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Le secteur des médicaments est un bon choix pour investir dans la valeur car il a toujours une demande et un fossé compétitif. Cela simplifie une tâche pour l'investisseur de valeur. Les investisseurs axés sur la valeur se chargent généralement lorsque les valorisations sont faibles et que les conditions économiques sont faibles, l'émotion dominante étant la peur. Généralement, ils sont les plus actifs pendant les récessions.

Un inconvénient de l'investissement dans la valeur est que les entreprises deviennent parfois bon marché parce que le marché anticipe une baisse des bénéfices à l'avenir en raison des changements structurels dans l'économie. Ceux-ci sont connus comme des pièges de valeur et peuvent être assez mortels pour les rendements des investisseurs de valeur. L'économie est en constante évolution avec l'émergence de nouvelles industries et la mort des anciens; un piège de l'investissement de valeur est que les industries mourantes peuvent parfois ressembler à des opportunités attrayantes et peu coûteuses. Par conséquent, les investisseurs axés sur la valeur doivent aller au-delà de l'identification de titres ou de secteurs bon marché en trouvant également des fossés qui garantissent la pertinence.

Secteur des drogues

Le secteur des drogues, dans son ensemble, a certainement un fossé compétitif. Il est difficile d'imaginer un avenir dans lequel l'économie évoluera d'une manière qui efface le besoin de l'industrie pharmaceutique. Bien sûr, il est certainement possible que des entreprises individuelles dans le secteur des médicaments ne soient pas en mesure de développer de nouveaux traitements et finissent comme de mauvais investissements. Les sociétés pharmaceutiques ont temporairement un fossé concurrentiel lorsqu'elles ont une protection par brevet sur leurs produits et sont en mesure de les vendre exclusivement, ce qui leur procure des profits exceptionnels.

L'évaluation des sociétés pharmaceutiques est intrinsèquement difficile en raison de l'incertitude liée à la détermination des flux de trésorerie futurs. Un investissement dans une société pharmaceutique est un vote de confiance que sa direction continue de développer avec succès de nouveaux médicaments et de les mettre sur le marché. Une autre option pour la gestion est d'acheter des petites entreprises avec des médicaments prometteurs en développement. Le coût énorme de mise sur le marché d'un médicament et les connaissances institutionnelles requises constituent un puissant fossé pour les sociétés pharmaceutiques.

Tendances favorables

De nombreuses tendances importantes ajoutent à l'attrait du secteur des médicaments pour les investisseurs axés sur la valeur. Ce sont des tendances séculaires qui se vérifient indépendamment des conditions économiques. L'un est les progrès de la biotechnologie, qui ont considérablement réduit le coût du développement de médicaments. Cela a transformé le processus de développement d'un processus coûteux d'essais et d'erreurs à l'utilisation de la génomique pour réduire les coûts de 90% dans de nombreux cas. Les futuristes discutent d'un jour où tous les types de traitement sont personnalisés en fonction de l'ADN d'un patient.

Deux autres tendances qui devraient continuer de stimuler la croissance des revenus et des bénéfices dans le secteur des médicaments sont la Loi sur les soins abordables et le vieillissement de la population dans le monde entier.La mise en œuvre de la Loi sur les soins abordables a assuré près de 17 millions de personnes. Cela a créé plus de clients pour le secteur des médicaments. La démographie est un autre facteur qui entraîne une augmentation de la demande de drogues à mesure que la population mondiale vieillit. Les personnes âgées consomment plus de drogues, en particulier dans les pays développés où il y a plus de richesse et de subventions gouvernementales généreuses.