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Le ratio Sharpe et le ratio Treynor (tous deux nommés pour leurs créateurs, William Sharpe et Jack Treynor), sont deux ratios utilisés pour mesurer le taux de rendement ajusté au risque d'un portefeuille d'investissement ou un stock individuel. Ils diffèrent dans leurs approches spécifiques d'évaluation de la performance des investissements.

Le ratio de Sharpe vise à révéler la performance d'un portefeuille d'actions par rapport à un investissement sans risque. Le benchmark commun utilisé pour représenter un investissement sans risque est les bons du Trésor ou les obligations américaines. Le ratio de Sharpe calcule le retour sur investissement attendu ou réel pour un portefeuille d'investissement (ou même un investissement en capital individuel), soustrait le retour sur investissement de l'investissement sans risque, puis divise ce nombre par l'écart type du portefeuille d'investissement. L'objectif principal du ratio de Sharpe est de déterminer si vous réalisez un rendement significativement supérieur sur votre investissement en échange de l'acceptation du risque supplémentaire inhérent à l'investissement en actions par rapport à l'investissement dans des instruments sans risque.

Le ratio Treynor vise également à évaluer le rendement ajusté au risque d'un portefeuille d'investissement, mais il mesure la performance du portefeuille par rapport à un indice de référence différent. Plutôt que de mesurer le rendement d'un portefeuille uniquement par rapport au taux de rendement d'un investissement sans risque, le ratio Treynor cherche à examiner dans quelle mesure un portefeuille surperforme le marché boursier dans son ensemble. Il le fait en substituant bêta pour l'écart-type dans l'équation du ratio de Sharpe, avec bêta défini comme le taux de rendement qui est dû à la performance globale du marché. Par exemple, si un indice boursier standard présente un taux de rendement de 10%, cela constitue un bêta; un portefeuille d'investissement affichant un taux de rendement de 13% n'est alors crédité, pour le ratio Treynor, que du rendement supplémentaire de 3% généré au-delà de la performance globale du marché. Le ratio Treynor peut être considéré comme déterminant si votre portefeuille d'investissement surperforme significativement les gains moyens du marché.