Les titres de transaction peuvent être aussi simples que d'appuyer sur le bouton Acheter ou Vendre sur un compte de trading électronique. Un trader plus sophistiqué peut opter pour un trade plus complexe en fixant le prix limite sur un trade de bloc qui est analysé sur de nombreux courtiers et négocié sur plusieurs jours. Les différences résident dans le type de commerçant (détail ou institutionnel), le niveau de sophistication et la rapidité avec laquelle la transaction est requise.
Il existe deux types de traders de base: les particuliers et les institutionnels. Les commerçants de détail, souvent appelés commerçants individuels, achètent ou vendent des titres pour des comptes personnels. Les traders institutionnels achètent et vendent des titres pour les comptes qu'ils gèrent pour un groupe ou une institution. Les fonds de pension, les familles de fonds communs de placement, les compagnies d'assurance et les fonds négociés en bourse (FNB) sont des négociateurs institutionnels communs. Il existe de nombreuses différences clés entre les deux groupes de négociation qui, pendant des années, les ont très éloignés des types de métiers auxquels ils pouvaient participer, des coûts par transaction et du niveau d'information et d'analyse qu'ils ont chacun reçu. Alors que certaines différences existent encore, le fossé entre les deux s'est considérablement réduit.
Différences entre les détaillants et les négociants institutionnels
Le tableau suivant met en évidence les principales différences entre les détaillants et les négociateurs institutionnels.
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Types de titres investis dans |
Taille des transactions |
Moyen de transaction et coûts |
Incidence sur le cours de sécurité |
Grande capitalisation par rapport à la petite capitalisation | |
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Retail Trader |
Actions, obligations, options, futures. Accès minimal aux IPO. |
Effectuez généralement des opérations sur des lots ronds (100 actions), mais vous pouvez négocier n'importe quel nombre d'actions à la fois. |
Les courtiers, que ce soit en personne ou en ligne, sont l'intermédiaire entre les individus. Les traders peuvent recevoir des conseils de la part des courtiers, mais les conseils ne sont pas garantis et les courtiers sont autorisés à parier contre le négociant. Souvent facturé un forfait pour chaque transaction et nécessaire pour payer les frais de marketing et de distribution. |
Le nombre d'actions échangées est trop faible pour influer sur le prix de la sécurité. |
Les actions de petite capitalisation peuvent avoir des prix inférieurs qui attirent les investisseurs particuliers qui sont en mesure d'acheter de nombreux titres différents en nombre suffisant d'actions pour réaliser un portefeuille diversifié. |
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Institutional Trader |
Identique au commerce de détail, mais aussi aux contrats à terme et aux swaps. La nature complexe et les types de transactions découragent ou interdisent généralement le trader individuel. Accordé et sollicité pour l'investissement dans des IPO. |
Blocs commerciaux d'au moins 10 000 actions. |
Envoyer des ordres aux intermédiaires de façon indépendante ou par l'entremise d'un intermédiaire, mais négocier des frais de points de base pour chaque transaction et exiger le meilleur cours et l'exécution.Les ratios de frais de marketing ou de distribution non facturés. |
Peut avoir un impact important sur le cours de l'action. Les traders institutionnels peuvent partager le commerce entre différents courtiers ou au fil du temps afin de ne pas avoir d'impact significatif. |
Plus le fonds institutionnel est important, plus la capitalisation boursière des traders est élevée. Il est plus difficile d'investir beaucoup d'argent dans des actions de sociétés à petite capitalisation parce qu'elles ne veulent peut-être pas être propriétaires majoritaires ou réduire la liquidité au point où il n'y aura peut-être personne pour prendre l'autre. |
The Bottom Line
Plusieurs des avantages que les traders institutionnels éprouvent par rapport à l'investisseur moyen de détail se sont dissipés. L'accessibilité des maisons de courtage en ligne sophistiquées, la possibilité de négocier davantage de titres (comme les options) et de recevoir plus de données en temps réel, ainsi que la disponibilité généralisée des données et des analyses d'investissement ont réduit l'écart . Mais les institutions ont encore de nombreux avantages tels que l'accès à plus de titres (IPO, futures, swaps), la possibilité de négocier des frais de négociation, et la garantie du meilleur prix et de l'exécution.
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