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RiskMetrics est une méthodologie qui contient des techniques et des ensembles de données utilisés pour calculer la valeur à risque (VaR) d'un portefeuille de placements. RiskMetrics a été lancé en 1994, et le document technique décrivant la méthodologie a été publié en octobre 1994. J. P. Morgan et Reuters se sont associés en 1996 pour améliorer la méthodologie et rendre les données largement disponibles pour les praticiens et le grand public. L'objectif de RiskMetrics est de promouvoir et d'améliorer la transparence des risques de marché, en créant une référence pour la mesure des risques et en fournissant aux clients des conseils sur la gestion des risques de marché.

La méthodologie RiskMetrics pour le calcul de la VaR suppose que les rendements d'un portefeuille ou d'un investissement suivent une distribution normale. À la suite de la publication par J. P. Morgan et Reuters de ses ensembles de données de volatilité et de corrélation, la méthode de variance-covariance utilisée pour calculer la VaR est devenue une norme de l'industrie, comme l'envisageait RiskMetrics.

Par exemple, la distribution des profits et pertes d'un portefeuille d'investissement est supposée être distribuée normalement. En utilisant la méthodologie RiskMetrics pour calculer la VaR, le gestionnaire de portefeuille doit d'abord sélectionner le niveau de confiance et la période de rétrospection. Supposons qu'il choisisse une période de rétrospection de 252 jours ou une année commerciale. Le niveau de confiance choisi est de 95% et la valeur du score z correspondant doit être multipliée par l'écart-type du portefeuille. L'écart-type quotidien réel du portefeuille sur une année de négoce est de 3.67%. Le z-score pour les 95% est de 1. 645. La VaR du portefeuille, avec un niveau de confiance de 95%, est de -6. 04% (-1,65 * 3, 67%). Par conséquent, il y a une probabilité de 5% que la perte du portefeuille, sur l'horizon temporel donné, dépasse 6,4%.

Une autre méthode de calcul de la VaR d'un portefeuille consiste à utiliser les corrélations et les écarts-types des rendements boursiers fournis par RiskMetrics. Cette méthode suppose également que les rendements boursiers suivent une distribution normale. La première étape du calcul de la VaR consiste à prendre le carré des fonds alloués pour le premier actif, multiplié par le carré de son écart-type, et à ajouter cette valeur au carré des fonds alloués pour le second actif multiplié par le carré du écart-type du second actif. Ensuite, cette valeur est ajoutée à deux multipliée par les fonds alloués pour le premier actif multiplié par les fonds alloués pour le deuxième actif multiplié par la volatilité du premier et du deuxième actifs et la corrélation entre les deux actifs.

Par exemple, supposons qu'un portefeuille a deux actifs, 5 millions de dollars étant affectés à l'action ABC et 8 millions à l'action DEF. Respectivement, la volatilité des prix du stock ABC et du stock DEF est de 2.98% et 1. 67% pour une période d'un jour. La corrélation entre les deux actions est 0. 67. La valeur à risque est de 258 310 $. 93 (5 000 000 $ ^ 2 * (02989) ^ 2 + (8 millions $) ^ 2 * (0. 0167 ) ^ 2 + (2 * 5 millions de dollars * 8 millions de dollars * 0. 0298 * 0. 0167 * 0. 067)).