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Le secteur automobile est plus volatil que l'ensemble du marché. Le secteur est sujet à de grands mouvements dans les deux sens. Les investisseurs avisés profitent du caprice du secteur automobile en employant des stratégies d'options conçues pour tirer profit lorsqu'un secteur fait un grand pas, quelle que soit sa direction. Le long chevauchement et le long étranglement constituent deux des stratégies d'options les plus courantes pour profiter de la volatilité.

Une mesure appelée coefficient bêta mesure la volatilité du secteur. Un bêta de 0 signifie un secteur complètement plat qui ne bouge pas, quel que soit le degré d'oscillation du marché. Plus le bêta est élevé dans les deux sens, positif ou négatif, signifie un secteur plus volatil. Un bêta positif représente une corrélation positive avec le marché plus large, et un bêta négatif représente une corrélation négative.

Le marché élargi est porteur d'un bêta positif 1. Le secteur automobile, qui comprend les constructeurs automobiles et les équipementiers automobiles, maintient un bêta de 1. 09, ce qui indique qu'il est 9% plus volatil que le marché dans son ensemble. Au cours d'un marché haussier, les investisseurs dans le secteur automobile réalisent en moyenne des gains supérieurs de 9% à ceux des investisseurs sur le marché global. Cependant, ils perdent également 9% de plus lors des replis du marché.

Volatilité et imprévisibilité vont de pair. En tant que tel, les investisseurs traditionnels doivent accepter le risque qui vient avec les avantages potentiels d'investir dans un secteur de marché volatil, comme l'automobile. Les investisseurs avisés utilisent des stratégies qui ne nécessitent pas de prédire correctement la direction du mouvement. Profiter de ces stratégies nécessite simplement un mouvement dans les deux sens.

Le long chevauchement est une telle stratégie d'option. Les options existent en deux versions: les options d'achat et les options de vente. Une option d'achat permet à un investisseur d'acheter un titre à l'avenir à un prix préétabli. Une option de vente fonctionne de la même manière mais permet la vente future d'un titre. Par conséquent, une option d'achat devient rentable lorsque le prix des titres augmente. Le prix convenu, convenu lorsque la sécurité était moins chère, devient un prix réduit. Une option de vente fait de l'argent sur une baisse des prix. L'investisseur vend la sécurité au prix le plus élevé convenu, gagnant une prime sur chaque action.

Pour exécuter un long placement, un investisseur achète une option d'achat et une option de vente sur le même titre avec le même prix préétabli (connu sous le nom de prix d'exercice) et la même date d'expiration. Si la sécurité augmente, il exécute l'option d'achat et laisse l'option de vente expirer. Si ça tombe, il fait le contraire. Le seul scénario dans lequel il ne profite pas est la sécurité restant à plat ou se déplaçant très peu.Lorsque cela se produit, le bénéfice de l'option qu'il exécute est insuffisant pour couvrir la perte de prime de l'option qu'il laisse expirer.

Le long étranglement est similaire, car seules les options d'achat et de vente sont achetées à des prix d'exercice différents. Le prix d'exercice de l'option d'achat est plus élevé et le prix d'exercice de l'option de vente est inférieur. Cette technique nécessite un plus grand swing dans les deux sens pour un profit. Parce que chaque option est achetée hors de l'argent, ce qui signifie qu'ils sont sans valeur jusqu'à ce que le prix bouge, les primes sont moins chères que les options à l'argent achetées par l'investisseur long chevauchant.