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Dans le passé, la seule façon pour un investisseur d'obtenir une exposition au marché des métaux précieux était de détenir un compte de courtage en matières premières. Cependant, avec l'avènement des fonds négociés en bourse, ou FNB, l'exposition aux métaux précieux est beaucoup plus facile. Par exemple, le SPDR Gold Shares (GLD), un FNB, cherche à reproduire la performance, nette des frais, du prix des lingots d'or. Le Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) cherche à répliquer, avant les coûts de transaction, le cours et le rendement de l'indice NYSE Arca Gold Miners. En outre, l'iShares Silver Trust (SLV) cherche à reproduire la performance, avant les coûts de transaction, du prix de l'argent.

Les investisseurs intéressés par la couverture de leurs lingots physiques peuvent négocier des options sur actions de ces ETF, qui offrent une grande liquidité avec des spreads bid-ask compétitifs, ce qui en vaut la peine. Une personne qui cherche à couvrir son lingot d'or pourrait vouloir acheter des options de vente. Une option de vente donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre un certain nombre d'actions GLD à un prix spécifié dans un délai spécifié.

Pensez à acheter un put comme une police d'assurance. Supposons par exemple qu'un investisseur détient le métal physique. L'investisseur veut que le prix s'apprécie. L'achat de l'option de vente n'est qu'une mesure de protection. Si les prix de l'or baissent, le portefeuille d'or physique se déprécie; Cependant, les options de vente protègent contre un déclin catastrophique.

Si un investisseur est juste optimiste sur l'or, il peut acheter une option d'achat. Le potentiel de profit est théoriquement illimité. Si l'investisseur est neutre à légèrement haussier dans le secteur des métaux, en particulier l'or, il ou elle peut vendre à découvert une option de vente. Si un investisseur est baissier sur une marchandise, il ou elle peut acheter un put, avec le bénéfice maximum, le prix d'exercice moins zéro. Lors de l'achat d'options, une personne ne peut perdre sa prime d'option.

Par exemple, si un investisseur est haussier et croit que GLD va dépasser 120 $ et que les cours se négocient actuellement à 110 $, il peut acheter une option d'achat avec un prix d'exercice de 120 $ et sélectionnez la période pour laquelle il ou elle pense que le prix se produira. Si l'option est dans le cours avant l'expiration, l'investisseur peut vendre les options d'achat pour un bénéfice, étant donné que la volatilité implicite reste la même ou qu'elle augmente. Un contrat d'option d'achat coûte 1 $. dix; l'investisseur contrôle 100 actions avec seulement 110 $. Si le prix de GLD dépasse 121 $. 10, l'investisseur couvre le coût de l'option d'achat; tout avantage de l'ETF est le profit. Si GLD monte à 125 $, l'investisseur gagne 3 $. 90, ou 125 $ - 121 $. 10, par action.C'est 390 $, moins les frais, sur un investissement de 110 $.

D'autre part, si un investisseur est baissier et estime que GLD descendra en dessous de 115 $ et que les cours se négocient actuellement à 120 $, il peut acheter une option de vente avec un prix d'exercice de 115 $. Un contrat d'option de vente coûte 1 $, soit un investissement de 100 $ pour contrôler 100 actions. Si le prix de GLD tombe au-dessous de 114 $, l'investisseur couvre le coût de l'option d'achat, et tout avantage du FNB est le bénéfice. Si le GLD tombe à 110 $; l'investisseur gagne 4 $ ou 114 $ - 110 $ par action. C'est 400 $, moins les frais, sur un investissement de 100 $.