La manière dont les courtiers sont rémunérés pour la vente d'obligations dépend de la capacité dans laquelle ils agissent dans le cadre de la transaction. La plupart des transactions obligataires sont effectuées par un courtier, qui peut agir en tant que principal s'il vend des obligations de son propre inventaire, ou il peut agir en tant qu'agent lorsqu'il achète ou vend des obligations sur le marché libre pour le compte d'un client. L'entreprise est rémunérée différemment dans chaque cas.

Vendre des obligations en tant que principal

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De nombreux courtiers tiennent des stocks d'obligations qu'ils ont achetées dans le cadre d'appels publics à l'épargne ou sur le marché libre. Parce que les courtiers possèdent les obligations, ils peuvent majorer les prix lorsqu'ils sont vendus, ce qui signifie que l'acheteur des obligations paie un prix supérieur à celui que l'entreprise a payé pour acheter la caution. Les majorations sont un moyen légitime pour les courtiers de faire des profits. Les clients ne sont pas au courant de la transaction initiale du courtier-négociant, ils n'ont donc aucun moyen de savoir quelle est la majoration d'une majoration qu'ils paient ou même s'ils paient une majoration. Dans de nombreux cas, les clients achètent des obligations d'un courtier sous l'impression qu'il n'y a pas d'autres frais que des frais de transaction minimes.

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L'enjeu pour les clients est qu'ils ne sauront pas combien de compensation le courtier a reçu pour la transaction parce que l'entreprise n'est pas tenue de divulguer cette information. Pour le client, il peut sembler qu'aucune commission n'est facturée parce que la transaction est enregistrée au prix de majoration. La portée d'une majoration peut varier considérablement d'une firme à l'autre, et chaque courtier a toute latitude pour marquer le prix d'une obligation sur une transaction. Cependant, si un client achète une obligation comme nouvelle émission, tout le monde paie le même prix, car la majoration du courtier est incluse dans le prix nominal de l'obligation et il n'y a pas de coûts de transaction distincts.

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Vendre des obligations en tant qu'agent

Lorsqu'un client veut acheter une obligation qui n'appartient pas au courtier, l'achat doit avoir lieu sur le marché libre. À ce titre, l'entreprise agit comme un agent pour le client d'acheter le lien, pour lequel il charge une commission. La commission peut varier de 1 à 5% du prix du marché de l'obligation. Les commissions gagnées par le courtier doivent être divulguées au client lorsque la transaction est confirmée.

Magasiner et comparer les coûts des transactions sur obligations

Les investisseurs ont le choix lorsqu'ils achètent des obligations qui peuvent être achetées auprès d'un certain nombre de sources différentes. Les plus grandes firmes de courtage ou les plus gros émetteurs ont généralement les stocks d'obligations les plus importants, mais il est difficile de comparer les coûts de transaction parce qu'ils ne sont pas tenus de les divulguer. Vous pourriez être en mesure de comparer votre prix d'achat pour les obligations avec le prix réel payé par l'entreprise à InvestingBonds.com, qui rapporte quotidiennement toutes les informations relatives aux transactions obligataires.

Vous pouvez acheter des obligations sur le marché libre auprès d'une maison de courtage, y compris des sociétés de courtage à escompte, telles que Charles Schwab, et des sociétés de courtage en ligne telles que E * Trade. En fonction de l'émission d'obligations, de nombreux courtiers en escompte et en ligne peuvent facturer des frais fixes pour la transaction. Parce qu'ils agissent comme un agent pour la transaction, ils sont tenus de divulguer tous les frais ou commissions avant la transaction.

Il y a toujours un coût de transaction lorsque vous investissez dans des obligations. Avant d'investir dans une obligation, faites vos devoirs et posez des questions à votre courtier afin de déterminer si les frais qu'il vous facture sont raisonnables et équitables.