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Les stratégies d'options d'achat couvertes et d'options de rachat longues permettent aux investisseurs de tirer parti des caractéristiques uniques du secteur des médicaments pour gagner de l'argent. L'appel couvert fonctionne mieux avec le segment des produits pharmaceutiques plus stable du secteur des médicaments, tandis que le long chevauchement profite de la volatilité inhérente dans le secteur de la biotechnologie plus récente.

La volatilité détermine en grande partie quelle stratégie d'option est la meilleure pour investir dans un secteur de marché particulier. Certaines stratégies récompensent les fluctuations du marché sauvage dans un sens ou dans l'autre, tandis que d'autres permettent aux investisseurs de profiter d'un mouvement plat. Les deux segments du secteur des médicaments diffèrent en termes de volatilité. Le segment des produits pharmaceutiques, composé d'entreprises qui vendent des médicaments chimiques, est plus important, plus expérimenté et plus familier aux investisseurs, ce qui en fait le segment le moins volatil des deux segments. Le secteur de la biotechnologie, composé d'entreprises qui utilisent les nouvelles technologies pour créer et vendre des médicaments à partir de cellules vivantes, offre aux investisseurs un potentiel de profit supérieur, mais comporte un risque plus élevé, donc plus de volatilité.

L'appel couvert génère des profits même quand une sécurité ne bouge pas du tout, ce qui en fait une stratégie populaire pour investir dans les produits pharmaceutiques. Avec cette stratégie, l'investisseur vend une option d'achat sur un titre qu'il possède également. L'acheteur paie une prime pour l'option d'achat, ce qui lui donne l'option, mais non l'obligation, d'acheter le titre à un prix convenu d'avance, connu sous le nom de prix d'exercice, à une date ultérieure, connue comme la date d'expiration. Une option d'achat devient rentable pour l'acheteur lorsque le prix augmente, car il peut ensuite acheter des actions à un prix réduit et les retourner et les vendre à profit.

Le vendeur, en l'occurrence l'investisseur utilisant la stratégie d'appel couvert, profite de la vente de l'option d'achat si le prix du titre reste inchangé ou décline. Dans ces scénarios, l'acheteur laisse presque toujours l'option expirer, et l'investisseur conserve la prime en tant que bénéfice. Si le prix augmente et que l'acheteur exerce l'appel, le vendeur doit lui vendre les actions au prix d'exercice, qui est inférieur au prix du marché. Le vendeur est couvert, cependant, parce qu'il possède les actions, donc il n'a pas à les acheter de leur poche et ensuite les vendre immédiatement à perte.

Pour investir dans le secteur de la biotechnologie, le long chevauchement offre un moyen de tirer profit de ses fluctuations fréquentes des prix. L'investisseur achète une option d'achat et une option de vente sur le même titre, avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Une option de vente est comme une option d'achat sauf que l'acheteur a l'option de vendre, plutôt que d'acheter, des actions au prix d'exercice avant la date d'expiration.Si le titre augmente, l'investisseur exerce l'appel, achète des actions à escompte et les vend ensuite pour réaliser un bénéfice. Si elle diminue, il exerce le put et vend des actions à prime. Il perd la prime qu'il a payée pour l'option qu'il n'exerce pas, mais un mouvement de prix suffisamment important, vraisemblablement lié à un segment volatil tel que la biotechnologie, génère un profit sur l'option exercée qui compense largement la perte de prime.