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Une créance éventuelle est un autre terme pour un dérivé dont le paiement dépend de la réalisation d'un événement futur incertain. Les types courants de dérivés de créance conditionnelle comprennent des options et des versions modifiées de swaps, de contrats à terme de gré à gré et de contrats à terme standardisés. Tout instrument dérivé qui n'est pas une réclamation éventuelle est appelé un engagement à terme.
Les swaps vanilla, forward et futures sont tous considérés comme des engagements à terme. Celles-ci sont relativement rares, faisant des options la forme la plus courante de dérivé de créance conditionnelle.
Droits et obligations
Dans une réclamation éventuelle, une partie au contrat reçoit le droit - et non l'obligation - d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent auprès d'une autre partie. Le prix d'achat est fixé sur une période spécifique et finira par expirer.
En créant un droit et non une obligation, la créance éventuelle constitue une forme d'assurance contre le risque de contrepartie.
Options
Le paiement de toutes les options financières est subordonné à la réalisation de l'actif ou du titre sous-jacent ou à la satisfaction d'autres conditions. La transaction de réclamation conditionnelle la plus courante est une option négociée sur un échange d'options. Dans ces cas, la réclamation éventuelle est standardisée pour faciliter la rapidité du commerce.
Par exemple, supposons qu'un titre se négocie à 25 $. Deux négociants, John et Smith, conviennent d'un contrat par lequel John vend une réclamation conditionnelle stipulant qu'il paiera Smith si, après un an, les actions se négocient à 35 $ ou plus. Si le titre se négocie à moins de 35 $, Smith ne reçoit rien.
La réclamation de Smith est évidemment subordonnée au prix d'exercice de 35 $ de l'option. Parce que le contrat financier est convenu aujourd'hui (et non dans un an), Smith doit payer John pour le droit à cette réclamation.
Essentiellement, Smith parie que le prix sera supérieur à 35 $ dans une année, et John parie que le prix sera inférieur à 35 $ dans une année.
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En règle générale, les placements admissibles pour les régimes admissibles comprennent les titres cotés en bourse, les biens immobiliers, les fonds communs de placement et les fonds du marché monétaire. Certains plans permettent même l'investissement d'options. Pour être sûr, toujours se référer au document de plan qui fournira une description des options d'investissement dans le cadre du plan et une description des restrictions.