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L'antisélection se produit lorsqu'il y a un manque d'informations symétriques avant un accord entre un acheteur et un vendeur, alors que l'aléa moral survient lorsqu'il existe une asymétrie d'information entre deux parties et un changement de comportement partie après qu'un accord est conclu. Le risque moral et la sélection adverse sont deux termes utilisés en économie, en gestion des risques et en assurance pour décrire les situations dans lesquelles une partie est désavantagée.

La sélection adverse décrit un résultat indésirable en raison de la situation où une partie d'un accord a des informations plus précises et différentes que l'autre partie. La partie avec moins d'informations est désavantagée par rapport à la partie avec plus d'informations. L'asymétrie entraîne un manque d'efficacité dans le prix et la quantité de biens et de services.

Par exemple, supposons qu'il y a deux groupes de personnes dans la population, ceux qui fument et ne font pas d'exercice et ceux qui ne fument pas et ne font pas d'exercice. Il est de notoriété publique que ceux qui fument et n'exercent pas ont une espérance de vie plus courte que ceux qui ne fument pas et ne font pas d'exercice. Supposons qu'il y a deux personnes qui cherchent à acheter de l'assurance-vie, une personne qui fume et ne fait pas d'exercice et une autre qui ne fume pas et qui exerce quotidiennement. Cependant, la compagnie d'assurance ne peut pas faire la différence entre l'individu qui fume et ne fait pas d'exercice et l'autre personne.

La compagnie d'assurance demande aux personnes de remplir des questionnaires pour les distinguer. Cependant, l'individu qui fume et ne fait pas d'exercice sait que répondre véridiquement signifie des primes d'assurance plus élevées, alors il ment et dit qu'il ne fume pas et s'exerce quotidiennement. Cela conduit à une sélection adverse, où la compagnie d'assurance-vie est désavantagée, puis charge la même prime pour les deux individus. Cependant, l'assurance est plus précieuse pour le fumeur inexpérimenté que pour le non-fumeur, car une partie a plus à gagner.

Inversement, l'aléa moral se produit lorsqu'une partie fournit des informations trompeuses et modifie son comportement lorsqu'il n'a pas à faire face aux conséquences du risque qu'il prend. Par exemple, supposons qu'un propriétaire n'a pas d'assurance habitation ou d'assurance contre les inondations et vit dans une zone inondable. Le propriétaire est très prudent et souscrit à un système de sécurité à la maison qui aide à prévenir les cambriolages. Lorsqu'il y a des tempêtes, il se prépare aux inondations en nettoyant les drains et en déplaçant les meubles pour éviter les dommages.

Cependant, le propriétaire est fatigué de toujours avoir à se soucier de cambriolages potentiels et de se préparer aux inondations, alors il achète une assurance habitation et inondation. Après que sa maison soit assurée, son comportement change et il est moins attentif, laisse ses portes déverrouillées, se désabonne du système de sécurité de la maison et ne se prépare pas aux inondations.Dans ce cas, la compagnie d'assurance est confrontée aux conséquences et risques des inondations et des cambriolages, et le problème de l'aléa moral se pose.