l'ombre des économies plus industrialisées, l'intérêt pour les actifs des marchés émergents a augmenté ces dernières années. Bien que ces actifs tendent à être quelque peu volatils, le rendement vaut souvent le risque, car les fonds des marchés émergents ont produit des pourcentages de richesse plus élevés que les taux de référence. (Pour les dernières nouvelles et informations sur les marchés émergents, consultez Nouvelles sur les marchés émergents chez Forbes.com.)

Comparativement à l'indice de référence S & P 500, les rendements des fonds des marchés émergents ont été plus élevés et plus variés, à partir de 20 % à 189%, les gestionnaires investissant dans des actifs à Hong Kong, à Singapour et en Afrique du Sud. L'intérêt pour ces économies émergentes a également stimulé la demande pour les devises correspondantes des régions: le dollar de Hong Kong, le dollar de Singapour et le rand sud-africain. Cela présente des opportunités non seulement pour le trader de fonds spéculatifs et le spéculateur institutionnel plus grand, mais aussi pour les investisseurs de détail, qui sont également au courant de ces actifs comme les courtiers ouvrent leurs plates-formes pour inclure des paires de devises rentables, mais relativement inconnues.

Rêves d'opportunistes, les devises des marchés émergents offrent beaucoup de potentiel tant pour les novices que pour les traders les plus titularisés. Ces paires de marchés émergents agissent de manière très similaire à leurs homologues du G7, offrant un potentiel de rentabilité important. Lisez la suite pour voyager à travers le monde des devises des marchés émergents. (Pour en savoir plus, voir Qu'est-ce qu'une économie de marché émergente? )

Caractéristiques émergentes Les devises des marchés émergents ne s'échangent pas beaucoup plus que les paires de devises plus reconnues du G7. Bien que ces devises présentent des différences radicales, l'aperçu est très similaire aux fluctuations de l'euro européen, de la livre sterling et du yen japonais. Comme les autres grandes économies, ces économies de marché émergentes sont dictées par la politique monétaire et par des considérations politiques, y compris des facteurs externes et internes. En conséquence, les traders forex de détail et novices peuvent effectivement reporter l'expérience qu'ils ont acquise dans les principales monnaies industrielles et l'appliquer aux paires de devises des marchés émergents.

Politique monétaire La politique monétaire peut être similaire entre les pays émergents, leurs économies étant continuellement guidées et ajustées par les décisions des banques centrales. Par exemple, des similitudes de politique peuvent être observées en Afrique du Sud et au Mexique. En fait, la seule nuance notable entre les deux est l'institution d'un système pondéré par les échanges. Cela signifie simplement que la monnaie est stabilisée contre un panier de devises émises par les plus grands partenaires commerciaux du pays. La création du panier permet d'isoler la monnaie flottante habituellement flottante ou gérée des fluctuations spéculatives qui peuvent faire des ravages dans la monnaie et l'économie d'un pays.En Afrique du Sud, la Reserve Bank of South Africa institue très librement cette règle, permettant au rand sud-africain de flotter librement par rapport à d'autres devises majeures comme l'euro et le dollar américain.

Afin de protéger les fluctuations sauvages du marché, un panier pondéré par les échanges est institué pour soutenir la devise. Récemment, la banque centrale a considérablement assoupli la politique, car les taux d'intérêt sont devenus une préoccupation plus ciblée pour les marchés. Toutefois, compte tenu des prix à la consommation et à la production industrielle, la banque centrale sud-africaine a tendance à privilégier les hausses ou baisses de taux, tout comme le président de la Réserve fédérale américaine, Ben Bernanke, en ajustant le taux d'intérêt de référence. La même chose est appliquée au Mexique, où le gouverneur fait des ajustements dans le corto (taux de la banque centrale) lors des réunions mensuelles. (Pour plus d'informations, voir Formulation de la politique monétaire .)

Banque centrale	Directeur de la politique monétaire	Taux d'intérêt actuel
Banque de réserve d'Afrique du Sud	Gouverneur Tito Mboweni	8. 50%
Autorité monétaire de Hong Kong	Président Henry Tang Ying Yen	6. 75%
Autorité monétaire de Singapour	Président Goh Chok Tong	3. 00
Banco de Mexico	Gouverneur Guillermo Ortiz	7. 00%

Source: Bloomberg. com et les banques centrales des pays énumérés. Informations à jour en novembre 2006.

Comparativement, la politique de la banque centrale est assez différente dans les économies de Singapour et de Hong Kong. Avec une parité similaire au dollar par rapport au yuan chinois, il n'y a guère besoin de prendre en considération la banque centrale à Hong Kong. Depuis la création de l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) en 1993, la banque centrale s'est principalement attachée à stabiliser la HKD sous-jacente avec le secteur bancaire, plutôt que de maintenir la stabilité et la croissance de l'économie. De cette façon, la HKMA maintient un système de taux de change lié dans lequel la monnaie nationale est liée à une monnaie d'ancrage, généralement la livre sterling ou le dollar américain.

En outre, la valeur correspondante du taux de change est soutenue par la valeur équivalente en circulation avec des dollars américains afin de maintenir la stabilité de la monnaie sous-jacente. Le système est quelque peu similaire dans l'économie de Singapour, car le SGD est émis par un panier de devises géré plutôt que pondéré par les échanges. En incluant les principaux partenaires commerciaux et concurrents de l'économie, le contenu du panier est largement non divulgué afin de maintenir l'intégrité du panier et de l'exclure des pressions monétaires et des fluctuations spéculatives. Cependant, les suppositions plus larges comprennent une surpondération en euros et en dollars américains, tout en incluant le renminbi chinois, le ringgit malaisien et le yen japonais.

Sur le plan monétaire, l'Autorité monétaire de Singapour émet un biais monétaire semestriel concernant sa révision de l'économie en avril et en octobre. Ce biais permet de dicter une direction intermédiaire dans la politique monétaire tout en mesurant la largeur de la bande qui limite les mouvements globaux de la devise sous-jacente.En fin de compte, l'instauration de tels régimes dans les deux économies a contribué à maintenir les paires de devises asiatiques dans des fourchettes relativement étroites, les fluctuations intrajournalières restant dans une fourchette étroite de 30 à 50 points, similaire aux grandes fourchettes yen japonaises. (Pour en savoir plus, voir Connaître les principales banques centrales et Utiliser les corrélations de devises à votre avantage .)

Gammes et volatilité
Une autre considération est la portée et la volatilité des paires de devises des marchés émergents. Encore une fois, à l'instar des grandes dénominations industrielles, il existe certains moments de la journée où les conditions du marché favorisent un marché plus liquide et plus actif. L'augmentation du volume est similaire aux principales devises où, par exemple, la livre sterling tend à augmenter en volume au début des heures de marché de Londres et a tendance à rester faible autour des heures de marché asiatiques. De même, le commerce de rand sud-africain reprend également pendant le début de Londres, prêtant jusqu'à 2 000 points par jour, mais il ralentit à l'approche de la séance de midi du marché américain. Comparativement, le dollar de Hong Kong tend à rester relativement bas sur toutes les séances, la devise n'étant apparemment pas affectée par la spéculation de masse. L'intérêt du marché discret maintient la devise sous des barrières constantes, aidant à limiter la gamme de mouvement à des fluctuations relativement plus faibles de 25 à 30 pips. Connaître ces nuances simples aidera à identifier les devises rentables et leurs opportunités pour convenir à chaque trader individuel.

Paire de devises	Average Daily Range	Temps de trading le plus actif
Rand sud-africain	871 pips	2am (EST) - 12pm (EST)
Dollar de Hong Kong	25 pips	-
Dollar de Singapour	53 pips	3am (EST) - 12pm (EST) 18h00 (EST) - 12h00 (EST)
Peso mexicain	546 pips	7h00 (EST) - 15h00 (EST)

Source: Bloomberg. com

Comment commercer: un exemple émergent Jetons un coup d'œil à un métier de manuels, en appliquant notre analyse technique qui serait normalement placée sur un échange important de paires de devises. Dans notre exemple, nous allons initier une position dans le rand sud-africain. Habituellement une paire plus volatile, il agit à peu près comme la livre sterling / le franc suisse - cela signifie simplement des gammes plus élevées et des arrêts plus larges. (Pour une lecture similaire, consultez Comprendre la relation euro / franc suisse .)

Source: FX Trek Intellicharts

Figure 1: Une course folle: le rand offre beaucoup de potentiel < Regard sur la tendance haussière:

• Au début de l'année, nous voyons le gain du dollar américain alors que les traders sur le marché voient l'appréciation précédente du rand sud-africain légèrement surexploitée et trouvent un soutien important au 6 0000 gérer. En hausse de 15 000 points sur une période de six mois, la demande de dollars a plafonné à mesure que la résistance à plus long terme a plafonné les gains près de 7 5715. Avec un sentiment d'achat de dollars encore plutôt positif au cours de cette période de stabilisation des taux de la Réserve fédérale, les traders cherchant à réaliser un bénéfice à plus long terme sont susceptibles de réduire les gains et de relancer les offres sur un recul. Application des niveaux techniques:

• Dans la figure 2, le chartiste applique l'oscillateur stochastique quotidien et les retracements de Fibonacci pour isoler une entrée sur la base de temps journalière à plus long terme. En conséquence, une opportunité se présente comme la paire de marchés émergents consolide parfaitement sur les 50% Fibonacci de l'avance de mai 2006 - juillet 2006 à 6. 7457. La confirmation d'une tendance haussière est obtenue grâce à la croix dorée en formation dans l'oscillateur stochastique. (Pour en savoir plus, lisez Advanced Fibonacci Applications et Retracement ou inversion: Know The Difference .) Banque centrale

  Politique monétaire	Taux d'intérêt actuel > Banque de réserve d'Afrique du Sud	Gouverneur Tito Mboweni
  8. 50%	Autorité monétaire de Hong Kong	Président Henry Tang Ying Yen
  6. 75%	Autorité monétaire de Singapour	Président Goh Chok Tong
  3. 00	Banco de Mexico	Gouverneur Guillermo Ortiz
  7. 00%	En y regardant de plus près: En regardant de plus près l'action sur les prix, le trader notera également le canal qui s'est formé avec un support supplémentaire émergeant de la ligne de tendance inférieure. Avec la croix d'or presque terminée, l'entrée ici serait un rebond du niveau de Fibonacci. Dans ce cas, le commerçant ferait bien de placer l'entrée au-dessus du haut de la première bougie montrant une inversion dans la tendance baissière au point A (figures 3 et 4).	Source: FX Trek Intellicharts

• Figure 2: Application d'indicateurs techniques: le chartiste isole une entrée

En plaçant l'entrée:

Ceci placerait l'entrée 10 points ci-dessus à 6. 8285, assurant que lorsque notre l'entrée d'arrêt est exécutée, l'élan est toujours là pour déplacer la position plus haut. Un arrêt correspondant serait appliqué au-dessous du bas, car il correspond à une certaine marge de manœuvre pour la position longue au-dessous du niveau de Fibonacci. Dans ce cas, ce serait 15 points plus bas à 6. 7035. Accordé, c'est un arrêt positionné à plus de 100 points, mais rappelez-vous que la monnaie a été connue pour déplacer près de 2, 400 points en une seule session, ce qui justifie la arrêt plus large (Figure 4 ci-dessous).

En fin de compte, la position longue est payante avant de trouver une résistance considérable à la poignée de 8 000, alors que la Banque de réserve d'Afrique du Sud choisit de relever ses taux d'intérêt, donnant au rand une certaine force de construction. Néanmoins, cela donne à notre commerce près de 12 000 points de profit, plus d'un ratio risque / rendement de 100: 1 avant les réserves de tendance à long terme, en prenant la paire de devises plus bas. Source: FX Trek Intellicharts

Figure 3: Regarder de plus près

Conclusion

Bien que relativement inconnues et différentes, les paires de devises des marchés émergents offrent de nouvelles opportunités aux traders FX débutants et aux anciens combattants chevronnés. Avec des conditions de marché similaires à celles des paires de devises majeures acceptées, les traders sont en mesure de transférer leurs connaissances et leur expérience des dénominations du G7 pour isoler les opportunités de trading dans le domaine des marchés émergents. Cependant, tout comme la façon dont les croisements se comparent aux paires de devises principales, ces dénominations sous-jacentes offrent des personnalités différentes et prendront du temps à comprendre.Malgré cela, les efforts en valent la peine, permettant aux investisseurs d'élargir leurs horizons de croissance et d'entrer dans un monde opportuniste que seul le grand trader institutionnel pouvait auparavant atteindre.