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La stratégie des options d'achat couvertes permet aux investisseurs de profiter de la stabilité du secteur bancaire et de ses antécédents de croissance lente. Cette stratégie fonctionne mieux avec un secteur qui n'oscille pas sauvagement et n'est pas trop sensible aux caprices du marché. Le secteur bancaire, représenté par un bêta de 0,53, indiquant que sa volatilité est seulement la moitié de celle du marché plus large, offre l'une des meilleures opportunités de profit en employant la stratégie d'appel couvert.

En dehors de la crise financière de 2007-2008, au cours de laquelle les banques américaines ont connu un bouleversement sans précédent, notamment la chute du géant industriel Lehman Brothers, le secteur bancaire a été caractérisé par la stabilité et la faible volatilité de la plupart des banques. de son histoire. Ceux qui investissent massivement dans le secteur ne bénéficient pas des rendements agressifs fournis par les industries très volatiles telles que les startups technologiques. À l'exception d'anomalies telles que la crise de 2007-2008 mentionnée ci-dessus, elles sont également isolées des secteurs à risque élevé endémiques aux secteurs en croissance.

Alors que la stabilité du secteur bancaire et sa faible croissance offrent aux investisseurs un moyen de s'enrichir lentement avec des risques minimes, les investisseurs avisés emploient des stratégies qui utilisent la même stabilité pour générer des rendements plus immédiats. La stratégie d'appel couvert consiste à vendre une option d'achat sur des titres qu'un investisseur possède également. L'option d'achat donne à l'acheteur l'option mais ne l'oblige pas à acheter des actions à un prix d'exercice prédéterminé avant une date future. Sa contrepartie, l'option de vente, donne à l'acheteur l'option de vendre dans les mêmes conditions.

Voici comment fonctionne l'appel couvert depuis la fin du vendeur. Supposons qu'un investisseur possède 500 actions de la Banque XYZ, qui se négocient actuellement au prix de 100 $ chacune. Il vend une option d'achat de 100 actions avec un prix d'exercice de 100 $ et une date d'expiration par mois dans le futur; son acheteur paie une prime pour l'option.

D'ici, trois choses peuvent arriver. Le prix de l'action peut augmenter, auquel cas l'acheteur exécute l'appel, ce qui lui permet d'acheter 100 actions du vendeur à 100 $ chacune, même si la valeur marchande est plus élevée. Heureusement, le vendeur est couvert; il possède déjà les actions, il n'a donc pas à les acheter de sa poche pour les vendre à perte.

Le prix de l'action peut également diminuer. Dans ce scénario, l'acheteur laisse expirer l'option désormais sans valeur et le vendeur conserve la prime en tant que bénéfice. Une baisse de prix n'est pas tout positive pour le vendeur, cependant; les actions qu'il possède valent moins.

Ensuite, il y a le scénario le plus favorable au vendeur: le mouvement plat. Le prix ne bouge pas du tout, il est donc peu logique pour l'acheteur d'exécuter l'option.Il laisse expirer, et le vendeur profite de la prime. Mieux encore, puisqu'il n'y a pas de baisse de prix, les propres investissements du vendeur dans le titre ne diminuent pas en valeur.