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La loi Sarbanes-Oxley (SOX) a été promulguée pour protéger les investisseurs contre une éventuelle comptabilité frauduleuse des entreprises, tandis que la loi Dodd-Frank a été adoptée pour mettre en place des réformes financières significatives de l'économie. SOX a été adopté par le Congrès en réponse à de grands scandales de comptabilité d'entreprise chez Enron, Tyco International et WorldCom qui ont été découverts au début des années 2000. Dodd-Frank a été adopté en réponse à la crise financière de 2008.
La Sarbanes-Oxley Act
SOX a imposé un certain nombre de réformes visant à accroître la responsabilité des entreprises, à rendre les informations financières plus transparentes et à protéger les investisseurs contre la fraude commerciale et comptable. L'article 302 de la SOX exige que la direction certifie l'information contenue dans les informations financières. L'article 404 exige que la direction de l'entreprise et ses auditeurs maintiennent des contrôles internes avec des méthodes de rapport appropriées.
Des scandales comptables frauduleux ont causé des faillites importantes et complexes pour Enron et Tyco. Ces scandales mettent des milliers de personnes à l'écart des emplois et coûtent des milliards d'actions à leurs actionnaires.
La loi Dodd-Frank
Dodd-Frank exigeait une réforme significative dans les domaines des régimes de réglementation, des échanges de swaps, de l'évaluation des produits dérivés et de la rémunération au rendement des entreprises. Beaucoup pensent que la crise financière a été causée en partie par des problèmes de swaps négociés sur des credit default swaps et des mortgage-backed securities (MBS). Ces dérivés financiers exotiques ont été négociés de gré à gré, par opposition à des échanges centralisés comme le sont les actions et les produits de base. Beaucoup ignoraient la taille du marché de ces produits dérivés et le risque qu'ils représentaient pour la grande économie.
Dodd-Frank a mis en place des échanges centralisés pour les échanges de swaps afin de réduire la possibilité de défaut de contrepartie et a également exigé une plus grande divulgation des informations de swaps pour accroître la transparence sur ces marchés.
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